在四月份，鐵礦石的價格整體呈現出震蕩偏強的發展趨勢，節奏上表現為先跌后漲，遠期價格指數的表現遠勝于港口現貨。截至4月26日，鐵礦石62%澳粉遠期現貨價格指數為118.5美元/干噸，相較于三月份上漲了21.17%。青島港PB粉的價格則為882元/噸，環比上漲了16.51%。這段時間內，鐵礦石的期現價差明顯收窄，各品種的即期進口利潤也出現小幅收窄。

在價格走勢上，四月初，宏觀環境的改善增強了市場信心，相關終端需求刺激政策頻出，帶動了成材需求的提升。產業層面，貿易商的投機需求和鋼廠的剛需補庫都有所增加，黑色系價格因此小幅上漲。中旬時，宏觀層面的流動性繼續釋放，同時成材保持良好的去庫速度，鋼廠壓力得到緩解，整體復產積極性提高，247家鋼企的日均鐵水產量也維持在上行通道，這進一步推動了鐵礦石價格的上漲。

展望五月份，中國的鐵礦石供需面可能表現為供弱需強的格局。從供應端來看，受四月發運量回落的影響，預計五月日均到港量環比四月會有所下降。從需求端來看，根據Mysteel調研的鋼廠未來停復產摸排結果，五月高爐復產或將維持四月的良好態勢，鐵水產量預計會有明顯的增長。但同時也要注意未來鋼廠利潤收縮的可能性和廢鋼的替代性，這些因素可能會影響高爐復產計劃。綜合來看，供需差在逐步收窄，港口庫存預計將從1.47億噸下降至1.44億噸左右。

在價格走勢方面，預計五月的進口礦價格整體可能呈現前漲后抑的趨勢。前半程的市場正反饋可能會繼續推動礦價上漲，但隨著成材產量提升以及成材淡季將至需求下滑，鋼材價格上漲的壓力可能會逐漸增大。原料價格的上漲可能會壓縮鋼廠的經濟利潤，導致市場采取措施抑制原料價格，重新調整上下游的供需關系。市場可能會逐漸從正面的互動過渡到負面的反饋機制。

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