中國期貨網絡開戶預約熱線 021-20963620
鄭棉期貨下方空間有限 棉花期貨交易多單持有
微信公眾號qihuokaihu88 QQ客服95215041
白糖
觀點：價格進入糖廠利潤區間，維持震蕩
邏輯：短期來看，商品大漲之后或出現調整，鄭糖價格進入糖廠成本之上，
短期或維持震蕩；印度出口補貼金額大幅低于去年同期，對市場偏利多；
短期來看，南方開榨進入旺季，新糖上市量增加，近幾月進口糖及糖漿量
較大，對鄭糖形成打壓，且糖漿進口短期來看難以有效管控；但內外價差
近期快速收窄，對鄭糖形成一定支撐。后期，隨著后期隨著南方開榨，以
及后期進口繼續增加，現貨供應逐漸增加，白糖現貨難以大漲；食糖實行
備案制后，預計進口放松管制是大勢所趨，但具體執行情況仍不明朗。但
長期看，我們認為鄭糖上方壓力仍存。外盤方面，巴西仍維持高制糖比，
印度方面，截至 12 月份，食糖產量同比大增，出口補貼同比大降。
操作建議：觀望 鄭棉期貨下方空間有限 棉花期貨交易多單持有
風險因素：進口政策變化、收儲
震蕩
棉花
觀點：下方空間有限，關注疫情進展
邏輯：近期，商品大幅拉漲之后出現回調，棉花近期上漲后或有一定壓力；
短期看，內外價差大，短期儲備棉難以執行，鄭棉需要外盤棉花帶動；美
國政府預計平穩過度，疫苗逐漸上市，宏觀偏利多。國家輪入新疆棉總量
50 萬噸的政策對棉花長期形成利多，關注內外價差；短期來看，人民幣匯
率、套保壓力及內外價差較大，給鄭棉帶來隱憂；新年度，全球產量有所
下降，消費量同比增加，隨著疫苗研發進展樂觀預期影響，后期消費恢復
或可期待，全球棉花供需有所好轉，中國棉花庫存逐漸下降，后期棉花價
格或逐步抬升。
展望：震蕩
操作建議：多單持有
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
觀點：價格進入糖廠利潤區間，維持震蕩
邏輯：短期來看，商品大漲之后或出現調整，鄭糖價格進入糖廠成本之上，
短期或維持震蕩；印度出口補貼金額大幅低于去年同期，對市場偏利多；
短期來看，南方開榨進入旺季，新糖上市量增加，近幾月進口糖及糖漿量
較大，對鄭糖形成打壓，且糖漿進口短期來看難以有效管控；但內外價差
近期快速收窄，對鄭糖形成一定支撐。后期，隨著后期隨著南方開榨，以
及后期進口繼續增加，現貨供應逐漸增加，白糖現貨難以大漲；食糖實行
備案制后，預計進口放松管制是大勢所趨，但具體執行情況仍不明朗。但
長期看，我們認為鄭糖上方壓力仍存。外盤方面，巴西仍維持高制糖比，
印度方面，截至 12 月份，食糖產量同比大增，出口補貼同比大降。
操作建議：觀望 鄭棉期貨下方空間有限 棉花期貨交易多單持有
風險因素：進口政策變化、收儲
震蕩
棉花
觀點：下方空間有限，關注疫情進展
邏輯：近期，商品大幅拉漲之后出現回調，棉花近期上漲后或有一定壓力；
短期看，內外價差大，短期儲備棉難以執行，鄭棉需要外盤棉花帶動；美
國政府預計平穩過度，疫苗逐漸上市，宏觀偏利多。國家輪入新疆棉總量
50 萬噸的政策對棉花長期形成利多，關注內外價差；短期來看，人民幣匯
率、套保壓力及內外價差較大，給鄭棉帶來隱憂；新年度，全球產量有所
下降，消費量同比增加，隨著疫苗研發進展樂觀預期影響，后期消費恢復
或可期待，全球棉花供需有所好轉，中國棉花庫存逐漸下降，后期棉花價
格或逐步抬升。
展望：震蕩
操作建議：多單持有
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
網絡投資安全保障:
全國實盤大賽優秀獎
交易所成長杰出會員
16年金口碑期貨公司
年度期貨優質服務獎
NEWS免費培訓
規范金融秩序 投資合法渠道
