由于疫情的影響,市場價格變化莫測。昨日,期貨黑色板塊商品價格集體拉漲,到收盤為止,鐵礦石期貨漲幅超過百分之四,螺紋鋼期貨上漲超過百分之二,是什么原因導致了鐵礦石期貨價格大漲呢?期貨應該這樣炒!
有關人士分析認為由于鋼材產量的下降加上各地簡化了復工復產的審批流程以及宏觀政策頻繁出臺,一系列的利多預期提振下鐵礦石與螺紋鋼的價格大漲幾乎是理所應當的。
目前黑色系的強弱關系中,鐵礦石最強,其次是螺紋鋼、雙焦,所以期貨應該這樣炒,首先一個手續費優惠的期貨賬戶必不可少,直接通過本平臺預約開戶,商品期貨手續費=交易所特惠,保證金可調,量大有優惠!
對于鐵礦石期貨近日的大幅上漲,一方面,繼周初央行下調1年期MLF利率至3.25%后,昨日再次下調1年期LPR至4.05%,貨幣政策釋放進一步寬松的預期。另一方面,近日央行公布的2019年第四季度中國貨幣政策執行報告指出,充分發揮資本市場在鋼鐵企業兼并重組中的作用,支持鋼鐵行業通過直接融資“去杠桿、降成本”,促進行業高質量發展。
目前鐵礦石呈供需雙降格局。供應端受澳洲熱帶氣旋及巴西強降雨影響,發運量持續低位,環比、同比均明顯下降。需求端受疫情影響,終端需求啟動明顯不及預期,鋼廠在成材庫存高企背景下,無補庫熱情。
鐵礦石期貨大漲主要基于現貨價格持續上漲和未來價格預期的不斷抬升。目前鐵礦石存在周期錯配的情況,隨著鋼材現貨啟動,將轉為交易鋼廠減產與3月累庫邏輯,隨著后期市場逐漸回歸基本面,鐵礦石也會再次尋找估值回歸。
鐵礦石目前價格水平顯然偏高,由于當前是一季度中供給最差、需求最好的時間,所以也給出了最高的價格,后期伴隨著供給擴張和需求下降,鐵礦石有估值回歸的驅動。近期鐵礦石大漲主要是因為國外礦山預計發貨量下降,同時鋼廠限產力度也有限,鐵礦石需求尚有一定支撐。更重要的是政策支持各地復工加快,下游需求恢復預期增強。
連續生產的鋼廠高爐對鐵礦石的消耗較大,目前鋼廠鐵礦石庫存水平回落至節前補庫之前的水平,但是后續或難有大范圍的集中補庫,操作上存在風險,建議投資者觀望。
近期疫情防控持續向好,若疫情在短期內結束,鐵礦石2005合約對應的鐵礦石需求有望企穩回升,后期鐵礦石有望重新進入去庫存通道。建議單邊等待回調逢低做多,套利方面,可考慮逢低做多鐵礦石2005—2009合約正套操作。
目前鋼材市場的現狀是低供應、低需求、高庫存、低基差,尤其是供應量的減少很明顯。近日受疫情緩和提振,市場對下游復工預期明顯加強,因此,本應是偏弱格局的市場發生了悲觀現實與向好預期的博弈,黑色系品種波動加大,尤其是遠月成材價格上漲幅度很大。預期過高導致淡季不淡,后期一旦運輸恢復,高庫存的變現壓力將會體現。
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