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PP期貨：供應強對盤面價格形成壓制
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PP期貨：需求復蘇緩慢，供應壓力仍存。經過分析，我發現以下幾點：首先，聚丙烯企業的產能利用率呈上升趨勢，環比上升2.40%至73.99%。總產量也相應增加，環比上升2.53%至62.87萬噸。然而，裝置檢修損失量環比下降3.07%至14.68萬噸，表明供應端壓力仍然存在。
接下來，我們來看需求方面。下游的綜合開工率環比上升0.14%至51.92%。其中，塑編開工率基本保持穩定，注塑開工率則呈現出明顯的上升趨勢，環比上升6.13%至53.67%。然而，BOPP開工率環比下降0.34%至64.79%，這可能預示著該領域的需求存在一定的壓力。管材開工率則環比上升0.00%至50.17%，顯示出一定的增長潛力。
在庫存方面，上游生產企業庫存環比上升9.46%至58.21萬噸。地煉庫存環比下降0.98%至10.12萬噸，而拉絲企業庫存環比下降8.70%至14.07萬噸。中游貿易商庫存環比下降3.62%至15.69萬噸，港口庫存環比上升1.41%至6.47萬噸。下游塑編庫存環比下降2.52%至1187.88噸，而BOPP庫存環比上升6.58%至1224.00噸。
原料方面，布倫特原油現貨價格環比上升0.95%至92.08美元/桶。石腦油價格環比上升0.88%至8420.67元/噸，丙烷價格保持穩定。然而，動力煤價格環比下降1.06%至815.00元/噸，甲醇價格環比下降1.93%至2563.33元/噸。
總體來看，供應端目前相對寬松，產量高于去年同期，位于近5年的高位水平。雖然需求端還有進一步上升的空間，但塑編開工率基本維持穩定，注塑開工率同比下降，且目前依舊呈現上升勢頭。在庫存方面，雖然總庫存低于去年同期，但由于供應偏強、需求恢復緩慢，未來仍將面臨一定的庫存壓力。短期內，成本端是價格變動的主要因素。
主力合約將跟隨SC價格變動，現貨波動相對較小。然而，由于生產工藝的分散，與原油價格對估值的影響弱于LLDPE。因此，供應偏強的局面可能會對盤面價格形成壓制，LL-PP價差較難低于700元/噸。因此，我們需要密切關注市場動態，及時調整策略。
接下來，我們來看需求方面。下游的綜合開工率環比上升0.14%至51.92%。其中，塑編開工率基本保持穩定，注塑開工率則呈現出明顯的上升趨勢，環比上升6.13%至53.67%。然而，BOPP開工率環比下降0.34%至64.79%，這可能預示著該領域的需求存在一定的壓力。管材開工率則環比上升0.00%至50.17%，顯示出一定的增長潛力。
在庫存方面，上游生產企業庫存環比上升9.46%至58.21萬噸。地煉庫存環比下降0.98%至10.12萬噸，而拉絲企業庫存環比下降8.70%至14.07萬噸。中游貿易商庫存環比下降3.62%至15.69萬噸，港口庫存環比上升1.41%至6.47萬噸。下游塑編庫存環比下降2.52%至1187.88噸，而BOPP庫存環比上升6.58%至1224.00噸。
原料方面，布倫特原油現貨價格環比上升0.95%至92.08美元/桶。石腦油價格環比上升0.88%至8420.67元/噸，丙烷價格保持穩定。然而，動力煤價格環比下降1.06%至815.00元/噸，甲醇價格環比下降1.93%至2563.33元/噸。
總體來看，供應端目前相對寬松，產量高于去年同期，位于近5年的高位水平。雖然需求端還有進一步上升的空間，但塑編開工率基本維持穩定，注塑開工率同比下降，且目前依舊呈現上升勢頭。在庫存方面，雖然總庫存低于去年同期，但由于供應偏強、需求恢復緩慢，未來仍將面臨一定的庫存壓力。短期內，成本端是價格變動的主要因素。
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