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多晶硅期貨上市首日策略 光伏行業現狀
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多晶硅期貨上市首日策略：
在投資策略上，建議采取逢高沽空的操作策略或選擇賣出虛值看漲期權。廣州期貨交易所最近公布的多晶硅期貨掛牌價為38600元/噸，即每千克約38.6元，與當前現貨價格相差無幾。基于對多晶硅供應過剩的判斷，預計其價格將維持低位。回顧廣期所上市的其他商品如工業硅和碳酸鋰期貨的走勢，其在上市初期價格出現短暫走強后便在基本面的影響下持續回落。因此，預期多晶硅期貨價格也將呈現出類似的走勢。故在操作上建議投資者選擇逢高沽空以規避風險。
就硅片的產量狀況而言，11月期間，我們國家生產的硅片總量為42.12吉瓦，同比下跌了8.77%。相較之下，從年初至11月底，我國硅片的總產量已經累積達到了605.31吉瓦，同比增長了12.80%。硅片市場的形勢與多晶硅產業頗有幾分相似之處。在即將迎來2024年3月之前，硅片月度產量呈現穩步增長的態勢。然而，隨著今年第二季度開始，硅片市場出現了供應過剩的態勢，導致部分企業面臨壓力。因此，自今年4月起，硅片的月產量開始呈現平穩的下降趨勢。值得注意的是，盡管硅片產量的同比增長速度較慢于多晶硅的產量增長速度，這反映出多晶硅的供應增長速度已經超越了需求增長速度，從而在市場上形成了多晶硅供應過剩的局面。
從庫存的角度來看，截至12月6日的數據顯示，多晶硅的庫存量高達28.6萬噸，這一數字依然處于較高水平。今年上半年，多晶硅的庫存快速累積，從5月份開始便一直保持在高水平，這正反映了多晶硅市場供應過剩的基本現實。
在價格方面，當前多晶硅以及其終端產品的價格均處于低位，整個行業的過剩局面十分明顯。在現貨市場上，由于供過于求，多晶硅的現貨價格目前處于較低水平。據SMM的最新數據，截至12月16日，多晶硅的致密料、菜花料、復投料的現貨價格分別低至35.5元/千克、38元/千克、33.5元/千克，這已經是近兩年來的最低水平。此外，終端電池片的現貨價格也同樣處于低位。
針對光伏行業的競爭態勢以及供應過剩的情況，預計對硅片的需求將有所減弱，這對多晶硅的消費構成不利影響。從多晶硅的原材料工業硅，到多晶硅本身及其下游硅片、終端電池片，都呈現出供大于求的狀況。整個光伏行業面臨供應過剩的問題，預計短期內多晶硅的價格將繼續承受壓力。
在投資策略上，建議采取逢高沽空的操作策略或選擇賣出虛值看漲期權。廣州期貨交易所最近公布的多晶硅期貨掛牌價為38600元/噸，即每千克約38.6元，與當前現貨價格相差無幾。基于對多晶硅供應過剩的判斷，預計其價格將維持低位。回顧廣期所上市的其他商品如工業硅和碳酸鋰期貨的走勢，其在上市初期價格出現短暫走強后便在基本面的影響下持續回落。因此，預期多晶硅期貨價格也將呈現出類似的走勢。故在操作上建議投資者選擇逢高沽空以規避風險。
就硅片的產量狀況而言，11月期間，我們國家生產的硅片總量為42.12吉瓦，同比下跌了8.77%。相較之下，從年初至11月底，我國硅片的總產量已經累積達到了605.31吉瓦，同比增長了12.80%。硅片市場的形勢與多晶硅產業頗有幾分相似之處。在即將迎來2024年3月之前，硅片月度產量呈現穩步增長的態勢。然而，隨著今年第二季度開始，硅片市場出現了供應過剩的態勢，導致部分企業面臨壓力。因此，自今年4月起，硅片的月產量開始呈現平穩的下降趨勢。值得注意的是，盡管硅片產量的同比增長速度較慢于多晶硅的產量增長速度，這反映出多晶硅的供應增長速度已經超越了需求增長速度，從而在市場上形成了多晶硅供應過剩的局面。
從庫存的角度來看，截至12月6日的數據顯示，多晶硅的庫存量高達28.6萬噸，這一數字依然處于較高水平。今年上半年，多晶硅的庫存快速累積，從5月份開始便一直保持在高水平，這正反映了多晶硅市場供應過剩的基本現實。
在價格方面，當前多晶硅以及其終端產品的價格均處于低位，整個行業的過剩局面十分明顯。在現貨市場上，由于供過于求，多晶硅的現貨價格目前處于較低水平。據SMM的最新數據，截至12月16日，多晶硅的致密料、菜花料、復投料的現貨價格分別低至35.5元/千克、38元/千克、33.5元/千克，這已經是近兩年來的最低水平。此外，終端電池片的現貨價格也同樣處于低位。
針對光伏行業的競爭態勢以及供應過剩的情況，預計對硅片的需求將有所減弱，這對多晶硅的消費構成不利影響。從多晶硅的原材料工業硅，到多晶硅本身及其下游硅片、終端電池片，都呈現出供大于求的狀況。整個光伏行業面臨供應過剩的問題，預計短期內多晶硅的價格將繼續承受壓力。
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