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橡膠系列產品是否還有跨年行情呢？
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近日，天膠期貨價格在攀升至19100元/噸后遭遇阻力，出現了回落的趨勢。與此同時，20號膠期貨價格雖漲至15900元/噸，但動力不足，進入了盤整狀態。合成橡膠期貨市場也維持著類似的整理走勢。那么，橡膠系列產品是否還有跨年行情呢？
據分析人士表示，當前橡膠系列品種的交易邏輯仍主要集中在供應端。從基本面分析，供應端的季節性風險再次成為市場的主要關注點。齊盛期貨的橡膠分析師高寧告訴期貨日報記者，國內產區自11月至12月底將全面停割，導致天然橡膠的新增交割品供應處于季節性低位。
就具體細節而言，國內云南西雙版納產區的膠水停割前，其原料價格在16300元/噸左右。而海南產區雖然目前維持正常生產狀態，但受氣溫等因素影響，部分地區的原料干含已有所降低。與此同時，由于冬儲備貨的支撐，新鮮膠乳的價格在17400元/噸附近，與去年同期相比漲幅達47%。預計到12月底，海南地區的全面停割將使得年內產量的釋放彈性受限。
而在海外市場，泰國地區持續受到降水侵擾，尤其是南部地區的洪水狀態阻礙了割膠作業。這使得在供應旺季中原料的產出受阻，泰國原料價格再次回升，水杯價差重新回到10泰銖/公斤以上，高于產量正常釋放時的水平。雖然未來兩周泰國南部的降水強度有所減弱、范圍有所收窄，但預計對橡膠高位價格的支撐作用將有所減弱。
與此同時，當前正值冬季，寒冷的氣候使得輪胎需求減弱。根據輪胎行業的分析，盡管輪胎廠通過降低開工率來調整產量，但終端需求的疲軟導致輪胎庫存天數增加。目前全鋼胎和半鋼胎的庫存天數均在40至42天之間，其中半鋼胎庫存天數已達到年內最高位。
然而，根據輪胎廠的庫存季節性規律，農歷春節前輪胎廠商會有一定的補庫需求。屆時，半鋼胎的開工率將維持高位運行，往年累庫天數的高位在49天左右，預計后續半鋼胎庫存仍有上升空間。橡膠市場在面臨供應端季節性風險的同時，也受到需求端的影響。未來的市場走向將受到多方面因素的影響，值得市場參與者密切關注。
據分析人士表示，當前橡膠系列品種的交易邏輯仍主要集中在供應端。從基本面分析，供應端的季節性風險再次成為市場的主要關注點。齊盛期貨的橡膠分析師高寧告訴期貨日報記者，國內產區自11月至12月底將全面停割，導致天然橡膠的新增交割品供應處于季節性低位。
就具體細節而言，國內云南西雙版納產區的膠水停割前，其原料價格在16300元/噸左右。而海南產區雖然目前維持正常生產狀態，但受氣溫等因素影響，部分地區的原料干含已有所降低。與此同時，由于冬儲備貨的支撐，新鮮膠乳的價格在17400元/噸附近，與去年同期相比漲幅達47%。預計到12月底，海南地區的全面停割將使得年內產量的釋放彈性受限。
而在海外市場，泰國地區持續受到降水侵擾，尤其是南部地區的洪水狀態阻礙了割膠作業。這使得在供應旺季中原料的產出受阻，泰國原料價格再次回升，水杯價差重新回到10泰銖/公斤以上，高于產量正常釋放時的水平。雖然未來兩周泰國南部的降水強度有所減弱、范圍有所收窄，但預計對橡膠高位價格的支撐作用將有所減弱。
與此同時，當前正值冬季，寒冷的氣候使得輪胎需求減弱。根據輪胎行業的分析，盡管輪胎廠通過降低開工率來調整產量，但終端需求的疲軟導致輪胎庫存天數增加。目前全鋼胎和半鋼胎的庫存天數均在40至42天之間，其中半鋼胎庫存天數已達到年內最高位。
然而，根據輪胎廠的庫存季節性規律，農歷春節前輪胎廠商會有一定的補庫需求。屆時，半鋼胎的開工率將維持高位運行，往年累庫天數的高位在49天左右，預計后續半鋼胎庫存仍有上升空間。橡膠市場在面臨供應端季節性風險的同時，也受到需求端的影響。未來的市場走向將受到多方面因素的影響，值得市場參與者密切關注。
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