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聚酯原料新裝置投產后的市場動態
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聚酯原料新裝置投產順利，市場動態呈現積極態勢。具體來說，PX&PTA市場（編號5834）近期表現引人注目。亞洲PX開工負荷率穩定在78.7%，相較上月有所上升。尤其在中國，PX開工負荷達到86.1%，較之前有所增加。據數據顯示，2024年11月中國PX進口量顯著增長，達到了97.58萬噸，較上月增加了11.28萬噸，漲幅達到了13.07%。
當前國內PX裝置的維修工作相對有限，預計產量將保持高位水平。而海外裝置的產量則有所下降，導致進口量預期增加。與此同時，下游PTA裝置中出現了新的投產設備并開始產出產品，使得PX市場的供需雙方都有所增長。然而，PX的基本面對于價格的指導作用有限，預計其價格將主要跟隨成本波動。我們需密切關注1月底春節前后裝置的變化情況。
對于PTA市場而言，截至12月27日，其開工負荷率為83.4%，較上月有所下降。然而，在2024年11月，中國PTA的出口表現強勁，達到了43.2萬噸，較上月增加了12.79萬噸，漲幅達到了驚人的40.07%。盡管PTA供應端供給相對充裕，但新裝置如獨山能源的300萬噸產能如期投產，市場焦點主要轉向需求側。聚酯綜合需求環比有所下降，但月底出現小幅回升。
長絲裝置的維修以及滌絲產銷的促銷活動導致長絲工廠庫存大幅減少。終端需求呈現小幅回升跡象，這可能是因為在為春節前做備貨準備，同時也擔憂后續成本上漲將導致產品價格漲幅。當前部分聚酯工廠對于節前維修時間尚未確定，而部分計劃則將維修時間延后至2月份。總體來看，春節前工廠庫存的消耗將導致聚酯開工短期內的提升和補庫行為。
隨后，隨著春節假期的到來，聚酯開工可能會出現下滑。然而，考慮到2025年1月可能出現的外圍政策轉變，這可能有利于提前增加出口量。因此，預計聚酯的開工率將高于去年同期水平。在短期內，PTA價格受到底部需求的支撐，其走勢可能呈現前高后低的態勢。
此外，關于MEG市場（中國大陸地區乙二醇），其整體開工負荷率為74.48%，較上期有所上升。新裝置正達凱的60萬噸產能預計將在春節前投產。一月份還將有鎮海、福煉、中石化武漢等裝置的重啟計劃。同時，煤制乙二醇也有部分裝置準備重啟。這表明在12月至1月期間，乙二醇面臨較大的過剩壓力。然而，海外裝置方面，沙特Jupc3和Sharq4的70萬噸/年裝置以及科威特陶氏的63萬噸/年裝置都計劃在2025年1月至2月進行檢修。
這意味著乙二醇市場在1月份將面臨新裝置投產、檢修裝置重啟的復雜局面。考慮到海外裝置的檢修量少于去年，一月份的市場供應將保持寬松狀態。下游需求備貨需求將在上旬得到支撐，但下旬隨著假期到來將進入節奏放緩階段。因此，對于乙二醇價格而言，將面臨一定的壓力和震蕩。
當前國內PX裝置的維修工作相對有限，預計產量將保持高位水平。而海外裝置的產量則有所下降，導致進口量預期增加。與此同時，下游PTA裝置中出現了新的投產設備并開始產出產品，使得PX市場的供需雙方都有所增長。然而，PX的基本面對于價格的指導作用有限，預計其價格將主要跟隨成本波動。我們需密切關注1月底春節前后裝置的變化情況。
對于PTA市場而言，截至12月27日，其開工負荷率為83.4%，較上月有所下降。然而，在2024年11月，中國PTA的出口表現強勁，達到了43.2萬噸，較上月增加了12.79萬噸，漲幅達到了驚人的40.07%。盡管PTA供應端供給相對充裕，但新裝置如獨山能源的300萬噸產能如期投產，市場焦點主要轉向需求側。聚酯綜合需求環比有所下降，但月底出現小幅回升。
長絲裝置的維修以及滌絲產銷的促銷活動導致長絲工廠庫存大幅減少。終端需求呈現小幅回升跡象，這可能是因為在為春節前做備貨準備，同時也擔憂后續成本上漲將導致產品價格漲幅。當前部分聚酯工廠對于節前維修時間尚未確定，而部分計劃則將維修時間延后至2月份。總體來看，春節前工廠庫存的消耗將導致聚酯開工短期內的提升和補庫行為。
隨后，隨著春節假期的到來，聚酯開工可能會出現下滑。然而，考慮到2025年1月可能出現的外圍政策轉變，這可能有利于提前增加出口量。因此，預計聚酯的開工率將高于去年同期水平。在短期內，PTA價格受到底部需求的支撐，其走勢可能呈現前高后低的態勢。
此外，關于MEG市場（中國大陸地區乙二醇），其整體開工負荷率為74.48%，較上期有所上升。新裝置正達凱的60萬噸產能預計將在春節前投產。一月份還將有鎮海、福煉、中石化武漢等裝置的重啟計劃。同時，煤制乙二醇也有部分裝置準備重啟。這表明在12月至1月期間，乙二醇面臨較大的過剩壓力。然而，海外裝置方面，沙特Jupc3和Sharq4的70萬噸/年裝置以及科威特陶氏的63萬噸/年裝置都計劃在2025年1月至2月進行檢修。
這意味著乙二醇市場在1月份將面臨新裝置投產、檢修裝置重啟的復雜局面。考慮到海外裝置的檢修量少于去年，一月份的市場供應將保持寬松狀態。下游需求備貨需求將在上旬得到支撐，但下旬隨著假期到來將進入節奏放緩階段。因此，對于乙二醇價格而言，將面臨一定的壓力和震蕩。
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