宏觀觀察◼中國：➢商務部：近期即將發文支持生活服務企業加速復工。商務部市場建設司司長介紹，為加速住宿餐飲等生活服務企業復工營業，商務部將重點從以下幾個方面發力：一是正在會同相關部門研究對生活服務業分區分級分類復工的通知，排除復工營業的不合理限制，支持生活服務企業加速復工，近期即將印發。二是督促地方商務主管部門強化服務，配合相關部門及時發布、解釋國家和地方出臺的各項支持措施，幫助企業用好用足各項政策。三是指導地方通過“點對點、一站式”直達式運輸等方式幫助員工返城返崗，盡快解決企業用工難題。➢人力資源和社會保障部19日舉行應對疫情相關工作新聞發布會。相關負責人表示，2月減免企業養老、失業、工傷三項社會保險費合計1239億元，最終的實際減免效果或會大于預期。◼國際：➢英國央行宣布降息15個基點至0.1%。英國央行發布公告，近日來，與其他許多發達經濟體債券市場一樣，英國金邊債券市場的狀況已經惡化，英國和全球金融狀況收緊。英國央行一致投票通過增加英格蘭銀行對英國政府債券和英鎊非金融投資級公司債券的持有量，將2000億英鎊增至總計6450億英鎊，并降息15個基點至0.1%。委員會還一致投票表決，英格蘭銀行應擴大TFSME計劃，該計劃由中央銀行的儲備金提供資金。大部分額外的資產購買將包括英國政府債券。➢美聯儲與澳洲聯儲等九大央行建立臨時美元互換機制，以提供美元流動性。美聯儲和澳大利亞、巴西、丹麥、韓國、墨西哥、挪威、新西蘭、新加坡、瑞典等九國央行建立臨時美元互換機制。此前美聯儲已經和歐洲、日本、英國、瑞士以及加拿大央行建立此類機制，以為美元流動性提供支持。202快捷期貨市場活躍品種 3.20推薦PP期貨反彈機會
行業要聞觀察資料來源：中信期貨研究部◼貴州六盤水鋁業計劃減產3萬噸產能，甘肅東興鋁業計劃檢修10萬噸。➢點評：現貨鋁價跌至11700元/噸，已跌破部分企業的現金成本，會倒逼檢修發生，但大規模的減產還需要時間積累矛盾。有色◼工信部發布支持中小企業應對新冠肺炎疫情指引，設立3000億元專項再貸款，支持金融機構向疫情防控重點保障企業提供優惠貸款，中央財政按企業實際獲得貸款利率的50%進行貼息；對納稅人運輸疫情防控重點保障物資取得的收入，免征增值稅。➢點評：近期央行為配合企業復工復產，在再貸款、稅收等方面提供資金支持，政策導向對債市依然友好。金融◼特朗普稱在合適時機可能會干預沙特及俄羅斯價格戰，但又表示低油價將有利于美國消費者類似減稅效果，同時打擊俄羅斯經濟發展。能源部宣布向中小型油企托底采購3000萬桶戰略儲備。➢點評：下方空間收窄，上行動力不足。暫以偏空思路操作為主，直至出現企穩回升信號。能源◼巴西下調汽油價格。巴西國家石油公司將該國煉油廠的汽油價格下調12%，這是近期第二次下調價格，此前一周曾下調9.5%。預計此舉將降低乙醇生產商的利潤。➢點評：在原油價格大幅回落下，巴西制糖比存在上升預期，料對原糖價格形成中性利空影響。
昨日活躍品種（波幅超過2%）化工⚫波動原因：昨日化工板塊集體跌停主要是金融風險釋放帶來的恐慌情緒導致；⚫后期影響：短期風險充分釋放后，部分品種并未收在跌停板，疊加夜盤股市和油價企穩反彈，也顯示出風險緩和，后續大概率不會繼續壓制盤面，且短期壓力緩解后，化工品大概率會企穩反彈，不過系統性風險并未解除，疊加化工基本面仍承壓，中期或偏弱對待為主；⚫操作建議: 短期反彈，中期偏弱。數據來源：中信期貨研究部豆油⚫波動原因：低價吸引成交，豆油庫存增勢暫緩，豆油價格獲得支撐；⚫后期影響：氣溫升高油脂消費降低，疫情過后可能出現餐飲消費報復性反彈，預計油脂震蕩偏弱運行;⚫操作建議: 短線波段結合中長線空單。棉花⚫波動原因：國外疫情持續攀升，引發出口訂單擔憂，當前市場情緒脆弱，棉價承壓下行壓；⚫后期影響：國外疫情爬升引發需求擔憂，鄭棉或繼續尋底，關注政策支持及國內復工進度對棉價的支撐作用；⚫操作建議: 觀望。
今日推薦（僅供參考）PP◼觀點：疫情恐慌邊際減弱，短線或存反彈機會◼操作建議：短線偏多思路操作◼風險因素：海外疫情持續擴散、原油價格持續下行以上觀點僅作參考之用，不構成對任何人的投資建議。更多資訊可關注微信訂閱號“中信期貨微資訊”油脂◼觀點：棕櫚油供應擔憂消散價格承壓◼操作建議：短線波段結合中長線空單；豆系做空油粕比繼續持有◼風險因素：疫情、印度馬來爭端、

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