焦炭焦炭：兩會前后限產較多，焦炭持續反彈邏輯：昨日焦炭現貨穩中偏強運行，港口準一價上漲至1770元/噸，整體情緒樂觀。山西孝義因環保問題再次限產，現貨市場第三輪提漲預期較強。近日焦炭供給擾動較多，山東煤炭產量壓減政策，涉及部分焦化廠，目前已有焦化廠執行限產，后期不確定性較大。動力煤期貨實時行情分析 動力煤期貨5.22供給有波瀾 供需方面，焦炭產量、鐵水產量均保持增長，且鐵水產量增幅大于焦炭，焦炭供需兩旺。昨日焦炭期價震蕩反彈，主要是山西限產因素刺激。整體來看，近期焦炭基本面較好，兩會期間限產擾動較多，但焦炭利潤已較高，后期限產實際影響可能低于預期，不建議追多。操作建議：區間操作風險因素：兩會限產執行超預期（上行風險）；需求邊際走弱，限產不及預期（下行風險）震蕩焦煤焦煤：煤礦兩會限產增多，焦煤震蕩運行邏輯：昨日國內焦煤現貨偏穩運行，當前國內焦煤產量較多，煤礦端仍有庫存壓力。進口方面，海外高爐雖未復產，但存在復產預期。近日進口煤政策有收緊的可能，港口煤炭通關較慢，海運煤需求仍顯疲弱，價格小幅下跌。而國內焦化廠、鋼廠連續提產，焦煤實際需求較高。整體來看，終端需求旺盛，下游焦炭提漲落地，兩會期間國內供應也可能受擾動，短期內焦煤仍有支撐，或在下游補庫帶動下小幅反彈，而今年供給寬松格局并未根本改變，上漲空間又受壓制，建議以震蕩思路對待。操作建議：區間操作風險因素：海外復工復產超預期（上行風險）；進口政策放松（下行風險）震蕩動力煤動力煤：現貨繼續攀升，基差快速修復邏輯：受宏觀預期與市場恢復影響，終端工商企業快速復產復工，用電量大幅增長，疊加水電發力不振，對火電替代效應減少，火電發力與電煤消耗大增，終端消費需求短期內加速庫存去化，中轉港及電廠庫存消化明顯，市場情緒大幅提振。與此同時，近期供給端波瀾頻起，進口風波不斷影響沿海采購情緒，導致北港詢貨進一步增加，庫存進一步下降，市場進入疫情后的報復性反彈期。操作建議：區間操作風險因素：進口政策大幅收緊（上行風險）；需求復蘇不及預期（

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，業內首家超低傭金期貨開戶，交易手續費特惠！量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶咨詢：右側網絡客服 或添加客服 QQ95215041 或 微信號qhkaihu 也可掃描下圖中微信客服二維碼