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雞蛋1月合約自身的邏輯相對矛盾
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交易邏輯分析
據(jù)預(yù)測，基于過去補(bǔ)欄的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)在12月份供應(yīng)端，產(chǎn)存欄數(shù)量仍將維持在一個(gè)相對高位。然而，鑒于當(dāng)前市場上老雞的日齡偏高，且在即將到來的1月春節(jié)期間，市場對于淘汰老雞的積極性預(yù)期高漲，預(yù)計(jì)淘汰量會(huì)有所增加。這將為雞蛋供應(yīng)壓力帶來一定程度的緩解。
從需求端的角度考慮，由于12月接近元旦假期，而今年春節(jié)時(shí)間又相對較早，預(yù)計(jì)下游各環(huán)節(jié)將出現(xiàn)節(jié)前備貨的情況。因此，預(yù)計(jì)12月的現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)保持穩(wěn)定波動(dòng)，甚至呈現(xiàn)出略強(qiáng)的走勢。此外，考慮到蔬菜、豬肉等商品在春節(jié)前的備貨預(yù)期，其價(jià)格也可能呈現(xiàn)出略強(qiáng)的趨勢，從而增加對雞蛋的替代需求。
在期貨方面，考慮到2月和3月的合約均屬于節(jié)后的淡季合約，盡管當(dāng)前雞蛋的現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，但長期來看，由于雞蛋供應(yīng)寬松、節(jié)后淡季逐漸開始導(dǎo)致需求較弱以及低飼料成本等因素的影響，其基本面相對偏空。因此，可以考慮在價(jià)格較高時(shí)建倉空單。
至于1月合約，其情況較為特殊。一方面，最近1月基差基本維持在700-800元/500kg附近，存在期現(xiàn)有基差修復(fù)的需求；另一方面，1月合約也可視為春節(jié)后的合約，雞蛋的基本面偏空。因此，1月合約自身的邏輯相對矛盾，且雞蛋近月合約的限倉較為嚴(yán)格，能夠進(jìn)入近月合約的數(shù)量相對有限，建議投資者在入場時(shí)需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
交易策略建議
針對單邊交易，考慮到2月和3月合約作為春節(jié)后的淡季合約，建議可考慮在價(jià)格較高時(shí)，對這兩個(gè)淡季合約進(jìn)行沽空操作。這樣的策略布局有助于我們在市場波動(dòng)中獲取更多的交易機(jī)會(huì)和利潤空間。
據(jù)預(yù)測，基于過去補(bǔ)欄的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)在12月份供應(yīng)端，產(chǎn)存欄數(shù)量仍將維持在一個(gè)相對高位。然而，鑒于當(dāng)前市場上老雞的日齡偏高，且在即將到來的1月春節(jié)期間，市場對于淘汰老雞的積極性預(yù)期高漲，預(yù)計(jì)淘汰量會(huì)有所增加。這將為雞蛋供應(yīng)壓力帶來一定程度的緩解。
從需求端的角度考慮，由于12月接近元旦假期，而今年春節(jié)時(shí)間又相對較早，預(yù)計(jì)下游各環(huán)節(jié)將出現(xiàn)節(jié)前備貨的情況。因此，預(yù)計(jì)12月的現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)保持穩(wěn)定波動(dòng)，甚至呈現(xiàn)出略強(qiáng)的走勢。此外，考慮到蔬菜、豬肉等商品在春節(jié)前的備貨預(yù)期，其價(jià)格也可能呈現(xiàn)出略強(qiáng)的趨勢，從而增加對雞蛋的替代需求。
在期貨方面，考慮到2月和3月的合約均屬于節(jié)后的淡季合約，盡管當(dāng)前雞蛋的現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，但長期來看，由于雞蛋供應(yīng)寬松、節(jié)后淡季逐漸開始導(dǎo)致需求較弱以及低飼料成本等因素的影響，其基本面相對偏空。因此，可以考慮在價(jià)格較高時(shí)建倉空單。
至于1月合約，其情況較為特殊。一方面，最近1月基差基本維持在700-800元/500kg附近，存在期現(xiàn)有基差修復(fù)的需求；另一方面，1月合約也可視為春節(jié)后的合約，雞蛋的基本面偏空。因此，1月合約自身的邏輯相對矛盾，且雞蛋近月合約的限倉較為嚴(yán)格，能夠進(jìn)入近月合約的數(shù)量相對有限，建議投資者在入場時(shí)需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
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