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燒堿01合約交割臨近春節 多頭接貨成本較高
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上周五夜晚，隨著東營燒堿現貨價格下滑45元/噸，燒堿市場呈現下行趨勢。本周，受到山西堿廠維護消息的影響，加之燒堿去庫存超預期且庫存水平偏低，同時燒堿盤面與現貨價格差距較大，盤面開始修復基差。
在本周內，燒堿01合約的價格在2550至2730元之間波動頻繁。綜合分析來看，燒堿近期持續去庫存，庫存水平同期處于低位，盤面仍明顯低于現貨價格。對于01合約，其中期供需情況存在轉弱的預期，因此中期走勢仍以高位拋空為主。
當前，雖然檢修裝置較多，但預計后期開工率將有所回升�？紤]到冬季天氣因素，燒堿開工預計將維持在高位。
在需求端，非鋁需求表現較弱并存在季節性走弱的預期，但氧化鋁的需求支撐仍在。氧化鋁的投產預期存在，且利潤較好，高產意愿強烈。云南地區在今冬明春預計不會對電解鋁實施限產，但山東氧化鋁大廠的供貨量已明顯回升，原料庫存預計開始累積，后期存在降價預期。
此外，01合約交割臨近春節，多頭接貨成本較高。對于交易策略，單邊交易方面，需關注燒堿中期供需轉弱預期及現貨價格走勢。若現貨下跌幅度不如預期，在大基差的情況下，盤面可能向上修復基差。套利方面，目前建議保持觀望態度。
在本周內，燒堿01合約的價格在2550至2730元之間波動頻繁。綜合分析來看，燒堿近期持續去庫存，庫存水平同期處于低位，盤面仍明顯低于現貨價格。對于01合約，其中期供需情況存在轉弱的預期，因此中期走勢仍以高位拋空為主。
當前，雖然檢修裝置較多，但預計后期開工率將有所回升�？紤]到冬季天氣因素，燒堿開工預計將維持在高位。
在需求端，非鋁需求表現較弱并存在季節性走弱的預期，但氧化鋁的需求支撐仍在。氧化鋁的投產預期存在，且利潤較好，高產意愿強烈。云南地區在今冬明春預計不會對電解鋁實施限產，但山東氧化鋁大廠的供貨量已明顯回升，原料庫存預計開始累積，后期存在降價預期。
此外，01合約交割臨近春節，多頭接貨成本較高。對于交易策略，單邊交易方面，需關注燒堿中期供需轉弱預期及現貨價格走勢。若現貨下跌幅度不如預期，在大基差的情況下，盤面可能向上修復基差。套利方面，目前建議保持觀望態度。
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