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節(jié)后股市連續(xù)上漲的“逼空”式行情
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在2024年10月17日，滬深300、上證50、中證500以及中證1000股指期貨的主力合約均出現(xiàn)了小幅度的下跌。具體而言，IF（滬深300股指期貨）主力合約的跌幅為1.19%，IH（上證50股指期貨）主力合約的跌幅為1.63%，IC（中證500股指期貨）主力合約的跌幅為0.85%，而IM（中證1000股指期貨）主力合約的跌幅則相對較小，為0.37%。
期權(quán)套利策略的特點(diǎn)是其在平常的市場環(huán)境下可能賺取的利潤較少，但業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)定。然而，在極端行情下，這種策略可能會(huì)造成較大的虧損。因此，對風(fēng)險(xiǎn)管理的要求極高�；仡櫤Ｍ獾慕�(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，如LTCM（長期資本）就是采取套利模式，但最終因巨大虧損而倒閉，這為業(yè)界敲響了警鐘。
今年7月，冪數(shù)資產(chǎn)的陳炮在某第三方平臺上進(jìn)行了路演。據(jù)公司之前的對外介紹，冪數(shù)資產(chǎn)采用了一種獨(dú)特的期權(quán)套利策略，該策略利用了期權(quán)市場的高門檻和策略競爭強(qiáng)度較低的差異化場景。在套利策略的基礎(chǔ)上，公司還疊加了擇時(shí)交易策略，為投資者提供了較為理想的收益風(fēng)險(xiǎn)比。其中，“冪數(shù)富饒?zhí)桌?號”產(chǎn)品的核心策略就是期權(quán)套利策略，該產(chǎn)品主要以期權(quán)波動(dòng)率曲面套利為主，并采用時(shí)間序列建模對期權(quán)波動(dòng)率曲面進(jìn)行深入分析，同時(shí)利用機(jī)器學(xué)習(xí)模型動(dòng)態(tài)調(diào)整套利介入和出局點(diǎn)。
值得注意的是，上周A股市場的大幅波動(dòng)不僅帶來了價(jià)格的變化，還使得相關(guān)ETF期權(quán)和股指期貨期權(quán)的波動(dòng)率一度大幅上升。這給傳統(tǒng)的期權(quán)套利策略帶來了不小的挑戰(zhàn)。場外期權(quán)市場面臨的問題更為復(fù)雜，許多場外期權(quán)無法如期兌現(xiàn)。
據(jù)此前報(bào)道，國慶節(jié)后，A股市場出現(xiàn)了一波連續(xù)上漲的“逼空”式行情。這一行情導(dǎo)致多家香港券商的交易對手方遭受巨額虧損，無法追加保證金，甚至出現(xiàn)了無法兌付的情況。面對這一情況，多家券商已經(jīng)向客戶發(fā)送了初步處理方案。通知顯示，券商們正在積極行動(dòng)，通過追討、借錢、引入投資方等方式籌措資金，部分券商表示將逐步進(jìn)行資金退還。
期權(quán)套利策略的特點(diǎn)是其在平常的市場環(huán)境下可能賺取的利潤較少，但業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)定。然而，在極端行情下，這種策略可能會(huì)造成較大的虧損。因此，對風(fēng)險(xiǎn)管理的要求極高�；仡櫤Ｍ獾慕�(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，如LTCM（長期資本）就是采取套利模式，但最終因巨大虧損而倒閉，這為業(yè)界敲響了警鐘。
今年7月，冪數(shù)資產(chǎn)的陳炮在某第三方平臺上進(jìn)行了路演。據(jù)公司之前的對外介紹，冪數(shù)資產(chǎn)采用了一種獨(dú)特的期權(quán)套利策略，該策略利用了期權(quán)市場的高門檻和策略競爭強(qiáng)度較低的差異化場景。在套利策略的基礎(chǔ)上，公司還疊加了擇時(shí)交易策略，為投資者提供了較為理想的收益風(fēng)險(xiǎn)比。其中，“冪數(shù)富饒?zhí)桌?號”產(chǎn)品的核心策略就是期權(quán)套利策略，該產(chǎn)品主要以期權(quán)波動(dòng)率曲面套利為主，并采用時(shí)間序列建模對期權(quán)波動(dòng)率曲面進(jìn)行深入分析，同時(shí)利用機(jī)器學(xué)習(xí)模型動(dòng)態(tài)調(diào)整套利介入和出局點(diǎn)。
值得注意的是，上周A股市場的大幅波動(dòng)不僅帶來了價(jià)格的變化，還使得相關(guān)ETF期權(quán)和股指期貨期權(quán)的波動(dòng)率一度大幅上升。這給傳統(tǒng)的期權(quán)套利策略帶來了不小的挑戰(zhàn)。場外期權(quán)市場面臨的問題更為復(fù)雜，許多場外期權(quán)無法如期兌現(xiàn)。
據(jù)此前報(bào)道，國慶節(jié)后，A股市場出現(xiàn)了一波連續(xù)上漲的“逼空”式行情。這一行情導(dǎo)致多家香港券商的交易對手方遭受巨額虧損，無法追加保證金，甚至出現(xiàn)了無法兌付的情況。面對這一情況，多家券商已經(jīng)向客戶發(fā)送了初步處理方案。通知顯示，券商們正在積極行動(dòng)，通過追討、借錢、引入投資方等方式籌措資金，部分券商表示將逐步進(jìn)行資金退還。
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