昨日金融市場整體觀望情緒較濃，兩會政府報告披露之前，市場缺少明確主線，股債整體呈現震蕩走勢。股市方面，科技股走弱拖累偏好，無風險利率的上行仍對小盤股股價產生了一定壓力。而之后盤面預計跟隨政府工作報告信息而動，披露之前更建議投資者關注做多gamma的交易機會，股指期貨暫以謹慎持有思路對待。債市方面，資金面暫穩，在債市大幅回調之后，修復動力仍然存在。操作上建議趨勢觀望或適當博弈修復行情。兩會政府報告披露之前，股債觀望情緒較重，受近期無風險利率上行影響，科技股氛圍偏弱，當前建議投資者關注gamma做多的機會。報告要點 股債觀望情緒較重 滬深300股指期貨還是要謹慎交易
股指期貨觀點：短期氛圍走弱（1）IF、IH、IC當月基差收于-43.59點、-29.82點、-82.97點，較上一交易日變化-6.97、-3.68、-3.47；（2）IF、IH、IC當月與次月價差收于45.90點、36.00點、67.00點，較上一交易日變化11.80、-6.60、-1.20；（3）IF、IH、IC持倉分別變化2346手、-907手、7955手；（4）滬股通凈流入26.98億，深股通凈流入5.05億。邏輯：昨日盤面呈現頹勢，科技股大幅調整，但在悲觀氛圍中，如省廣集團為代表高位票漲停，這為市場帶來了一絲信心。今日人大會議開幕，政府將作工作報告，之后披露的報告措辭將指引盤面方向。當前市場對于財政擴張、地方債特別國債發行規模有所期待，需關注政策的整體力度，如若力度不及預期，需提防盤面重回調整的可能性。操作方面，仍建議謹慎持有，視情況而動。操作建議：多單謹慎持有風險因子：1）美股調整；高位震蕩股指期權觀點：短期情緒料有所波動邏輯：昨日標的持續偏弱運行，隨著兩會時間的到來，市場謹慎氛圍仍較濃厚，帶動期權交易情緒走高，隱含波動率止跌回升。市場情緒方面，在經歷前期持續的穩定偏謹慎后，兩會的召開預期會對情緒的走向有一定的指引作用，短期內標的糾結的走勢料將打破。同時ETF期權5月合約下周三將會到期，在當前隱含波動率較低的背景下，趨勢交易的投資者可以適當選擇近月的買權進行，交易市場的短期波動。謹慎的交易者仍建議構建做多Gamma組合，同時暴露部分Vega頭寸，在賺取標的價格絕對變動收益的同時，跟隨市場波動率的上升。整體來看，在當前期權波動率較低的背景下，疊加市場短期情緒波動的影響，期權操作建議多買少賣為主，純賣方波動率風險較大。操作建議：布局做多Gamma組合，近月買權參與趨勢交易風險因子：1）期權市場熱度持續萎縮。


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