截至1月18日早盤(pán)收盤(pán)，雞蛋主力合約跌超2%。當(dāng)天雞蛋期貨主力合約收跌2.55%至3292元，當(dāng)日最高價(jià)報(bào)3318元，最低價(jià)報(bào)3268元。根據(jù)往年規(guī)律總結(jié)，我國(guó)雞蛋消費(fèi)有明顯淡旺季，蛋價(jià)亦呈現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律。一季度雞蛋市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，需求減少，價(jià)格多承壓下行。其中，元旦前終端需求表現(xiàn)較弱，隨著此前補(bǔ)欄的育雛雞逐漸進(jìn)入開(kāi)產(chǎn)期，供給壓力逐漸顯現(xiàn)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格承壓延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)。

備貨不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒持續(xù)轉(zhuǎn)向悲觀。元旦過(guò)后，終端需求不足，各環(huán)節(jié)均有余貨積壓，在供大于求的背景下，雞蛋價(jià)格承壓下行。預(yù)計(jì)月中旬以后，受春節(jié)前內(nèi)銷(xiāo)加快影響，雞蛋價(jià)格或觸底上漲。但供應(yīng)端寬松或?qū)Φ皟r(jià)上漲有壓制作用，整體來(lái)看一季度雞蛋價(jià)格或維持季節(jié)性規(guī)律下滑趨勢(shì)。

短期來(lái)看，新開(kāi)產(chǎn)蛋雞量不斷增加，產(chǎn)區(qū)雞蛋供給量充足。隨著春節(jié)臨近，蛋價(jià)跌至低位后下游部分順勢(shì)補(bǔ)貨，終端走貨略有好轉(zhuǎn)。但隨著春節(jié)假期到來(lái)，月內(nèi)需求或轉(zhuǎn)弱，加之節(jié)后需清理積壓庫(kù)存，預(yù)計(jì)蛋價(jià)環(huán)比下降；而學(xué)校開(kāi)學(xué)、務(wù)工人員返城以及食品廠(chǎng)開(kāi)工率恢復(fù)等，市場(chǎng)需求有望復(fù)蘇，蛋價(jià)或觸底后小幅反彈。

綜上所述，當(dāng)前雞蛋市場(chǎng)面臨新開(kāi)產(chǎn)蛋雞量增加、供給充足等挑戰(zhàn)，但隨著春節(jié)前后的消費(fèi)旺季到來(lái)，市場(chǎng)有望迎來(lái)復(fù)蘇。同時(shí)，市場(chǎng)情緒和需求變化也將對(duì)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。因此，投資者和養(yǎng)殖戶(hù)需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理把握投資和養(yǎng)殖策略。

蛋價(jià)持續(xù)弱勢(shì)，需求端難以消化供給端的增量。蛋價(jià)跌至低位后，養(yǎng)殖端惜售，部分貿(mào)易商有抄底心態(tài)，銷(xiāo)區(qū)有局部企穩(wěn)跡象。預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將以窄幅震蕩為主。

飼料成本走低不足以支撐雞蛋價(jià)格。蛋雞飼料主要成分為玉米和豆粕，兩者價(jià)格對(duì)蛋雞飼料成本影響較大。預(yù)計(jì)1月份玉米供應(yīng)增幅或大于需求增幅，玉米價(jià)格或仍存下行可能；豆粕市場(chǎng)需求提振有限，供應(yīng)量寬松影響下月均價(jià)或環(huán)比下降。因此，一季度蛋雞飼料成本預(yù)計(jì)將下降，對(duì)雞蛋價(jià)格的支撐作用進(jìn)一步減弱。

春節(jié)過(guò)后生豬及肉雞產(chǎn)品處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端持續(xù)疲軟，價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，因此飼料成本下行不夠支撐雞蛋價(jià)格。

短期來(lái)看，新開(kāi)產(chǎn)蛋雞量不斷增加，產(chǎn)區(qū)雞蛋供給量充足，蛋價(jià)跌至低位后下游部分順勢(shì)補(bǔ)貨，終端走貨略有好轉(zhuǎn)。但需求端難以消化供給端的增量，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)仍將保持弱勢(shì)。

策略方面，建議短期以觀望為主，等待反彈后入場(chǎng)做空機(jī)會(huì)或關(guān)注月間套利機(jī)會(huì)。

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