在一般情況下,蘋果期貨的波動性在四五月及九十月份達(dá)到峰值,這主要?dú)w因于這幾個月份的炒作熱潮。以下是對近五年九月至十月間蘋果期貨行情的深入分析。
在2018年至2023年的這段時間里,蘋果期貨市場經(jīng)歷了諸多變化。尤其是2018年的市場行情,由于蘋果遭受嚴(yán)重災(zāi)害,交割標(biāo)準(zhǔn)又高,價格持續(xù)在高位震蕩。從九月至十月間,價格基本維持在高水平,盡管十月份后有所回落,但價格依然穩(wěn)居萬元以上。
到了2019年,市場行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。九月價格下跌,但在十月又迅速反彈,呈現(xiàn)出顯著的V形走勢。這一現(xiàn)象背后主要是受到現(xiàn)貨市場情緒的影響。不過整體上,市場波動幅度依然較大。
隨后的2020年,市場在九月份前持續(xù)走低。然而,隨著十月份的炒作熱潮開始,價格出現(xiàn)跳空上漲后再次回落,直至次年三月才出現(xiàn)反彈。這表明市場在經(jīng)歷了一段時間的下跌后,需要時間來恢復(fù)和調(diào)整。
進(jìn)入2021年,由于前一年的悲觀情緒影響,開秤預(yù)期較低。然而,九月底市場開始企穩(wěn),十月份價格急速上漲。這主要是由于對蘋果質(zhì)量的炒作所致,多頭認(rèn)為交割標(biāo)準(zhǔn)過高,空頭難以提供合格交割果,導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)與金融空頭資本之間的矛盾激化。
到了2022年,現(xiàn)實(shí)與預(yù)期之間的差距并不大。從九月的微幅回落到十月的震蕩行情,后期雖有反彈但幅度有限,市場炒作情緒并不明顯。而到了2023年,市場在八月底開始炒作,國慶后雖然高開但并未高走,反而持續(xù)回落。這導(dǎo)致強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)之間形成了顯著的落差。
回顧過去的幾年,我們發(fā)現(xiàn)在九月至十月間,市場對晚熟富士的開秤價格異常敏感。任何風(fēng)吹草動都可能導(dǎo)致價格的急速上漲。而當(dāng)現(xiàn)實(shí)與預(yù)期之間出現(xiàn)較大落差時,價格又會迅速回落。特別是2020年和2023年,高開低走的情緒較為明顯,而2021年則從極度悲觀轉(zhuǎn)向極度樂觀。2022年則是一個利多利空因素交織的年份,產(chǎn)業(yè)與金融之間的矛盾難以調(diào)和,單邊行情并不明顯。
至于2023年以前的情況,整個蘋果期貨市場受到交割品有限性的制約,時常受到逼倉情緒的影響。產(chǎn)業(yè)空頭因交割標(biāo)準(zhǔn)問題屢屢受挫,期現(xiàn)雙虧的情況頻發(fā),使得套期保值的目的難以實(shí)現(xiàn)。而到了2024年,交割標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步下降以及限倉的制約使得多頭難以發(fā)揮其大規(guī)模逼倉優(yōu)勢,逼倉風(fēng)險大大降低,這也嚴(yán)重影響了市場的炒作熱情,參與的資金大幅減少。
據(jù)此預(yù)測,2024年九月至十月的01合約價格波動可能相對有限,以小幅震蕩為主,價格區(qū)間大致在7500至6500之間。
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