供給和需求是小麥價(jià)格形成的基本要素。

總體上，小麥主要是供食用的，其需求量總體上保持不變，但需求對其影響較慢；供應(yīng)的改變會(huì)導(dǎo)致小麥價(jià)格的迅速波動(dòng)。

供應(yīng)上。

前期庫存是指庫存總量的一個(gè)重要組成部分，前期庫存的數(shù)量反映了供給的緊迫性，供給不足時(shí)價(jià)格上升，供給充足時(shí)價(jià)格下跌。

b、當(dāng)前產(chǎn)量。

當(dāng)前的產(chǎn)量受種植面積和單位面積的影響。

主要受農(nóng)戶與其它農(nóng)作物的比較預(yù)期收益、國家農(nóng)業(yè)政策等因素的影響，主要受天氣、科技水平等因素的影響。

我們需要對諸如小麥種植面積、天氣狀況、農(nóng)作物生產(chǎn)狀況、生產(chǎn)成本、政府的農(nóng)業(yè)政策等方面的變化進(jìn)行分析。

c、進(jìn)口貨物的數(shù)量.實(shí)際進(jìn)口貨物的數(shù)量常常會(huì)受到政治和經(jīng)濟(jì)方面的影響。

所以，要及時(shí)地了解和掌握世界局勢、物價(jià)水平、進(jìn)口政策以及進(jìn)口量的變動(dòng)。

需要的部分。

一般分為三個(gè)方面：國內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末庫存。

它并非一個(gè)恒定的常量，但會(huì)受到許多因素的影響。

其中包括：消費(fèi)能力、人口增長和結(jié)構(gòu)、政府收入和就業(yè)政策。

b、出口量.當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模固定時(shí)，出口數(shù)量的增長將導(dǎo)致國內(nèi)市場供給的下降；相反，如果出口下降，則會(huì)導(dǎo)致內(nèi)需的增長。

c、期末存貨.這是對期貨商品價(jià)格走勢進(jìn)行分析的一個(gè)重要指標(biāo)。

若年末庫存上升，表明該年度的商品供給超過需求，那么，期貨的價(jià)格就會(huì)下降；相反，它會(huì)升高。

具體因素歸納如下：1、天氣、病蟲害、氣候?qū)π←湹膬r(jià)格有很大的影響。

小麥在不同的生育階段，都要有適宜的生長條件。

若氣候反常，則會(huì)對小麥產(chǎn)量、品質(zhì)造成不利影響，進(jìn)而對小麥價(jià)格造成嚴(yán)重沖擊，并在小麥?zhǔn)袌錾闲纬伞疤鞖馐小薄?P>

與硬白色小麥相比，強(qiáng)麥的品質(zhì)受到氣候的影響較大。

不同地區(qū)、年份之間的優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥品質(zhì)差異，主要是由于氣候條件的不同，對達(dá)標(biāo)高產(chǎn)有一定的影響。

溫度、光照、濕度是影響優(yōu)質(zhì)小麥品質(zhì)的主要因素。

總體而言，在小麥的生長末期，日平均氣溫低于30℃時(shí)，隨著氣溫的上升，品質(zhì)得到改善，30℃以上則會(huì)對品質(zhì)產(chǎn)生不利的影響。

干熱風(fēng)對小麥的容重、產(chǎn)量和濕面筋的含量均有一定的影響。

降雨過多，對土壤中氮的供給有一定的影響，而對水分的吸收也有一定的影響。

干旱的后期會(huì)使作物的產(chǎn)量降低，但是質(zhì)量卻有所提高。

小麥在成熟后期的高溫會(huì)顯著地降低優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的延展性。

病蟲害還會(huì)對小麥的正常生長和發(fā)育造成一定的影響，造成產(chǎn)量下降，甚至造成糧食歉收。

2、播種面積和播種面積是影響產(chǎn)量的主要因素。

因此，小麥播種面積及生育期氣候條件對強(qiáng)麥的品質(zhì)和產(chǎn)量有直接影響，是當(dāng)前期貨市場上最值得關(guān)注的話題。

單位產(chǎn)出水平也會(huì)影響到產(chǎn)量，因此，供給和價(jià)格都會(huì)受到影響。

3、小麥品質(zhì)和倉單數(shù)量小麥品質(zhì)、是否達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)、臨近交割月申報(bào)入庫、登記倉單數(shù)量等都會(huì)對小麥期貨價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。

4、國家政策小麥?zhǔn)菄�家的大事，國家為了保證糧食產(chǎn)量、保證糧食供應(yīng)、抑制通脹，經(jīng)常對小麥實(shí)行宏觀調(diào)控政策。

2006年以來，我國實(shí)施的最低收購與拍賣制度在穩(wěn)定小麥價(jià)格方面發(fā)揮了巨大的作用。

與一般小麥相比，強(qiáng)筋小麥具有更高的市場化，且不會(huì)受到政府的干涉，是一種更好的期貨品種。

例如，從2006年起實(shí)施的托市收購，主要針對普通小麥、白麥、紅麥等品種，而不是以優(yōu)質(zhì)小麥為主。

但強(qiáng)麥雖然沒有受到國家宏觀調(diào)控政策的直接影響，但是強(qiáng)麥作為一種特殊的小麥，其價(jià)格受到了較大的影響。

5、國際市場的聯(lián)動(dòng)性總體上中國小麥的供需基本均衡，其價(jià)格的確定主要取決于國內(nèi)的因素。

隨著全球貿(mào)易一體化的不斷深入，全球各大小麥期貨市場的價(jià)格波動(dòng)越來越大。

鄭州小麥的價(jià)格是由路透定期公布的，目前已經(jīng)被納入全球小麥報(bào)價(jià)系統(tǒng)，全球小麥的生產(chǎn)和庫存對中國小麥的價(jià)格產(chǎn)生了一定的影響，而我國和國際市場的價(jià)格也逐漸呈現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)震蕩的態(tài)勢。

鄭商所強(qiáng)麥的期貨標(biāo)的是高質(zhì)量的高強(qiáng)度小麥，其內(nèi)在質(zhì)量與進(jìn)口麥相近，已經(jīng)有一定程度的替代進(jìn)口，而強(qiáng)麥則比硬麥更容易受進(jìn)口小麥的沖擊，與國際小麥的價(jià)格更有關(guān)聯(lián)性。

6、小麥生產(chǎn)的周期性和季節(jié)性的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是周期性的，小麥從播種到收割需要8個(gè)多月。

這樣一個(gè)相對固定的循環(huán)，限制了企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。

從長遠(yuǎn)來看，我國的糧食生產(chǎn)存在著一個(gè)小、一個(gè)大的循環(huán)。

過去的糧食生產(chǎn)小周期通常是4~5年，總體上是“兩欠一平二收”。

一九九五年以后，糧食連續(xù)多年的大豐收，供應(yīng)相對過剩，庫存也有所上升，但只是延長了時(shí)間而已，而且，我國的糧食生產(chǎn)還處于一個(gè)大的循環(huán)之中，從建國以后，糧食生產(chǎn)經(jīng)歷了“短缺-緊張-平衡-平衡”幾個(gè)時(shí)期。

投資者可以通過對市場的波動(dòng)特征的分析，來判斷股價(jià)的走向。

小麥期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的規(guī)律，總體而言，3-5年內(nèi)小麥的長期趨勢取決于宏觀經(jīng)濟(jì)和糧食的總體需求；中期趨勢（1-2年）主要受到年度產(chǎn)量預(yù)測、庫存量變化、相關(guān)農(nóng)業(yè)政策和進(jìn)出口政策的影響；三到五個(gè)月的短期趨勢，受到季節(jié)變化的影響較大。

小麥的價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性變化。

通常，小麥的銷售季節(jié)是在每年的七月份，在冬麥上市之后，是最低的。

九月份是小麥消費(fèi)的旺季，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定上漲，到了春節(jié)前后，小麥的消費(fèi)達(dá)到了最高峰，小麥的價(jià)格也達(dá)到了今年的最高點(diǎn)。

春節(jié)之后，價(jià)格逐漸下降，四五月份的時(shí)候，青黃不接，價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)輕微的回升，之后又會(huì)回到六七月份的低價(jià)區(qū)，形成一個(gè)惡性循環(huán)。

但由于其他因素的作用，這個(gè)規(guī)律也會(huì)發(fā)生改變，例如最近幾年的政府調(diào)控，例如小麥?zhǔn)召徍团馁u，都會(huì)對小麥的價(jià)格產(chǎn)生很大的影響。

7、運(yùn)輸加拿大、美國、澳大利亞的小麥現(xiàn)貨價(jià)格都是以期貨價(jià)格和基差為基礎(chǔ)的。

因此，進(jìn)口小麥，在簽署進(jìn)口合約后，海運(yùn)、運(yùn)輸?shù)确矫娑紩?huì)成為影響到岸價(jià)格的一個(gè)不穩(wěn)定因素。

2003年起，我國海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)了較大的變動(dòng)，成為我國小麥進(jìn)口價(jià)格變動(dòng)的重要原因。

2007年，國際海運(yùn)費(fèi)創(chuàng)紀(jì)錄的高價(jià)推動(dòng)了小麥的上漲。

我國運(yùn)能總量有限，在某一段時(shí)間內(nèi)，運(yùn)輸對國內(nèi)小麥的流通造成一定的限制，進(jìn)而對小麥的價(jià)格造成一定的影響，其中運(yùn)費(fèi)占了很大比重。

8、市場投機(jī)與心理也會(huì)在某一時(shí)期內(nèi)對期貨價(jià)格有很大的影響，期貨市場作為一種資本市場，在市場發(fā)展的過程中，其金融屬性日益增強(qiáng)。

自2007年起，我國小麥期貨價(jià)格受到資金流動(dòng)性和市場投機(jī)等因素的影響越來越不容忽視。

例如，美國次級抵押貸款危機(jī)對股市和商品期貨都產(chǎn)生了巨大的沖擊。

9、其他因素有關(guān)的替代品（例如小麥和玉米的替代），擴(kuò)大小麥的其他用途，消費(fèi)者的購買力，消費(fèi)者的偏好，人口的變化，小麥的需求量；此外，種植習(xí)慣、生產(chǎn)投入、技術(shù)推廣等因素對小麥的供應(yīng)也有一定的影響。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化、通貨膨脹的變化、其他商品的價(jià)格變化（包括股票、黃金等）的變化、突發(fā)事件等因素的變化，都會(huì)對小麥的價(jià)格有一定的影響。

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