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OMO續作不宜過分悲觀 國債期貨行情深度貼水
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債券市場昨日依然偏弱，但OMO續作透露非收緊信號，不過，由于政策利率與市場利率存在差距，資金利率逐步向政策利率靠攏后或接近頂部。我們認為對債市不宜過度悲觀。目前期貨深度貼水也為多頭提供保護，投資者可適當擇機博弈修復行情。
國債期貨觀點：OMO續作透露非收緊信號，資金利率或接近頂部（1）成交持倉：T、TF、TS當季加次季(移倉中)成交量分別為77678、47886、8902手，1日變動-9312、2429、-931手，持倉量分別為94376、49862、14438手，1日變動1721、2188、232手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.675、1.065、0.655元，1日變動-0.090、-0.015、0.100元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T次季價差分別為103.545、100.495、304.535元，1日變動-0.530、-0.110、-0.750元；（4）基差：T、TF、TS次季基差分別為0.789、1.056、0.702，1日變動-0.133、-0.098、-0.024元。（5）央行開展1200億元7天期逆回購操作，中標利率2.2％，與上次持平。邏輯：昨日T、TF、TS2009分別上漲0.13%、-0.20%、-0.15%，曲線有所走平。為維護流動性合理充裕，早盤央行開展1200億元7天期逆回購操作，震蕩 中標利率2.2%，與上次持平。從央行進一步擴大投放量來看，并非持續收緊信號。但由于政策利率與市場利率存在差距，資金利率會重新向政策利率靠攏。同時，專項債發行繳款等因素，昨日資金面繼續趨緊，DR001、DR007分別回升23、17BP至2.11%、2.02%。從債券市場表現來看，短債和超短債收益率因為資金利率回升而明顯上升，但10年、30年長債品種表現穩定，T合約震蕩偏強，5年國債期貨跌幅也明顯小于現貨。期貨開始出現企穩跡象。我們認為對債市不宜過度悲觀。目前期貨深度貼水也為多頭提供保護，投資者可適當擇機博弈修復行情。操作建議：趨勢觀望或適當博弈修復行情風險因子：1）海外疫情迅速得到控制；2）財政大力度擴張
重要信息咨詢跟蹤1．央行公開市場5月27日開展1200億元7天期逆回購操作，中標利率2.2％，與上次持平。2．在岸人民幣兌美元16:30收盤報7.1547，創近9個月收盤新低，較上一交易日跌193個基點。人民幣兌美元中間價調升201個基點，報7.1092。3.統計局：4月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額4781.4億元，同比下降4.3%，降幅比3月份收窄30.6個百分點；4月末，規模以上工業企業資產總計117.69萬億元，同比增長6.3%；負債合計66.80萬億元，增長6.2%，資產負債率為56.8%，同比持平。統計局：雖然4月份規模以上工業企業利潤狀況改善明顯，但受市場需求尚未完全恢復、工業品價格持續回落、成本壓力依然較大等多重因素影響，工業企業累計利潤仍現較大降幅，盈利形勢不容樂觀；下階段，要在抓好常態化疫情防控的同時，積極貫徹落實各項援企助企政策，穩住經濟基本盤，促進工業經濟回升向好。
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開戶咨詢：右側網絡客服 或添加客服 QQ95215041 或 微信號qhkaihu 也可掃描下圖中微信客服二維碼
國債期貨觀點：OMO續作透露非收緊信號，資金利率或接近頂部（1）成交持倉：T、TF、TS當季加次季(移倉中)成交量分別為77678、47886、8902手，1日變動-9312、2429、-931手，持倉量分別為94376、49862、14438手，1日變動1721、2188、232手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.675、1.065、0.655元，1日變動-0.090、-0.015、0.100元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T次季價差分別為103.545、100.495、304.535元，1日變動-0.530、-0.110、-0.750元；（4）基差：T、TF、TS次季基差分別為0.789、1.056、0.702，1日變動-0.133、-0.098、-0.024元。（5）央行開展1200億元7天期逆回購操作，中標利率2.2％，與上次持平。邏輯：昨日T、TF、TS2009分別上漲0.13%、-0.20%、-0.15%，曲線有所走平。為維護流動性合理充裕，早盤央行開展1200億元7天期逆回購操作，震蕩 中標利率2.2%，與上次持平。從央行進一步擴大投放量來看，并非持續收緊信號。但由于政策利率與市場利率存在差距，資金利率會重新向政策利率靠攏。同時，專項債發行繳款等因素，昨日資金面繼續趨緊，DR001、DR007分別回升23、17BP至2.11%、2.02%。從債券市場表現來看，短債和超短債收益率因為資金利率回升而明顯上升，但10年、30年長債品種表現穩定，T合約震蕩偏強，5年國債期貨跌幅也明顯小于現貨。期貨開始出現企穩跡象。我們認為對債市不宜過度悲觀。目前期貨深度貼水也為多頭提供保護，投資者可適當擇機博弈修復行情。操作建議：趨勢觀望或適當博弈修復行情風險因子：1）海外疫情迅速得到控制；2）財政大力度擴張
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