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聚酯切片期貨：價格的底部預(yù)估困難重重
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在節(jié)前，受到國際原油市場持續(xù)上漲的推動，PTA市場出現(xiàn)了止跌反彈的態(tài)勢，各種聚酯產(chǎn)品也呈現(xiàn)出不同程度的銷售增長。然而，在節(jié)日后的首個交易日，聚酯市場再次陷入了下跌的通道。市場目前正密切關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策會議的最終決議，期待這可能再次帶動聚酯成本的上漲。
在中秋節(jié)前，整個商品市場的氛圍持續(xù)向好，為成本提供了支撐。PTA市場的現(xiàn)貨價格也持續(xù)反彈。這段時間恰逢下游客戶的集中備貨節(jié)點(diǎn)，多種有利因素推動下，聚酯主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷均有不同程度的增長。其中，滌綸長絲的日度最高產(chǎn)銷達(dá)到了驚人的400%。從聚酯切片工廠的產(chǎn)銷情況來看，9月12日至14日的平均產(chǎn)銷率接近130%（未計入夜間交易）。雖然與8月26日的252.82%的銷量相比，過去半個月的銷量增長并未超出預(yù)期，但下游客戶表現(xiàn)出的謹(jǐn)慎和理智態(tài)度，以及工廠有限的去庫存行動，都顯示出市場的穩(wěn)定。
從8月份開始，國內(nèi)聚酯切片的供應(yīng)量呈現(xiàn)上升趨勢。目前，纖維級聚酯切片的日產(chǎn)量已接近2.2萬噸，達(dá)到了歷年同期的最高點(diǎn)。隨著榮盛新老裝置的陸續(xù)重啟和投產(chǎn)，預(yù)計9月份聚酯切片的供應(yīng)將繼續(xù)增長。然而，當(dāng)前的需求并未能與供應(yīng)相匹配。從聚酯薄膜的情況來看，經(jīng)過9月初的集中備貨后，市場成交自9月中旬開始轉(zhuǎn)淡。考慮到大多數(shù)薄膜工廠的當(dāng)前訂單可以維持到國慶節(jié)附近，工廠采購原料的節(jié)奏尚可，但實(shí)際剛需采購并未發(fā)生變化。
近期，聚酯切片市場價格持續(xù)回落，這為切片紡色絲的加工提供了更大的空間。雖然工廠的去庫情緒明顯，整體開工率尚且穩(wěn)定，但行業(yè)對未來市場需求的悲觀情緒依然存在，負(fù)荷調(diào)整的預(yù)期并不高。總體來看，下游利潤和訂單在9月份有所恢復(fù)，但市場對未來看空的情緒明顯。實(shí)際聚酯切片的剛需出貨量提升不足，因此，聚酯切片的基本面并未得到實(shí)質(zhì)性的改善。
在中秋期間，國際原油連續(xù)兩日上漲，同時受到臺風(fēng)影響，江陰漢邦220萬噸PTA裝置意外停工且目前尚未重啟。市場預(yù)計聚酯切片原料價格將有所上漲。然而，實(shí)際上PTA市場的現(xiàn)貨供應(yīng)充足，加上資金面的影響，多種因素導(dǎo)致其上午的絕對價格走弱。到14:00時，華東市場的PTA現(xiàn)貨價格已跌至約4700元/噸。這一突如其來的價格變動使市場感到措手不及。
當(dāng)前正值“金九銀十”的銷售旺季。從當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈的情況來看，雖然終端需求并未顯現(xiàn)出火熱景象，但整體訂單和開工情況好于6-8月份。然而，在PTA持續(xù)下行的情況下，下游企業(yè)對聚酯成本和聚酯切片價格的底部預(yù)估困難重重，并暫時維持剛需采購節(jié)奏。短期內(nèi)，美聯(lián)儲降息已成定局，但降息幅度仍待觀察。國際原油及大宗商品將對此做出不同反應(yīng)。當(dāng)前市場的焦點(diǎn)是9月19日凌晨的美聯(lián)儲議息會議。
在中秋節(jié)前，整個商品市場的氛圍持續(xù)向好，為成本提供了支撐。PTA市場的現(xiàn)貨價格也持續(xù)反彈。這段時間恰逢下游客戶的集中備貨節(jié)點(diǎn)，多種有利因素推動下，聚酯主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷均有不同程度的增長。其中，滌綸長絲的日度最高產(chǎn)銷達(dá)到了驚人的400%。從聚酯切片工廠的產(chǎn)銷情況來看，9月12日至14日的平均產(chǎn)銷率接近130%（未計入夜間交易）。雖然與8月26日的252.82%的銷量相比，過去半個月的銷量增長并未超出預(yù)期，但下游客戶表現(xiàn)出的謹(jǐn)慎和理智態(tài)度，以及工廠有限的去庫存行動，都顯示出市場的穩(wěn)定。
從8月份開始，國內(nèi)聚酯切片的供應(yīng)量呈現(xiàn)上升趨勢。目前，纖維級聚酯切片的日產(chǎn)量已接近2.2萬噸，達(dá)到了歷年同期的最高點(diǎn)。隨著榮盛新老裝置的陸續(xù)重啟和投產(chǎn)，預(yù)計9月份聚酯切片的供應(yīng)將繼續(xù)增長。然而，當(dāng)前的需求并未能與供應(yīng)相匹配。從聚酯薄膜的情況來看，經(jīng)過9月初的集中備貨后，市場成交自9月中旬開始轉(zhuǎn)淡。考慮到大多數(shù)薄膜工廠的當(dāng)前訂單可以維持到國慶節(jié)附近，工廠采購原料的節(jié)奏尚可，但實(shí)際剛需采購并未發(fā)生變化。
近期，聚酯切片市場價格持續(xù)回落，這為切片紡色絲的加工提供了更大的空間。雖然工廠的去庫情緒明顯，整體開工率尚且穩(wěn)定，但行業(yè)對未來市場需求的悲觀情緒依然存在，負(fù)荷調(diào)整的預(yù)期并不高。總體來看，下游利潤和訂單在9月份有所恢復(fù)，但市場對未來看空的情緒明顯。實(shí)際聚酯切片的剛需出貨量提升不足，因此，聚酯切片的基本面并未得到實(shí)質(zhì)性的改善。
在中秋期間，國際原油連續(xù)兩日上漲，同時受到臺風(fēng)影響，江陰漢邦220萬噸PTA裝置意外停工且目前尚未重啟。市場預(yù)計聚酯切片原料價格將有所上漲。然而，實(shí)際上PTA市場的現(xiàn)貨供應(yīng)充足，加上資金面的影響，多種因素導(dǎo)致其上午的絕對價格走弱。到14:00時，華東市場的PTA現(xiàn)貨價格已跌至約4700元/噸。這一突如其來的價格變動使市場感到措手不及。
當(dāng)前正值“金九銀十”的銷售旺季。從當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈的情況來看，雖然終端需求并未顯現(xiàn)出火熱景象，但整體訂單和開工情況好于6-8月份。然而，在PTA持續(xù)下行的情況下，下游企業(yè)對聚酯成本和聚酯切片價格的底部預(yù)估困難重重，并暫時維持剛需采購節(jié)奏。短期內(nèi)，美聯(lián)儲降息已成定局，但降息幅度仍待觀察。國際原油及大宗商品將對此做出不同反應(yīng)。當(dāng)前市場的焦點(diǎn)是9月19日凌晨的美聯(lián)儲議息會議。
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