國(guó)際市場(chǎng)幾家交易所的股票指數(shù)和貨幣期貨
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股票指數(shù)和貨幣
第九章介紹了股票指數(shù)期權(quán)和貨幣期權(quán)。本章將更詳細(xì)地討論它們。它解釋了它們是如何工作的,并回顧了可以使用它們的一些方式。在本章的后半部分,第14章的估值結(jié)果被擴(kuò)展到支付已知股息收益率股票的歐洲期權(quán)。
然后有人認(rèn)為,股票指數(shù)和貨幣都類似于支付股息收益率的股票。這使得支付股息收益的股票期權(quán)的結(jié)果也適用于這些類型的期權(quán)。
16.1股票指數(shù)期權(quán)
幾家交易所交易股票指數(shù)期權(quán)。有些指數(shù)跟蹤整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)。國(guó)外期貨資料,其他的則是基于特定行業(yè)的表現(xiàn)(例如,計(jì)算機(jī)技術(shù)、石油和天然氣、運(yùn)輸或電信)。
在芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)交易的指數(shù)期權(quán)包括標(biāo)準(zhǔn)普爾100指數(shù)的美國(guó)和歐洲期權(quán)(OEX和XEO)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的歐洲期權(quán)(SPX)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的歐洲期權(quán)(DJX)和納斯達(dá)克100指數(shù)的歐元pean期權(quán)(NDX)。在第9章中,我們解釋了芝加哥期權(quán)交易所交易個(gè)別股票的跳躍式期權(quán)和彈性期權(quán)。它還提供這些指數(shù)期權(quán)產(chǎn)品。
一個(gè)指數(shù)期權(quán)合約的價(jià)格是該指數(shù)的100倍。(請(qǐng)注意,用于指數(shù)期權(quán)的道瓊斯指數(shù)是通常引用的道瓊斯指數(shù)的0.01倍。)指數(shù)期權(quán)以現(xiàn)金結(jié)算。
這意味著,在行使期權(quán)時(shí),看漲期權(quán)合同的持有者收到(S - K) x 100的現(xiàn)金,期權(quán)的發(fā)行者支付這筆現(xiàn)金,國(guó)外期貨資料,僅供參考,其中S是行使當(dāng)日收盤時(shí)指數(shù)的價(jià)值,K是執(zhí)行價(jià)格。類似地,看跌期權(quán)合約的持有者收到(K S) x 100的現(xiàn)金,期權(quán)的發(fā)行者支付這個(gè)金額的現(xiàn)金。
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