PVC觀點：基差收斂，盤面維持震蕩（1）昨日華東電石法基準價6680元/噸，相比前一日上漲持平，當前09合約基差為-35元/噸，01合約基差30元/噸；（2）據隆眾數據，昨日電石到廠價格基本穩定。陜西北元恢復，電石接貨價2770-2790元/噸，大沽接貨價格維持3100元/噸，山東地區接貨價升至3080-3300元/噸，河北維持3090-3115元/噸，河南升至3100元/噸；邏輯：昨日PVC盤面拉高回落，09合約收于6715，下跌15點，01合約收于6650，下跌45點，華東電石法五型料現貨維持穩定。短期內盤面仍然維持震蕩偏強觀點，主要邏輯是成本偏強疊加外圍挺價。國內基本面變化不大。成本方面繼續偏強。大連PVC期貨最新價格多少 PVC期貨盤中不宜追高 外盤供應偏緊，出口窗口維持并且新增產能暫時沒有落地，短期國內PVC供應壓力不大。前一日提到盤面拉高后出現無風險套利，昨日基差收斂得到印證。01合約價格的持續上行仍然需要需求端的強大韌性，本周下游維持剛需采購為主，后續繼續關注社會庫存和下游需求改善力度及持續性。操作策略：01合約繼續偏多對待，但盤中不宜追高。風險因素：新產能投放速度超預期；社會庫存快速累積；中美貿易摩擦加劇。偏強震蕩
尿素觀點：需求后置和出口支撐有所兌現，邊際支撐轉弱（1）8月27日尿素廠庫和倉庫低端基準價分別為1570（晉煤天慶）和1640（山東菏澤）元/噸，01合約基差分別為-111和-41元/噸，基差壓力繼續積累。邏輯：8月27日尿素期貨沖高回落，但延續反彈走勢，盤中漲破1700一線，短期反彈后雖然驅動仍在，但我們對反彈幅度持謹慎觀點，前期談到的反彈驅動仍主要是買漲不買跌情況下的需求后置，另外就是今天印標價格仍能釋放一部分出口需求，進而給01合約帶來支撐，不過現貨面仍是承壓的，而且近期反彈已釋放部分，另外就是與月底前后日產量有望回升，疊加內需走弱以及出口能力限制，我們認為理性反彈的難度增加。且中長期去看，印標或呈常態，且前期印度銷售好可能是部分需求前置（需靠后市驗證），邊際利多我們認為減弱，再加上四季度增量供應仍有待兌現，疊加今年氣源充足和利潤偏好，四季度氣頭尿素檢修預期或下降，未來寬松預期仍存，長期我們仍持偏弱看法。操作策略：01合約仍是反彈拋空對待，短期謹慎偏強，等待拋空機會。風險因素：未來印標價格和印度尿素需求增長超預期，內外尿素裝置故障增多。 

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