股市上攻仍有動力，低估值具備性價比摘要：
股指期貨：觀點：上攻仍有動力（1）IF、IH、IC當月基差收于-9.16點、-5.93點、-42.80點，較上一交易日變化-6.13點、-9.08點、-11.25點；（2）IF、IH、IC跨期價差(當月-次月）收于20.0點、3.2點、86.6點，較上一交易日變化-0.8點、-2.8點、3.8點；（3）IF、IH、IC持倉分別變化-10171手、-7295手、-2385手；（4）滬股通凈流入0.86億，深股通凈流入0.89億；
上攻仍有動力。昨日滬指沖擊前高未果，但仍有100余只個股漲停，其中值得關注的是多只低價股漲停，漲停股同樣暗示著市場風格正在切換。而對于后市，仍持積極態度，尾盤中國人壽拉漲暗示進攻氛圍仍在，同時在流動性收緊證偽、中美摩擦略有緩和的的背景之下，目前指數調整動力有限，未來指數新高概率大于震蕩盤整。而風格維度，消費板塊昨日大漲，但考慮到安全邊際，仍建議配置金融、周期等順周期概念，目前低估值概念仍具性價比。
操作建議：多單續持風險因子：1）美股調整；2）中美關系
股指期權：波動率賣方謹慎續持。A股在經歷了前一日的上漲后，昨日呈現窄幅震蕩的格局，各期權標的小幅收跌。期權市場成交規模下降，成交量PCR相對平穩，波動率微笑左升右降，市場情緒有所調整。波動率方面，昨日各期權隱含波動率呈現震蕩回落。上午各期權隱含波動率小幅下降，下午隱波高開低走，收盤時隱含波動率較前一日有所回落，但幅度不大。目前來看，后期情緒仍然相對偏穩，隱波持續回落的概率較大，但在隱波回落速度放緩的情況下，需要關注Gamma部位風險。策略方面，對于方向性判斷有信心的投資者，可用風險較低的價差組合布局方向性變動。而對于偏謹慎的投資者，可構建Gamma Scalping組合進行日內套利，同時可持續關注不同期權品種之間的趨勢套利機會。
操作建議：波動率賣方謹慎續持風險因子：1）中美關系超預期發展；2）期權市場交易情緒再起波動率偏弱


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