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供過于求是今年期貨豬價低迷的主要原因。
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2023年生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入第三個虧損年度，豬價持續(xù)低位震蕩，產(chǎn)能持續(xù)慢速去化，現(xiàn)貨上漲彈性與動力不足、期貨價格單邊下跌。回顧全年，豬價在春節(jié)后迅速跌破15元/公斤，隨后小幅反彈后再度走低，整個二季度都未超過15元/公斤，7月初更是跌破14元/公斤；8月起，豬價受雨季、收儲等因素影響進(jìn)入反彈期，最高價逼近18元/公斤，全行業(yè)短暫盈利。然而四季度以來，豬價震蕩下行，最低跌至13.71元/公斤。截至12月21日，全國生豬均價為14.87元/公斤，同比下跌15.08%，環(huán)比跌1.72%。
發(fā)改委最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12月第二周全國豬料比價為4.30，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為37.18元。
從供需端來看，產(chǎn)能供應(yīng)充裕、供過于求是今年豬價低迷的主要原因。上市豬企的出欄量同比增長，根據(jù)銷售簡報，1~11月上市豬企出欄量達(dá)到1.37億頭，其中牧原股份、溫氏股份、新希望的出欄量穩(wěn)居前三。上市豬企的出欄量同比增長明顯，尤其是11月份的出欄量環(huán)比增長達(dá)到8.6%。
某農(nóng)業(yè)分析師指出，豬肉價格與豬肉產(chǎn)能呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于過去三年疫情對消費(fèi)和養(yǎng)殖兩端的影響以及行業(yè)格局變化，本輪周期走勢更為復(fù)雜和難以預(yù)測，傳統(tǒng)的周期規(guī)律已經(jīng)不再適用。盡管豬肉消費(fèi)水平正在緩慢復(fù)蘇中，總需求尚可，但生豬養(yǎng)殖行業(yè)仍面臨較大的挑戰(zhàn)。當(dāng)前市場信心略顯不足，消費(fèi)承接力度略顯疲軟，生豬供應(yīng)卻因生豬出欄量增加和養(yǎng)殖效率提高而更加充裕，這使得豬價表現(xiàn)低迷。能繁母豬產(chǎn)能是決定生豬供應(yīng)的關(guān)鍵因素，截至2023年10月末，全國能繁母豬存欄量為正常保有量的102.68%，盡管行業(yè)年內(nèi)長時間虧損，但整體去化速度緩慢。
分析師指出，四季度豬價下跌有利于行業(yè)產(chǎn)能去化加速。預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)宏觀消費(fèi)變化較小，豬肉需求仍將遵循季節(jié)性規(guī)律。然而，根據(jù)能繁母豬產(chǎn)能推算，2024年一季度的能繁母豬產(chǎn)能高于今年一季度，這意味著豬肉供應(yīng)壓力較大，且一季度是季節(jié)性需求淡季。因此，上市公司當(dāng)季度的業(yè)績或出現(xiàn)本輪周期的第四個虧損底，虧損幅度或高于今年同期。
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發(fā)改委最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12月第二周全國豬料比價為4.30，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為37.18元。
從供需端來看，產(chǎn)能供應(yīng)充裕、供過于求是今年豬價低迷的主要原因。上市豬企的出欄量同比增長，根據(jù)銷售簡報，1~11月上市豬企出欄量達(dá)到1.37億頭，其中牧原股份、溫氏股份、新希望的出欄量穩(wěn)居前三。上市豬企的出欄量同比增長明顯，尤其是11月份的出欄量環(huán)比增長達(dá)到8.6%。
某農(nóng)業(yè)分析師指出，豬肉價格與豬肉產(chǎn)能呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于過去三年疫情對消費(fèi)和養(yǎng)殖兩端的影響以及行業(yè)格局變化，本輪周期走勢更為復(fù)雜和難以預(yù)測，傳統(tǒng)的周期規(guī)律已經(jīng)不再適用。盡管豬肉消費(fèi)水平正在緩慢復(fù)蘇中，總需求尚可，但生豬養(yǎng)殖行業(yè)仍面臨較大的挑戰(zhàn)。當(dāng)前市場信心略顯不足，消費(fèi)承接力度略顯疲軟，生豬供應(yīng)卻因生豬出欄量增加和養(yǎng)殖效率提高而更加充裕，這使得豬價表現(xiàn)低迷。能繁母豬產(chǎn)能是決定生豬供應(yīng)的關(guān)鍵因素，截至2023年10月末，全國能繁母豬存欄量為正常保有量的102.68%，盡管行業(yè)年內(nèi)長時間虧損，但整體去化速度緩慢。
分析師指出，四季度豬價下跌有利于行業(yè)產(chǎn)能去化加速。預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)宏觀消費(fèi)變化較小，豬肉需求仍將遵循季節(jié)性規(guī)律。然而，根據(jù)能繁母豬產(chǎn)能推算，2024年一季度的能繁母豬產(chǎn)能高于今年一季度，這意味著豬肉供應(yīng)壓力較大，且一季度是季節(jié)性需求淡季。因此，上市公司當(dāng)季度的業(yè)績或出現(xiàn)本輪周期的第四個虧損底，虧損幅度或高于今年同期。
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