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黃金期貨：美聯儲降息信號對期貨影響
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六月十二日，COMEX黃金收盤報于2340.70美元/盎司，微漲0.61%；國內SHFE金夜盤則收于550.44元/克，漲幅亦有0.55%。隔夜，美聯儲六月議息會議塵埃落定。市場預期如約而至，選擇將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，與三月份無異。
在展望經濟前景時，此次會議相較三月會議，雖未提及通脹的顯著改善，卻也承認其近幾個月取得小幅發展，并上調了未來的PCE和核心PCE預期，預計今年、明年PCE和核心PCE均增長分別提高0.2%和0.1%。然而，對于GDP增速預期，美聯儲維持在2024-2026年不變，但對明年的失業率預期有所上調，并上調了長期的失業率預期判斷。
種種跡象表明，美聯儲對于未來經濟發展持有積極態度，期待通脹回落、經濟穩步運行、失業率保持平穩，實現經濟的軟著陸。然而在利率前景方面，點陣圖釋放出較為鷹派的信號。今年降息預期由三次砍至一次，而明年的降息預期卻上調至四次。據點陣圖顯示，大多數官員并不急于降息。此外，“中性利率”被上調至2.8%，或表明美聯儲認可為實現經濟的均衡發展，貨幣政策應保持一定的緊縮性。
在美聯儲FOMC聲明落地前數小時，美國最新通脹數據意外釋放利好。數據顯示，美國五月未季調CPI年率、未季調核心CPI年率、季調后CPI月率、季調后核心CPI月率均出現不同程度回落。
其中，五月未季調CPI年率錄得3.3%，低于預期值3.4%，較前值3.4%下滑0.1%。而五月季調后CPI環比持平，較前值0.3%明顯下滑。此外，美國五月未季調核心CPI年率同比增速為3.4%，低于預期值3.5%，增速降至近三年最低水平。通脹數據公布后，市場預計美聯儲在十一月降息25個基點的概率達百分之百。
綜合來看，本次美聯儲FOMC聲明與市場預期基本一致，雖點陣圖下調了本年降息次數預測，但明年的降息預期上調至四次（此前預期三次）。而CPI數據的超預期回調，使得市場對降息臨近的積極情緒升溫。在此背景下，金價短期或震蕩走強。同時需關注近期美聯儲官員的表態對市場的進一步影響。
在展望經濟前景時，此次會議相較三月會議，雖未提及通脹的顯著改善，卻也承認其近幾個月取得小幅發展，并上調了未來的PCE和核心PCE預期，預計今年、明年PCE和核心PCE均增長分別提高0.2%和0.1%。然而，對于GDP增速預期，美聯儲維持在2024-2026年不變，但對明年的失業率預期有所上調，并上調了長期的失業率預期判斷。
種種跡象表明，美聯儲對于未來經濟發展持有積極態度，期待通脹回落、經濟穩步運行、失業率保持平穩，實現經濟的軟著陸。然而在利率前景方面，點陣圖釋放出較為鷹派的信號。今年降息預期由三次砍至一次，而明年的降息預期卻上調至四次。據點陣圖顯示，大多數官員并不急于降息。此外，“中性利率”被上調至2.8%，或表明美聯儲認可為實現經濟的均衡發展，貨幣政策應保持一定的緊縮性。
在美聯儲FOMC聲明落地前數小時，美國最新通脹數據意外釋放利好。數據顯示，美國五月未季調CPI年率、未季調核心CPI年率、季調后CPI月率、季調后核心CPI月率均出現不同程度回落。
其中，五月未季調CPI年率錄得3.3%，低于預期值3.4%，較前值3.4%下滑0.1%。而五月季調后CPI環比持平，較前值0.3%明顯下滑。此外，美國五月未季調核心CPI年率同比增速為3.4%，低于預期值3.5%，增速降至近三年最低水平。通脹數據公布后，市場預計美聯儲在十一月降息25個基點的概率達百分之百。
綜合來看，本次美聯儲FOMC聲明與市場預期基本一致，雖點陣圖下調了本年降息次數預測，但明年的降息預期上調至四次（此前預期三次）。而CPI數據的超預期回調，使得市場對降息臨近的積極情緒升溫。在此背景下，金價短期或震蕩走強。同時需關注近期美聯儲官員的表態對市場的進一步影響。
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