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PVC價格基本面的影響仍偏向空頭
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聚烯烴市場分析：
周二，PP（此處采用價格編號代替實際數字）價格走勢顯示，華東地區的拉絲主流價格位于7470-7600元/噸之間。在利潤層面，油制PP的毛利率為負值，為-188.35元/噸，煤制PP生產毛利略顯慘淡，為-246.27元/噸。與其它制法相比，甲醇制PP及丙烷脫氫制PP的生產毛利更是顯著下滑，分別達到-484.67元/噸及-1021.13元/噸，而外采丙烯制PP的生產毛利也呈現負值，為-202.5元/噸。
在PE方面，華東HDPE現貨市場價格呈現微調，主流價格在8150元/噸，相較前一日上調了20元。同時，華東LDPE及華北LLDPE的價格也均有小幅上漲，而聚乙烯期貨主力收盤價格則微降。具體地，油制聚乙烯市場的毛利為正，達到571元/噸；相比之下，煤制聚乙烯市場毛利稍高，為1236元/噸。
從整體視角來看，盡管地緣政治帶來的不確定性導致原油價格波動加劇，且市場對政策預期保持樂觀態度，但基于基本面分析，聚烯烴供應狀況相對穩定。然而，需求方面預計將邊際走弱。除非供應端出現大規模減產，否則聚烯烴價格大幅上行的可能性并不高。
聚氯乙烯市場解讀：
在周二的交易中，華東地區的PVC市場價格出現調整。電石法5型料的市場價格在5330-5420元/噸之間波動，而乙烯料的主流參考價格則在5600-5800元/噸左右。華北及華南的PVC市場價格也出現微調，其中電石法5型料的主流價格略有下跌趨勢。對于供應端而言，隨著旺季逐漸接近尾聲，煉廠的開工率開始下降。
而在需求端，從水泥發運率及螺紋鋼的表觀需求數據來看，房地產施工活動也將逐漸降溫。這導致管材和型材的開工以及市場成交開始出現下滑趨勢。隨著氣溫的降低，北方地區將進入冬休階段，因此需求預期將逐漸下降。在庫存方面，上游煉廠積極控制產量以去庫存化，但終端需求的疲軟表現使得社會去庫存明顯受阻。
綜合分析，下游需求的同比表現不佳，且隨著旺季的結束，盡管預計供應也將同比下降，但若沒有超預期的減產情況出現，基面的影響仍偏向空頭。近期政策預期對PVC價格產生較大影響，市場波動率增加。當前市場仍處于現實與預期的博弈階段，需密切關注后續經濟數據是否出現企穩跡象。
周二，PP（此處采用價格編號代替實際數字）價格走勢顯示，華東地區的拉絲主流價格位于7470-7600元/噸之間。在利潤層面，油制PP的毛利率為負值，為-188.35元/噸，煤制PP生產毛利略顯慘淡，為-246.27元/噸。與其它制法相比，甲醇制PP及丙烷脫氫制PP的生產毛利更是顯著下滑，分別達到-484.67元/噸及-1021.13元/噸，而外采丙烯制PP的生產毛利也呈現負值，為-202.5元/噸。
在PE方面，華東HDPE現貨市場價格呈現微調，主流價格在8150元/噸，相較前一日上調了20元。同時，華東LDPE及華北LLDPE的價格也均有小幅上漲，而聚乙烯期貨主力收盤價格則微降。具體地，油制聚乙烯市場的毛利為正，達到571元/噸；相比之下，煤制聚乙烯市場毛利稍高，為1236元/噸。
從整體視角來看，盡管地緣政治帶來的不確定性導致原油價格波動加劇，且市場對政策預期保持樂觀態度，但基于基本面分析，聚烯烴供應狀況相對穩定。然而，需求方面預計將邊際走弱。除非供應端出現大規模減產，否則聚烯烴價格大幅上行的可能性并不高。
聚氯乙烯市場解讀：
在周二的交易中，華東地區的PVC市場價格出現調整。電石法5型料的市場價格在5330-5420元/噸之間波動，而乙烯料的主流參考價格則在5600-5800元/噸左右。華北及華南的PVC市場價格也出現微調，其中電石法5型料的主流價格略有下跌趨勢。對于供應端而言，隨著旺季逐漸接近尾聲，煉廠的開工率開始下降。
而在需求端，從水泥發運率及螺紋鋼的表觀需求數據來看，房地產施工活動也將逐漸降溫。這導致管材和型材的開工以及市場成交開始出現下滑趨勢。隨著氣溫的降低，北方地區將進入冬休階段，因此需求預期將逐漸下降。在庫存方面，上游煉廠積極控制產量以去庫存化，但終端需求的疲軟表現使得社會去庫存明顯受阻。
綜合分析，下游需求的同比表現不佳，且隨著旺季的結束，盡管預計供應也將同比下降，但若沒有超預期的減產情況出現，基面的影響仍偏向空頭。近期政策預期對PVC價格產生較大影響，市場波動率增加。當前市場仍處于現實與預期的博弈階段，需密切關注后續經濟數據是否出現企穩跡象。
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