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螺紋鋼期貨：六月宏觀政策面有望利好
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鋼材需求步入消費(fèi)淡季，供需壓力上升，讓我們來分析一下。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一至四月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長4.2%，較前三月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長6%，回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長9.7%，回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；而房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.8%，降幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。
四月地產(chǎn)表現(xiàn)依然疲弱，鋼材內(nèi)需偏弱。四月份我國鋼材出口量為3502萬噸，同比增加701萬噸，增長25.03%，出口表現(xiàn)相對偏強(qiáng)。五月地產(chǎn)寬松政策持續(xù)加碼，市場預(yù)期有所改善。目前需求總體現(xiàn)實(shí)偏弱，預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)六月仍將延續(xù)這一局面。
供應(yīng)方面，五月份鐵水產(chǎn)量先升后降，而最新一周鐵水產(chǎn)量為235.83萬噸，較四月底回升7.11萬噸。五月份螺紋周產(chǎn)量明顯回升，月末螺紋周度產(chǎn)量達(dá)到239.5萬噸，較四月份增加約17.4萬噸。長流程、短流程產(chǎn)量均有所增加。熱卷產(chǎn)量在五月也再次回升，月末熱卷周產(chǎn)量322.7萬噸，較四月份增加7.1萬噸。長流程鋼廠盈利率仍處于較高水平，預(yù)計(jì)六月鐵水及螺紋鋼產(chǎn)量仍將小幅回升，熱卷產(chǎn)量窄幅波動(dòng)。
庫存方面，五月五大品種庫存累計(jì)下降186萬噸，其中螺紋庫存下降175萬噸，熱卷庫存增加9.3萬噸。目前五大品種總庫存同比增加74.8萬噸，其中螺紋庫存同比下降36.5萬噸，熱卷庫存同比增加63.5萬噸。四月螺紋庫存降幅基本符合季節(jié)性，熱卷庫存壓力相對較大。
成本方面，五月鐵礦石價(jià)格小幅波動(dòng)，焦煤進(jìn)口量維持高位，預(yù)計(jì)原料供需趨于寬松。鋼材盈利變化不大，月末247家鋼廠盈利率達(dá)到52.81%。
總結(jié)一下，六月國內(nèi)鋼材市場將步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求將有所趨弱。當(dāng)前鋼廠盈利面尚可，預(yù)計(jì)鋼材產(chǎn)量仍有一定的回升空間。六月鋼材市場供需壓力或?qū)⒂兴仙貏e是板材壓力相對明顯。然而，六月宏觀政策面有望進(jìn)一步釋放利好，市場情緒仍將受到提振。因此，預(yù)計(jì)六月鋼材市場“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期”的局面難以改變，鋼材走勢或以震蕩偏弱為主。不過市場情緒仍存在不確定性，還需關(guān)注政策及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素的影響。
四月地產(chǎn)表現(xiàn)依然疲弱，鋼材內(nèi)需偏弱。四月份我國鋼材出口量為3502萬噸，同比增加701萬噸，增長25.03%，出口表現(xiàn)相對偏強(qiáng)。五月地產(chǎn)寬松政策持續(xù)加碼，市場預(yù)期有所改善。目前需求總體現(xiàn)實(shí)偏弱，預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)六月仍將延續(xù)這一局面。
供應(yīng)方面，五月份鐵水產(chǎn)量先升后降，而最新一周鐵水產(chǎn)量為235.83萬噸，較四月底回升7.11萬噸。五月份螺紋周產(chǎn)量明顯回升，月末螺紋周度產(chǎn)量達(dá)到239.5萬噸，較四月份增加約17.4萬噸。長流程、短流程產(chǎn)量均有所增加。熱卷產(chǎn)量在五月也再次回升，月末熱卷周產(chǎn)量322.7萬噸，較四月份增加7.1萬噸。長流程鋼廠盈利率仍處于較高水平，預(yù)計(jì)六月鐵水及螺紋鋼產(chǎn)量仍將小幅回升，熱卷產(chǎn)量窄幅波動(dòng)。
庫存方面，五月五大品種庫存累計(jì)下降186萬噸，其中螺紋庫存下降175萬噸，熱卷庫存增加9.3萬噸。目前五大品種總庫存同比增加74.8萬噸，其中螺紋庫存同比下降36.5萬噸，熱卷庫存同比增加63.5萬噸。四月螺紋庫存降幅基本符合季節(jié)性，熱卷庫存壓力相對較大。
成本方面，五月鐵礦石價(jià)格小幅波動(dòng)，焦煤進(jìn)口量維持高位，預(yù)計(jì)原料供需趨于寬松。鋼材盈利變化不大，月末247家鋼廠盈利率達(dá)到52.81%。
總結(jié)一下，六月國內(nèi)鋼材市場將步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求將有所趨弱。當(dāng)前鋼廠盈利面尚可，預(yù)計(jì)鋼材產(chǎn)量仍有一定的回升空間。六月鋼材市場供需壓力或?qū)⒂兴仙貏e是板材壓力相對明顯。然而，六月宏觀政策面有望進(jìn)一步釋放利好，市場情緒仍將受到提振。因此，預(yù)計(jì)六月鋼材市場“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期”的局面難以改變，鋼材走勢或以震蕩偏弱為主。不過市場情緒仍存在不確定性，還需關(guān)注政策及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素的影響。
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