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橡膠期貨：將繼續(xù)維持震蕩上漲的格局
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在早盤收盤之際，國內(nèi)期貨主力合約的漲跌情況呈現(xiàn)多樣化。具體而言，丁二烯橡膠市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格漲幅超過3%，緊隨其后的是20號(hào)膠和工業(yè)硅，均漲超2%，而橡膠的漲幅也接近2%。然而，在跌幅方面，集運(yùn)指數(shù)（歐線）出現(xiàn)了超過4%的下跌，此外，SC原油、燃料油以及低硫燃料油的價(jià)格也均有不同程度的下跌。
據(jù)市場預(yù)測，9月份橡膠價(jià)格有望繼續(xù)維持震蕩上漲的趨勢(shì)。這主要得益于供應(yīng)端與需求端的多重因素影響。在供應(yīng)端，當(dāng)前西雙版納地區(qū)正處于雨季，8月份的產(chǎn)區(qū)雨水偏多，導(dǎo)致割膠天數(shù)減少。此外，部分地區(qū)受到季風(fēng)性落葉病的影響，割膠作業(yè)被迫停止，進(jìn)而使得整個(gè)8月份的膠水產(chǎn)出量偏少。而在泰國產(chǎn)區(qū)，原料價(jià)格重心上移，雖然泰國產(chǎn)區(qū)存在明顯的降雨天氣，對(duì)原料生產(chǎn)造成了一定擾動(dòng)，但泰銖兌美元的升值卻為加工廠橡膠價(jià)格的上漲提供了支撐，原料收購價(jià)格也維持了上行走勢(shì)。
在需求端，8月份全鋼胎企業(yè)的開工率持續(xù)回升。截至8月23日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎的開工負(fù)荷達(dá)到了58.29%。與此同時(shí)，半鋼胎的開工率今年一直維持在高位。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎的開工負(fù)荷為78.66%，較去年同期增長了6.1%。半鋼輪胎的出口訂單依然保持一定的韌性，對(duì)開工率形成了支持。此外，國內(nèi)市場銷量也有所恢復(fù)，可排產(chǎn)指標(biāo)相比前期有所增多。當(dāng)前輪胎庫存儲(chǔ)備水平相對(duì)合理，對(duì)開工率仍有一定的支撐。
從技術(shù)面分析來看，期貨預(yù)計(jì)9月份橡膠價(jià)格將繼續(xù)維持震蕩上漲的格局。對(duì)于回調(diào)遇到支撐的情況，可以考慮做多的策略。與此同時(shí)，海外關(guān)停潮的影響也逐漸顯現(xiàn)，這為化工品帶來了潛在的機(jī)遇。海外產(chǎn)能的關(guān)停潮主要是成本利潤問題所導(dǎo)致。例如，歐洲地緣局勢(shì)的持續(xù)緊張（如俄烏戰(zhàn)爭、中東戰(zhàn)爭帶來的航運(yùn)成本增加）在歐洲持續(xù)發(fā)生，這不僅帶來了成本的上升，還不穩(wěn)定的環(huán)境也加速了全球性化工企業(yè)的戰(zhàn)略性退出。
對(duì)于化工品種的潛在機(jī)會(huì)，我們可以通過分析供應(yīng)端利潤水平、當(dāng)前供應(yīng)彈性和未來投產(chǎn)增速三個(gè)方面來進(jìn)行探究。利潤水平代表了潛在空間，而供應(yīng)彈性和未來增速則代表了潛在機(jī)會(huì)。在供應(yīng)端，我們可以明顯看出一些品種存在較大的供應(yīng)潛在矛盾，如燒堿。同時(shí)，也有一些品種呈現(xiàn)出低估值、低增速、過剩不明顯的特點(diǎn)，可能具有潛在的慢牛機(jī)會(huì)，例如甲醇、PX和PTA。此外，還有一些高估值、緊平衡、低增速的品種以及高估值、寬平衡、高增速的品種也值得關(guān)注，如純苯和丁二烯等。
據(jù)市場預(yù)測，9月份橡膠價(jià)格有望繼續(xù)維持震蕩上漲的趨勢(shì)。這主要得益于供應(yīng)端與需求端的多重因素影響。在供應(yīng)端，當(dāng)前西雙版納地區(qū)正處于雨季，8月份的產(chǎn)區(qū)雨水偏多，導(dǎo)致割膠天數(shù)減少。此外，部分地區(qū)受到季風(fēng)性落葉病的影響，割膠作業(yè)被迫停止，進(jìn)而使得整個(gè)8月份的膠水產(chǎn)出量偏少。而在泰國產(chǎn)區(qū)，原料價(jià)格重心上移，雖然泰國產(chǎn)區(qū)存在明顯的降雨天氣，對(duì)原料生產(chǎn)造成了一定擾動(dòng)，但泰銖兌美元的升值卻為加工廠橡膠價(jià)格的上漲提供了支撐，原料收購價(jià)格也維持了上行走勢(shì)。
在需求端，8月份全鋼胎企業(yè)的開工率持續(xù)回升。截至8月23日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎的開工負(fù)荷達(dá)到了58.29%。與此同時(shí)，半鋼胎的開工率今年一直維持在高位。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎的開工負(fù)荷為78.66%，較去年同期增長了6.1%。半鋼輪胎的出口訂單依然保持一定的韌性，對(duì)開工率形成了支持。此外，國內(nèi)市場銷量也有所恢復(fù)，可排產(chǎn)指標(biāo)相比前期有所增多。當(dāng)前輪胎庫存儲(chǔ)備水平相對(duì)合理，對(duì)開工率仍有一定的支撐。
從技術(shù)面分析來看，期貨預(yù)計(jì)9月份橡膠價(jià)格將繼續(xù)維持震蕩上漲的格局。對(duì)于回調(diào)遇到支撐的情況，可以考慮做多的策略。與此同時(shí)，海外關(guān)停潮的影響也逐漸顯現(xiàn)，這為化工品帶來了潛在的機(jī)遇。海外產(chǎn)能的關(guān)停潮主要是成本利潤問題所導(dǎo)致。例如，歐洲地緣局勢(shì)的持續(xù)緊張（如俄烏戰(zhàn)爭、中東戰(zhàn)爭帶來的航運(yùn)成本增加）在歐洲持續(xù)發(fā)生，這不僅帶來了成本的上升，還不穩(wěn)定的環(huán)境也加速了全球性化工企業(yè)的戰(zhàn)略性退出。
對(duì)于化工品種的潛在機(jī)會(huì)，我們可以通過分析供應(yīng)端利潤水平、當(dāng)前供應(yīng)彈性和未來投產(chǎn)增速三個(gè)方面來進(jìn)行探究。利潤水平代表了潛在空間，而供應(yīng)彈性和未來增速則代表了潛在機(jī)會(huì)。在供應(yīng)端，我們可以明顯看出一些品種存在較大的供應(yīng)潛在矛盾，如燒堿。同時(shí)，也有一些品種呈現(xiàn)出低估值、低增速、過剩不明顯的特點(diǎn)，可能具有潛在的慢牛機(jī)會(huì)，例如甲醇、PX和PTA。此外，還有一些高估值、緊平衡、低增速的品種以及高估值、寬平衡、高增速的品種也值得關(guān)注，如純苯和丁二烯等。
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