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螺紋鋼期貨行情波動幅度大，從庫存和供需分析螺紋鋼期貨怎么炒
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鋼材是最近我們十分關注的產業，尤其是螺紋鋼期貨行情波動劇烈，近期有上行趨勢，炒螺紋鋼期貨的投資者必須考慮后續走勢，小編認為宏觀因素還是決定螺紋鋼期貨行情走勢的關鍵。
從庫存方面來看，供需改善后增量逐漸下降，即將迎來拐點，但持續累積后總量已經大幅攀升。截至上周，螺紋鋼總庫存達到2154萬噸，較去年農歷同期上升72.5%。預計今年庫存高點接近2300萬噸，考慮到部分倉庫爆滿及在途資源較多，實際庫存量可能更高。
從往年規律看，庫存下降大概延續3個月，如果今年庫存要在6-7月份下降至去年同期水平，那么這段時間需要消化1500萬噸，即每周去庫125萬噸。想要實現如此高強度的去庫，需求端趕工及供應端復產力度不大這兩個條件缺一不可，難度也比較大。預計庫存如何去化將成為后期市場焦點，現貨價格依然承壓，如去庫不暢引發拋售，將對市場形成階段性較大沖擊。
由于市場對宏觀經濟預期較為悲觀，近幾年螺紋鋼期貨長期處于貼水狀態，這也導致期現走勢經常背離，合約臨近交割時通常以上漲來修復貼水。如果沒有疫情沖擊，我們對5月合約看法相對偏樂觀，一方面是需求旺季現貨價格處于全年高點，另一方面則是貼水修復會帶來額外上漲驅動。
從實際情況看，今年需求旺季后移，成色有待觀察，高庫存壓制下現貨價格難有太強表現。而政策刺激預期在盤面上又體現的較為充分，期價已經提前修復貼水。因此，我們認為5月合約繼續上行空間有限，隨著宏觀情緒降溫，盤面將逐漸從預期回歸現實，期現貨走勢將趨于一致。
當然，近期投資者也不能放松警惕，雖然國內經濟市場在逐漸恢復，但是國外疫情爆發，國際市場震蕩劇烈，投資者需多加關注。
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