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螺紋鋼期貨：原料成材共振下跌
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隨著四月的到來，廠庫的下降使得螺紋鋼市場的資源投放總量恢復至1900萬噸以上，較之前增長了7-8%。而消費的增加，在社庫的大幅去化帶動下，預計將帶來13-14%的增長空間。螺紋鋼的供需矛盾正在逐步緩解。
供應端同比減量明顯，由于建材需求表現(xiàn)不及預期，加上行業(yè)利潤壓縮迫使鋼廠延后復產(chǎn)乃至再度停產(chǎn)。盡管處于傳統(tǒng)旺季，但螺紋鋼供應端并未實現(xiàn)往年復產(chǎn)局面，從3月中旬起產(chǎn)量持續(xù)走低。因此，一季度螺紋鋼小樣本整體產(chǎn)量同比減少超過600萬噸。
4月，隨著廠庫持續(xù)走低，螺紋鋼市場的資源投放總量將恢復至1900萬噸以上，較之前環(huán)比增加7-8%。而在消費的帶動下，社庫大幅去化，預計將帶來13-14%的增量空間。這一切都在進一步緩解螺紋鋼的供需矛盾。
值得注意的是，螺紋鋼的供應端同比減量明顯。由于建材需求表現(xiàn)不及預期，加上行業(yè)利潤壓縮導致鋼廠延后復產(chǎn)乃至再度停產(chǎn)，今年的螺紋鋼生產(chǎn)一度受限。盡管處于傳統(tǒng)旺季，但供應端并未實現(xiàn)往年復產(chǎn)局面，從3月中旬起產(chǎn)量持續(xù)走低，同比去年，周度差值接近90萬噸。因此，盡管1月供應端略有增量，但隨著2月份開始低供應狀態(tài)延續(xù)，一季度螺紋鋼的整體產(chǎn)量同比減少超過600萬噸。
與此同時，螺紋鋼的鋼廠庫存受到出貨壓力的影響，庫存高點達到390萬噸，明顯高于過去兩年。這導致了1-3月螺紋鋼市場流通資源量的減少。今年一季度，市場資源流通總量為5148萬噸，同比減量接近790萬噸，降幅達到了驚人的13%。
不僅如此，資源的流向也發(fā)生了變化。超過60%的商品屬于本地市場消化，這部分資源的減量占比最多，達到了驚人的72.5%；而僅有40%的資源流向了其他省份，減量占比僅為27.5%。盡管市場資源到貨總量同比下降，但社會庫存累庫高度仍然超過了22、23年高點水平。
消費的減少更為明顯。按照表觀消費邏輯計算，一季度螺紋鋼消費量接近4400萬噸，同比減量超過960萬噸，降幅達到了驚人的18%。盡管少數(shù)市場規(guī)模較小的省份一季度消費略有增量，但其余地區(qū)的同比消費降幅均在10%以上。
螺紋消費主要集中在華東及南方地區(qū)，占比超過80%。其中華東地區(qū)在全國消費中占比達到了驚人的39%，顯示出這一地區(qū)對螺紋的需求之旺盛。相比去年，各區(qū)域一季度消費同比均有所下降。其中，東北地區(qū)由于低基數(shù)，同比降幅明顯；而華東地區(qū)消費同比減量超過500萬噸，降幅達到了驚人的23%。其他區(qū)域的消費總量及降幅有限。
這一切都表明，螺紋鋼市場正面臨著一系列的挑戰(zhàn)和機遇。供應和需求的雙重壓力使得市場資源流通總量下降，而社會庫存的持續(xù)走高也反映出消費減量的明顯。面對這樣的形勢，各相關方需要更加謹慎地應對，尋找新的平衡點。
由于1季度螺紋鋼需求減量明顯強于供應端，加上宏觀預期落空，3月初負反饋危機顯現(xiàn)。原料成材共振下跌中市場情緒低迷。雖然從數(shù)據(jù)上看，因品種間利潤差異，當下鐵水流向建材意愿有限。
供應端同比減量明顯，由于建材需求表現(xiàn)不及預期，加上行業(yè)利潤壓縮迫使鋼廠延后復產(chǎn)乃至再度停產(chǎn)。盡管處于傳統(tǒng)旺季，但螺紋鋼供應端并未實現(xiàn)往年復產(chǎn)局面，從3月中旬起產(chǎn)量持續(xù)走低。因此，一季度螺紋鋼小樣本整體產(chǎn)量同比減少超過600萬噸。
4月，隨著廠庫持續(xù)走低，螺紋鋼市場的資源投放總量將恢復至1900萬噸以上，較之前環(huán)比增加7-8%。而在消費的帶動下，社庫大幅去化，預計將帶來13-14%的增量空間。這一切都在進一步緩解螺紋鋼的供需矛盾。
值得注意的是，螺紋鋼的供應端同比減量明顯。由于建材需求表現(xiàn)不及預期，加上行業(yè)利潤壓縮導致鋼廠延后復產(chǎn)乃至再度停產(chǎn)，今年的螺紋鋼生產(chǎn)一度受限。盡管處于傳統(tǒng)旺季，但供應端并未實現(xiàn)往年復產(chǎn)局面，從3月中旬起產(chǎn)量持續(xù)走低，同比去年，周度差值接近90萬噸。因此，盡管1月供應端略有增量，但隨著2月份開始低供應狀態(tài)延續(xù)，一季度螺紋鋼的整體產(chǎn)量同比減少超過600萬噸。
與此同時，螺紋鋼的鋼廠庫存受到出貨壓力的影響，庫存高點達到390萬噸，明顯高于過去兩年。這導致了1-3月螺紋鋼市場流通資源量的減少。今年一季度，市場資源流通總量為5148萬噸，同比減量接近790萬噸，降幅達到了驚人的13%。
不僅如此，資源的流向也發(fā)生了變化。超過60%的商品屬于本地市場消化，這部分資源的減量占比最多，達到了驚人的72.5%；而僅有40%的資源流向了其他省份，減量占比僅為27.5%。盡管市場資源到貨總量同比下降，但社會庫存累庫高度仍然超過了22、23年高點水平。
消費的減少更為明顯。按照表觀消費邏輯計算，一季度螺紋鋼消費量接近4400萬噸，同比減量超過960萬噸，降幅達到了驚人的18%。盡管少數(shù)市場規(guī)模較小的省份一季度消費略有增量，但其余地區(qū)的同比消費降幅均在10%以上。
螺紋消費主要集中在華東及南方地區(qū)，占比超過80%。其中華東地區(qū)在全國消費中占比達到了驚人的39%，顯示出這一地區(qū)對螺紋的需求之旺盛。相比去年，各區(qū)域一季度消費同比均有所下降。其中，東北地區(qū)由于低基數(shù)，同比降幅明顯；而華東地區(qū)消費同比減量超過500萬噸，降幅達到了驚人的23%。其他區(qū)域的消費總量及降幅有限。
這一切都表明，螺紋鋼市場正面臨著一系列的挑戰(zhàn)和機遇。供應和需求的雙重壓力使得市場資源流通總量下降，而社會庫存的持續(xù)走高也反映出消費減量的明顯。面對這樣的形勢，各相關方需要更加謹慎地應對，尋找新的平衡點。
由于1季度螺紋鋼需求減量明顯強于供應端，加上宏觀預期落空，3月初負反饋危機顯現(xiàn)。原料成材共振下跌中市場情緒低迷。雖然從數(shù)據(jù)上看，因品種間利潤差異，當下鐵水流向建材意愿有限。
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