股指期貨行情不用擔心大跌 不過上行空間也不大
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短期股市將延續橫盤盤整格局。期權策略方面可持續關注日內多Gamma的交易機會。債券市場關注期貨深度貼水下博弈修復行情機會報告要點
股指期貨觀點:無需擔憂大幅下行,但上行空間也有限(1)IF、IH、IC當月基差收-40.83點、-31.46點、-78.57點,較上一交易日變化-6.42點、-3.38點、-10.47點;(2)IF、IH、IC跨期價差(當月-次月)收于43.6點、41.4點、63.8點,較上一交易日變化0.0點、1.4點、0.4點;(3)IF、IH、IC持倉分別變化20233手、5710手、10500手;(4)滬股通凈流入32.09億,深股通凈流入9.83億;邏輯:昨日盤面呈現明顯的一九現象,銀行非銀走勢強勢,科技股回吐本周漲幅,小盤股弱勢除了近期無風險利率持續上行以外,中美關系的不確定性也是資金撤離科技股的重要原因。短期來看,風格預計延續防御化特征,存量資金繼續在低估值以及消費板塊內部轉移,而風格反轉的契機可能有兩個,一是中美摩擦擾動遞減,二是降息預期重燃。在這兩大信號出現之前,市場將延續橫盤盤整格局。鑒于低估值給予安全墊,預計市場大幅下行空間有限,目前仍以等待并尋機低吸思路為主。股指期貨行情不用擔心大跌 不過上行空間也不大 操作建議:觀望風險因子:1)美股調整;2)中美關系震蕩股指期權觀點:短期仍偏謹慎,關注日內多Gamma交易邏輯:昨日標的呈現寬幅震蕩態勢,日內較大的振幅帶動期權市場成交規模明顯走高,同時隱含波動率持續上行。目前300ETF期權的合成貼水持續擴大,從前兩個交易日的0.5%走擴到目前的0.7%左右,但仍明顯低于股指期權的合成貼水,可持續關注貼水回歸的交易機會。同時在昨日標的寬幅震蕩的背景下,日內多Gamma策略的收益頗豐。從目前情況看,中美博弈的態勢增加了短期的不確定性,料標的短期將延續震蕩的走勢,期權策略方面可持續關注日內多Gamma的交易機會。建議趨勢交易者以多買少賣為主,謹慎的投資者可暫時離場觀望,等待后期情緒指引進一步明確后的交易機會。操作建議:日內關注多Gamma機會風險因子:1)期權市場熱度持續萎縮
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