一周市場綜述：從價值到成長有所轉(zhuǎn)變；黑色金屬領(lǐng)漲商品，
原油領(lǐng)跌；人民幣升值引發(fā)連鎖預(yù)期；債市依然弱勢下跌。
上周在美股突破前高，颶風(fēng)導(dǎo)致美油減產(chǎn)，油價震蕩偏強。本周美股續(xù)傳新高，颶風(fēng)影響逐漸消退，
油價繼續(xù)震蕩。市場供應(yīng)逐漸回歸，伴隨需求上行油品小幅去庫，繼續(xù)關(guān)注供需相對增量。
原油期貨量價結(jié)構(gòu)分化：單邊油價震蕩偏強，月間價差震蕩偏弱，基金凈多持倉回落，
總持倉量暫時穩(wěn)定。關(guān)注后期市場結(jié)構(gòu)回歸路徑。 
基本面跟蹤：人民幣升值引發(fā)資金與預(yù)期的博弈
➢ 人民幣升值的主動性較此前上升，宏觀審慎管理表述刪除暗含政策容忍度的上升。
➢ 預(yù)期之一：短期升值節(jié)奏的加快是對貨幣政策收緊的反映
➢ 預(yù)期之二：持續(xù)升值會引發(fā)后續(xù)貨幣政策的溫和化切換，但周期相對較長
➢ 資金面整體寬松，200億元逆回購操作到凈投放200億元的轉(zhuǎn)變表明央行呵護市場意圖
➢ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)集中出爐，好于預(yù)期的表現(xiàn)仍將繼續(xù)主導(dǎo)基本面氛圍
金融期貨策略展望：權(quán)益市場防御為主；國債關(guān)注配置需求 
國債關(guān)注收益率高位的配置盤：
➢ 受前日1400億國債供給的壓力影響，央行公開市場凈投放200億元進行對沖；
➢ 資金面總體寬松，回購利率和Shirbor隔夜利率均下跌超過30bp；
➢ 市場情緒弱，利空因素可能被市場放大
➢ 債券的相對價值有所提升，存在一定配置機會
➢ 在沒有新增利多因素的環(huán)境下情緒較為悲觀，但可以關(guān)注超跌修復(fù)的機會
策略建議：配置需求可擇機入場，交易需求謹慎為宜。T2012短久期券基差做擴策略可繼續(xù)持有
期指仍以防御思路對待：
◼指數(shù)橫盤之后選擇向下突破，創(chuàng)藍籌指數(shù)領(lǐng)跌；
◼創(chuàng)業(yè)板綜換手率進入歷史頂部區(qū)域，短期存在調(diào)整鞏固的需求；部分消費白馬估值虛高，下跌
之后易引發(fā)抱團瓦解，進而誘發(fā)負反饋
◼放長來看，指數(shù)即使有調(diào)整，空間也不會太大；
◼邊際轉(zhuǎn)松的流動性環(huán)境以及逐步修復(fù)的宏觀預(yù)期給予指數(shù)支撐
策略建議：配置相對安全的IH或是IF；高位震蕩，多單持有

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