隨著收購的結(jié)束以及油脂板塊前期上漲動能的減弱，花生利多題材已經(jīng)基本結(jié)束。部分油廠已經(jīng)開始逐步下調(diào)收購價格，而指標仍然偏緊，春花生播種相對良好，這將對后市花生的產(chǎn)量預(yù)期產(chǎn)生影響。預(yù)計在5月中旬開始，油廠將陸續(xù)停止收購，花生在消費淡季中缺乏向上動力。短期內(nèi)，花生缺乏需求驅(qū)動，寬松的產(chǎn)量預(yù)期使得其估值區(qū)間下移，預(yù)計將會在（8850，9350）的區(qū)間內(nèi)震蕩。 

套利上，我們可以考慮反套。花生種植預(yù)期的影響較為明顯，而消費旺季主要集中在年底及春節(jié)備貨期間，明年合約存在一定的備貨提振預(yù)期。然而，如果蘇丹局勢恢復(fù)，花生進口有望恢復(fù)，但地緣導(dǎo)致的產(chǎn)量下降可能會進一步降低非洲出口潛力。 4月油廠到貨量整體上升，但預(yù)計后期驅(qū)動不強。月初油廠到貨量為2100噸/日，到8月1日提高到8100噸/日，增加了大約6000噸/日。但隨著部分主力油廠下調(diào)收購價格，后期油廠收購意愿預(yù)計將較為有限。 花

生米現(xiàn)貨行情整體走強，但消費淡季背景下后期驅(qū)動并不明顯。進口米價格變化反映油料米補庫需求料基本結(jié)束。從進口米價格走勢中也可以看出，4月上半月黃島港塞內(nèi)加爾油料米價格走高，而蘇丹精米維持穩(wěn)定。但從4月下旬開始油料米價格再次走低，反映出油料米補庫需求邊際減弱。 

后期進口米到港數(shù)量預(yù)期不高，因此對于國內(nèi)沖擊預(yù)計將較為有限。4月以來花生預(yù)估榨利下降，當前預(yù)估榨利為-300元/噸，較月初下降約300元/噸，較低的榨利限制了油廠后期的補庫需求。 

總的來說，花生市場面臨諸多挑戰(zhàn)和機遇。近期花生現(xiàn)貨市場的穩(wěn)定表現(xiàn)，為市場提供了一定的支撐。同時，市場對遠端價格預(yù)期相對較弱，這使得盤面缺乏明顯的上行驅(qū)動。

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