五一小長假即將結束，從6日起國內期貨市場將恢復交易。假期期間，外圍美豆再次沖上1200美分，這是一個值得關注的信號。那么，節(jié)后國內油脂價格是否會跟隨外圍市場迎來開門紅呢？畢竟，國內大豆即將迎來到港高峰，供給充足，進口菜籽和棕櫚油也有持續(xù)到船的預期。

現貨市場參考價顯示，截至4月30日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價在7820元/噸左右，其中大連地區(qū)約在7650元/噸。天津、日照、張家港、東莞和防城港地區(qū)的報價也都在這個范圍內。

美豆再次站上1200美分，這無疑是一個積極的信號。五一假期期間，美豆先跌后漲，主力合約創(chuàng)下一個月的新高，這主要歸因于近日南美巴西的降雨，可能造成大豆總體產量下降。市場反饋顯示，南里奧格蘭德州的大豆收割前景正在惡化，受災最嚴重地區(qū)的大豆受損率高達70%至80%。

然而，與美豆的上漲相比，馬來西亞棕櫚油漲幅相對有限。全球油籽壓榨增長，植物油供應充足，加上馬來西亞棕櫚油出口步伐放慢，令市場情緒受到打壓。本周棕櫚油期貨下跌1.39%，延續(xù)了從4月初觸及的4443令吉的一年高點回落的走勢。

節(jié)后我們需要關注市場的補貨情況。本周國內油脂僅有2個交易日，市場補貨情緒不高。總的來說，雖然外圍市場對國內油脂市場有所影響，但國內市場的供給充足和進口預期等因素也提供了支撐。因此，節(jié)后油脂市場的走向仍需觀察。隨著五一黃金周各地人潮涌動的盛況漸漸平息，市場上的剛需補貨也即將展開。從目前的豆類市場情況來看，東北地區(qū)的豆類基差在09+40~120之間，成交情況良好時可進行議價。華北地區(qū)的貿易商則報出了09+190~220的豆類基差，市場對此反應積極。山東地區(qū)的工廠則報出了09+210~260的豆類基差。而在華南地區(qū)，豆類的主流價格在09+300。

棕櫚油市場本周基差整體平穩(wěn)，但部分地區(qū)有所下跌，庫存仍以去庫存為主。華北地區(qū)的貿易商報出了24度棕油09+950~960的基差，華東地區(qū)則報出了09+510的基差，而華南地區(qū)的24度棕油基差則多在09+480。

在菜油市場，經過上周的大幅上漲后，各地的基差變化并不大，但成交情況確實較弱。當前川渝地區(qū)的三級菜油基差為09+220~230，保持穩(wěn)定；華東地區(qū)報出了09+60的基差，而華南地區(qū)則在05-150~170元/噸之間不等。

展望后市，預計節(jié)后市場將呈現先漲后跌的趨勢。在此期間，我們應密切關注兩大報告的公布情況，即美豆月度供需報告和馬來西亞棕櫚油局的MPOB報告。同時，隨著美豆進入新作播種季，我們還應關注播種進度以及USDA作物生長報告。

從我國現貨基本面看，油脂市場供給逐步轉向寬松，需求不旺的狀態(tài)將持續(xù)一段時間。隨著氣溫的回升，油脂市場即將步入季節(jié)性淡季。國內外期貨和現貨市場之間的聯系并不緊密，市場更多呈現出資金推動的特點，建議經銷商可根據自身情況合理布局庫存。

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