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雷曼公司業務背后是鼓勵積極和冒險的文化
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2008年9月15日，雷曼兄弟根據美國破產法第11章申請破產保護。這是美國歷史上規模最大的破產案，其影響波及整個衍生品市場。幾乎一直到最后，雷曼似乎都有很大的機會活下來。許多公司(如韓國產業銀行、英國巴克萊銀行)美國銀行(Bank of America)表示有興趣收購，但沒有一家能達成交易。
許多人認為，雷曼“太大而不能倒”，如果找不到買家，美國政府將不得不為其紓困。事實證明并非如此。
這是怎么發生的?這是高杠桿、高風險投資和流動性問題的結合。吸收存款的商業銀行必須遵守有關其必須持有的資本數量的規定。雷曼兄弟是一家投資銀行，不受這些規定的約束。到2007年，它的杠桿率已經上升到31:1，這意味著它的資產價值下降3-4%就會抹去它的資本。雷曼董事長兼首席執行官迪克•富爾德(Dick Fuld)鼓勵一種積極的交易和冒險文化。
商品期貨入門資料，據報道，他曾對高管們說:“每一天都是一場戰斗。你必須殺死敵人。”雷曼的首席Kisk官是稱職的，但沒有太大的影響力，甚至在2007年被從執行委員會除名。雷曼所承擔的風險包括在次級抵押貸款衍生工具中的大量頭寸，這將在第8章中描述。
雷曼兄弟的大部分業務都是通過短期債務融資的。當人們對該公司失去信心時，貸款機構拒絕將這筆資金展期，迫使其破產。
雷曼在場外衍生品市場非常活躍。它與約8000個不同的交易對手有數十萬筆未完成交易。商品期貨入門資料，僅供參考。雷曼的交易對手方經常被要求提供抵押品，而這些抵押品在許多情況下被雷曼用于各種目的。很容易看出，在這種情況下，分辨誰欠誰什么是一場噩夢!
2008年9月15日，雷曼兄弟根據美國破產法第11章申請破產保護。這是美國歷史上規模最大的破產案，其影響波及整個衍生品市場。幾乎一直到最后，雷曼似乎都有很大的機會活下來。許多公司(如韓國產業銀行、英國巴克萊銀行)美國銀行(Bank of America)表示有興趣收購，但沒有一家能達成交易。
許多人認為，雷曼“太大而不能倒”，如果找不到買家，美國政府將不得不為其紓困。事實證明并非如此。
這是怎么發生的?這是高杠桿、高風險投資和流動性問題的結合。吸收存款的商業銀行必須遵守有關其必須持有的資本數量的規定。雷曼兄弟是一家投資銀行，不受這些規定的約束。到2007年，它的杠桿率已經上升到31:1，這意味著它的資產價值下降3-4%就會抹去它的資本。雷曼董事長兼首席執行官迪克•富爾德(Dick Fuld)鼓勵一種積極的交易和冒險文化。
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雷曼兄弟的大部分業務都是通過短期債務融資的。當人們對該公司失去信心時，貸款機構拒絕將這筆資金展期，迫使其破產。
雷曼在場外衍生品市場非常活躍。它與約8000個不同的交易對手有數十萬筆未完成交易。商品期貨入門資料，僅供參考。雷曼的交易對手方經常被要求提供抵押品，而這些抵押品在許多情況下被雷曼用于各種目的。很容易看出，在這種情況下，分辨誰欠誰什么是一場噩夢!
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