逼倉可能幫投資者贏取暴利，但有時候也會觸犯法律法規。我們了解什么是逼倉的同時，也要明白什么是非法投資。

    逼倉在期貨市場比較常見，是指交易一方利用資金優勢或倉單優勢，主導市場行情向單邊運動，導致另一方不斷虧損，最終不得不斬倉的交易行為.一般分為多逼空和空逼多兩種形式。逼倉是一種市場操縱行為，它主要通過操縱兩個市場即現貨市場和期貨市場逼對手就范，達到獲取暴利的目的。   

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    期貨開戶客戶要避免逼倉事件的發生，我們從兩個期貨市場經典案例，解讀逼倉的風險：

    棕櫚油期貨：典型的空逼多 

    回顧我國期貨歷史上，中國風險事件大多以多逼空方式出現，現貨供應緊張及投機資本龐大常促使多逼倉局面形成，但是多逼倉又多以失敗方式出現，原因在于中國是一個從計劃經濟轉型到市場經濟的國家，國家常運用其它手段對價格進行干預，使得多逼空容易遭遇政策風險。

    1995年發生的棕櫚油事件卻以空逼多的方式出現，決定這種逼倉形成的主要原因當然是現貨供應充足及投機資本過小。當年3月，某券商資金憑一已之力與力量龐大的進口商在中商M506合約上展開對峙。當時基本面條件對多頭是十分不利的，先不說國內外棕櫚油市場行情有所回落，國內期貨監管工作也以抑制通貨膨脹、抑制過度投機為重點，在政策風險及不利的現貨市場面前，多頭只有一條路——平倉離場，現貨套利優勢及投機打壓使得多頭離場之途難上加難，以連續跌和擴大跌停方式使市場價格很快從9300元／噸下跌至7200元／噸。棕櫚油506是空逼多典型。  

    分析：逼倉是不合法行為，這種局面形成的原因很多，有基本面方面的，也有市場主體結構單一方面的，僅靠一個投機大戶是難于承提現貨市場價格下跌帶來的風險的，逆勢操縱使風險累積加大，使自已不能全身而退，一個純進口產品不利于期貨市場正常運行也是重要原因。 

    秈米事件：開處罰市場操縱者先例 

    炒期貨要守法是一個最基本的原則，秈米事件也稱“金創”事件，將風險事件與期貨經紀公司聯系在一起，正突出事件的特殊性。“秈米事件”發生于1995年廣聯交易所。受國家宏觀調控、夏糧豐收及交易所臨時保證金政策影響，當年10月，廣聯秈米9511合約回落至2750元/噸附近，市場多頭不甘于被套，10月中旬，以廣東金創期貨經紀有限公司為主的多頭，利用注冊倉單較少的消息，強拉秈米9511合約期價，三個漲停板之后，期價又重回到至3050元/噸附近，持倉量劇增，隨后受現貨保值商拋壓，期貨在高位振蕩，10月19日市場價格仍維持在相對高位，且持倉量巨大，當天收盤交易所作出處罰多頭三家違規會員的決定，此后行情逆轉。10月24日廣聯所協議平倉，11月20日9511合約摘牌，收盤價為2301元/噸。  

    分析：這次秈米事件開創了中國期貨交易所在合約仍在交易中對違規操縱者進行處罰的先例。10月19日交易所作出處罰決定，11月3日中國證監會吊銷廣東金創期貨經紀有限公司營業資格，它表明人們對市場操縱行為已經深惡痛絕。在合約交易還在進行中對市場操縱作處罰，這對交易所的要求是很高的，既需要有勇氣也需要有明確的判斷方法，當年市場價格異動是一個重要指標。這次處罰正面影響是對市場操縱者造成威懾作用，整頓了市場秩序。

    做期貨要注意，雖然目前期貨市場風控制度比較完善，但市場操縱也從顯在走向隱蔽，集中操縱轉向分倉操縱，查處難度有所加強。我們炒期貨要多分析主力資金動向，遵守期貨市場法律法規，合理投資，既要維護自身的合法權益，也不能做任何違法行為。 
   
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