螺紋
1、需求：地產(chǎn)銷(xiāo)售近兩周有降溫趨勢(shì)，未來(lái)表現(xiàn)有待重點(diǎn)關(guān)注，新開(kāi)工和拿地的弱勢(shì)對(duì)需求預(yù)期形成較大壓制。水
泥出貨率所表征的需求已明顯不及近年同期水平，真實(shí)需求或偏弱。
2、供給：前期在高利潤(rùn)刺激下，非限產(chǎn)區(qū)域大幅提產(chǎn)，4月以來(lái)鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，雖然近期煉鋼利潤(rùn)回落，但高爐
供給具有“剛性”，調(diào)節(jié)較慢。短流程方面，峰電利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，電爐產(chǎn)量首當(dāng)其沖，本周短流程產(chǎn)量有所減少。
3、庫(kù)存：本周螺紋總庫(kù)存僅小幅去化約5萬(wàn)噸，其中廠(chǎng)庫(kù)累積幅度較大，或表明投機(jī)情緒退散下，貿(mào)易商拿貨減少，
鋼廠(chǎng)出庫(kù)受阻。供給收縮預(yù)期再度升溫 螺紋鋼期貨區(qū)間操作
4、基差：10合約基差-88元（-120），期貨再度升水。10-01價(jià)差102元（-27）。
5、利潤(rùn)：華東螺紋即時(shí)利潤(rùn)-40元（-50），華北螺紋即時(shí)利潤(rùn)200元（-100）；熱卷即時(shí)利潤(rùn)（南北平均）350元
（+20）。隨著現(xiàn)貨價(jià)格的大幅下跌，華東高爐螺紋的即時(shí)利潤(rùn)已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，形成一定的成本支撐。
6、總結(jié)：本周鋼價(jià)先抑后揚(yáng)，隨著價(jià)格大幅下跌至鋼廠(chǎng)成本線(xiàn)，下方形成一定的支撐，疊加供給收縮預(yù)期有所升溫，
鋼價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈。展望后市，鐵水產(chǎn)量仍在持續(xù)回升，而水泥出貨數(shù)據(jù)表征的真實(shí)需求明顯偏弱，新開(kāi)工面積弱勢(shì)
同樣壓制需求預(yù)期，淡季期間建筑業(yè)需求將繼續(xù)承壓，因此鋼價(jià)上方空間有限，而鋼價(jià)下方在急跌之后，存在供給收
縮預(yù)期以及一定的成本支撐，因此預(yù)計(jì)鋼價(jià)陷入寬幅震蕩。
操作建議：震蕩，區(qū)間操作
風(fēng)險(xiǎn)因素：壓減粗鋼產(chǎn)量等相關(guān)政策力度超預(yù)期（上行風(fēng)險(xiǎn)）

本周（5.24-5.28）鋼價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，波動(dòng)較為劇烈。
◼ 周一至周三，鋼材市場(chǎng)交投情緒慘淡，建材成交低迷，鋼價(jià)延續(xù)大跌模式，螺紋10合約在周三一度下探至4626元。
◼ 周四，隨著鋼價(jià)跌至鋼廠(chǎng)成本線(xiàn)，在需求暫未明顯表現(xiàn)出超預(yù)期走弱的情況下，形成一定的成本支撐。
當(dāng)天，國(guó)務(wù)院副總理主持召開(kāi)碳達(dá)峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組第一次全體會(huì)議，指出中央企業(yè)要帶頭壓減落后產(chǎn)能，
并且工信部官員再提壓減粗鋼產(chǎn)量，因此供給收縮預(yù)期再度升溫，鋼價(jià)企穩(wěn)反彈。

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