即將上市的原木期貨產(chǎn)品 市場波動接近生豬
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那么,為何有的新品種在剛上市后便能掀起巨大市場風波,而有的卻需要一段時間的沉淀呢?
以紅棗與蘋果這兩個多年生喬木種植品種為例,我們可以觀察到,市場行情的主要驅(qū)動力依舊來源于生產(chǎn)端的強烈沖擊。這種沖擊看似隨機,但仔細觀察我們還能發(fā)現(xiàn),蘋果在存儲時長和銷售窗口的約束上比紅棗更多,這也使得蘋果市場更容易受到外部刺激的影響。因此,供給端的不確定性成為了最關(guān)鍵的行情推動因素。
當我們對比純堿與碳酸鋰這兩種工業(yè)品時,盡管它們都面臨供應(yīng)持續(xù)增長的問題,但碳酸鋰的供應(yīng)增長對供需平衡的影響更為顯著。這再加上技術(shù)突破帶來的成本降低,以及產(chǎn)業(yè)鏈中下游話語權(quán)的增強,都使得上游產(chǎn)品的價格壓力逐漸增大并快速凸顯。相較之下,純堿生產(chǎn)行業(yè)的供應(yīng)彈性似乎更大,競爭環(huán)境也更為寬松。
綜合分析這些案例,我們可以得出結(jié)論:對于農(nóng)產(chǎn)品而言,其短期出現(xiàn)巨大行情的可能性很大程度上取決于供給側(cè)是否容易受到?jīng)_擊。而對于整體商品,除了要考量供需平衡狀況的邊際變化外,產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的生產(chǎn)端話語權(quán)變化也會反映在成本基礎(chǔ)上的利潤水平變化上。
那么,對于即將上市的原木產(chǎn)品來說,它的市場波動模式更接近于“上市即引發(fā)大波動”的生豬和碳酸鋰市場,還是更像純堿和紅棗那樣需要“厚積薄發(fā)”呢?為了得出更為合理的交易策略,我們需要對原木產(chǎn)業(yè)當前的邊際變化進行全面梳理。只有這樣,我們才能更好地把握市場動態(tài),做出明智的投資決策。
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