春節(jié)過后，生豬市場雖然進入了傳統(tǒng)的需求淡季，但受到成本支撐以及產(chǎn)能加速去化的影響，生豬期貨遠月合約出現(xiàn)了明顯的上漲行情。其中主力合約2405一度觸及三周高點，并最終增倉收漲2.12%。

“目前現(xiàn)貨市場仍處于季節(jié)性淡季中，2403合約臨近交割，整體表現(xiàn)偏弱。然而，中遠期合約的明顯上漲，主要是由于2023年冬季階段性產(chǎn)能加速去化。價格上漲的原因包括：一是目前已經(jīng)處于現(xiàn)貨季節(jié)性淡季，后續(xù)存在反彈預期；二是玉米價格出現(xiàn)明顯上漲，成本端支撐強勁；三是期貨盤面價格已經(jīng)跌至市場預期低位。”一德期貨生鮮畜牧產(chǎn)業(yè)分析師侯曉瑞表示。

期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊認為，周四生豬盤面走強的原因有三點：首先，未來供應減量的預期為遠月提供了支撐，市場預計二育將入場蓄勢待發(fā)，整體市場情緒并不悲觀，遠月容易在支撐位出現(xiàn)上漲；其次，近期豬肉收儲等政策力度較強；最后，玉米的持續(xù)上漲可能是導致遠月合約相對走強的因素之一。

據(jù)期貨日報記者了解，春節(jié)過后，生豬消費進入淡季，屠宰場開工率下降，終端需求主要以消化節(jié)前囤貨為主。而市場交易開始關注冬季疫情的受損情況，以及產(chǎn)能損失對未來生豬供應壓力的削弱預期。因此，盤面的反彈主要是在交易產(chǎn)能損失的兌現(xiàn)預期。

總的來說，生豬市場的價格上漲主要是受到成本支撐、產(chǎn)能去化、政策支持以及市場預期等因素的綜合影響。雖然當前現(xiàn)貨市場仍處于季節(jié)性淡季中，但期貨盤面的上漲行情仍值得關注。隨著旺季向淡季的轉(zhuǎn)變，生豬現(xiàn)貨價格正在迅速下跌。從春節(jié)前后的市場變化可以看出，當時生豬市場供需兩旺，但節(jié)后卻出現(xiàn)了雙弱的局面。從豬價的表現(xiàn)來看，需求減少的幅度大于供應減少的幅度，現(xiàn)貨市場的整體表現(xiàn)弱于節(jié)前。

雨雪天氣在全國多地出現(xiàn)，對生豬市場的影響主要表現(xiàn)在疫情和運輸兩方面。目前冬季疫病已經(jīng)逐漸好轉(zhuǎn)，沒有新增的規(guī)模疫情。雖然交通運輸受到降雪影響，但生豬消費正處于淡季，運輸不暢并沒有使得生豬的供需變得緊張。現(xiàn)貨市場短期內(nèi)依舊維持寬松。

全國大范圍的雨雪天氣會增加生豬調(diào)運的難度，通常會對豬價產(chǎn)生利多支撐。但目前是消費淡季，各地基本能夠自給自足，因此整體影響有限。后期在供應減量以及二育入場等因素的帶動下，豬價可能會逐步向好，但短期內(nèi)受供大于求的影響，豬價仍將處于弱勢振蕩。

后期來看，生豬漲勢的延續(xù)需要產(chǎn)業(yè)鏈中存在供需收緊的預期。目前凍品庫存仍然處于高位，短期供應依舊充足，現(xiàn)貨價格仍在弱勢下行。期貨近月合約上漲缺乏持續(xù)性，遠月合約在去產(chǎn)能預期下有一定支撐。然而，期貨價格的上漲是否具有持續(xù)性，還需看現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)。如果生豬價格在走出淡季后能夠出現(xiàn)有效上漲，漲幅超過預期，期現(xiàn)之間可能會產(chǎn)生共振上行；但如果漲幅不及預期，期貨價格（尤其是近月及次近月合約）在沖高后可能會出現(xiàn)回調(diào)風險。

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