錳硅的減產正在緩慢進行中。

內蒙古地區的硅鐵產量尤為突出。全國硅鐵產量連續三個月下降，日均產量低至1.51萬噸，處于歷史同期低位水平，僅高于2020年一季度。內蒙古地區產量占比超過30%，青海、寧夏和陜西等地區基本持平，其中寧夏地區的產量下降最為明顯。

硅鐵產量的持續下降。高頻數據顯示，硅鐵日均產量逐步下降，但幅度有所減緩。除了2021年的被動減產，2022年和2023年的產量斷崖式下降都是由于利潤影響而進行的主動減產，最低值均低于當前水平。如果后期利潤情況不及預期，產量下降仍有較大空間。

新增產能壓力巨大。市場信息反饋顯示，硅鐵仍有大量可供投放的產能。預計2024年投產的年產能為7.9萬噸，但目前尚未有明確的新增投產信息，更多是觀望行業利潤情況。甘肅及內蒙古地區均有未建計劃項目，后續需關注建設時間節點。

鋼需和非鋼需均不及預期。鐵水連續下降，2024年初，鋼聯247家產量緩慢回升后于2月下旬連續下降。五大成材品種產量整體呈季節性回升，廢鋼占比增加，綜合硅鐵需求量緩慢回升，但需求恢復仍有更大空間。庫存居高不下，下游采購難見起色，投機需求基本消失。供應端環比增加后有所回落，鎂廠更多關注利潤情況。不銹鋼產量增長，但本身占硅鐵需求量較低，整體影響有限。

總的來說，錳硅市場面臨供應過剩和需求不足的雙重壓力。盡管不銹鋼產量的增長在一定程度上緩解了供應壓力，但市場仍需關注金屬鎂和硅鐵利潤情況的變化以及新產能的投放進度。預計未來硅鐵市場將呈現緩慢下降的趨勢，而金屬鎂市場的低迷和利潤的下滑可能會對整個產業鏈產生深遠的影響。我觀察到硅鐵的整體供需影響較小，后期可關注不銹鋼排產計劃變動情況。目前硅鐵價格下行，成交艱難，倉單歷史同期高位。考慮到2024年初的情況，合金市場表現不佳，下游需求較差，這使得硅鐵和錳硅的利潤情況仍保持虧損狀態。

然而，錳硅的供應情況正在緩慢下降。內蒙古地區的產量占比接近半數，硅錳產量連續四個月下行，但內蒙古產量接近歷史最高位置。南方產區核心轉移至貴州，廣西產量達到歷史新低水平。然而，廣西有部分新增停產情況，預計后期產量將繼續維持低位水平。

另一方面，硅錳減產節奏緩慢，但與硅鐵相似，2022年的產量斷崖式下降為因利潤影響而進行的主動減產。若后期利潤情況不及預期，產量仍有較大下行空間。然而，根據市場信息反饋，硅錳2024年有較多預計投放產能，但當前生產利潤情況較差，已有部分預計年初投產的爐子延遲投放。新增投放產能均為合規大爐型，但它們需要觀望行業利潤情況。

總的來說，當前硅鐵和錳硅市場面臨一些挑戰，但也有一些機遇。投資者和生產商需要密切關注不銹鋼排產計劃和行業利潤情況的變化，隨著環保政策的不斷加強，我們可能會看到一些政策性的影響，但是從后期來看，這些影響預計會逐漸減弱。這是因為環保政策的實施是為了保護我們的環境，而隨著人們環保意識的提高，這種影響將會逐漸減小。當然，我們也不能忽視一些政策實施過程中可能出現的困難和挑戰，但是從整體上看，這些影響應該是可控的。因此，我們可以期待后期受到環保等政策性影響會越來越小。

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