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氧化鋁2412合約的流動性和交割邏輯
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午間交易收市，國內期貨主力合約的表現呈現漲跌不一的態勢。其中，氧化鋁與滬鎳的表現尤為突出，漲幅超過了2%，而SC原油、滬銀、PX（對二甲苯）以及20號膠的漲幅也均超過1%以上。然而，在跌幅方面，集運歐線、純堿、工業硅以及菜油等期貨合約的跌幅較為顯著，尤其是跌幅超過3%的品種不在少數。
特別是焦煤、玻璃、菜粕、焦炭以及碳酸鋰等品種的跌幅也相當可觀。就EC盤面而言，市場交易定價呈現出一種圍繞“弱現實”的現象，盤面呈現出震蕩偏弱的態勢。在前一個交易日的空單減倉帶動下，盤面上行，然而部分多單的離場又對盤面的修復節奏形成了拖累。
短期的盤面估值處于中性水平，多空雙方的博弈使得行情呈現出震蕩的特征。考慮到12合約的流動性和交割邏輯，資金博弈更多的將集中在02合約上。同時，由于市場對于2月份現貨運價的預期存在著較大的分化，這將會進一步放大盤面的波動。
從需求角度來看，下游行業的購買力顯得相對疲軟，這導致了工業硅的單邊市場呈現震蕩下跌的趨勢。在產業層面，硅煤市場的價格在11月底再次進行了調整，價格下降的幅度較大，且多地的硅煤價格都出現了跟隨向下的調整。盡管北方地區因陸續降雪影響了交通，但在產的硅企開工情況保持穩定。而西南產區的整體開工情況則相對較少。
隨著盤面的連續下行，硅企正面臨著增大的出貨壓力。然而，期現貨源的價格優勢明顯，使得期現貿易端的成交較為活躍。對于市場詢采并不積極，采購方的采購情緒不足，現貨成交陷入僵持的情況，工業硅主力合約在技術分析上呈現出窄幅震蕩的趨勢。因此，操作上建議逢高進行短線空頭操作。
在國際市場上，氧化鋁的成交價格創下了新的高度，而國內盤面的價格則呈現出高位震蕩的態勢。從基本面來看，氧化鋁的周度開工率基本保持穩定，電解鋁的運行產能也未出現較大的變動。因此，氧化鋁的供應與需求均保持穩定的運行態勢。然而，據調研顯示，西南地區部分鋁廠計劃在未來幾個月進行檢修，這將導致氧化鋁的需求出現小幅降低。
盡管如此，由于西北鋁廠氧化鋁的庫存尚未達到往年冬儲完成的水平，備庫需求可能將持續存在。然而，氧化鋁現貨價格的高企也使得下游企業產生了嚴重的畏高情緒。因此，短期內現貨價格將進入高位震蕩階段。未來需持續關注鋁廠的成本利潤情況以及檢修計劃的安排等關鍵因素。
特別是焦煤、玻璃、菜粕、焦炭以及碳酸鋰等品種的跌幅也相當可觀。就EC盤面而言，市場交易定價呈現出一種圍繞“弱現實”的現象，盤面呈現出震蕩偏弱的態勢。在前一個交易日的空單減倉帶動下，盤面上行，然而部分多單的離場又對盤面的修復節奏形成了拖累。
短期的盤面估值處于中性水平，多空雙方的博弈使得行情呈現出震蕩的特征。考慮到12合約的流動性和交割邏輯，資金博弈更多的將集中在02合約上。同時，由于市場對于2月份現貨運價的預期存在著較大的分化，這將會進一步放大盤面的波動。
從需求角度來看，下游行業的購買力顯得相對疲軟，這導致了工業硅的單邊市場呈現震蕩下跌的趨勢。在產業層面，硅煤市場的價格在11月底再次進行了調整，價格下降的幅度較大，且多地的硅煤價格都出現了跟隨向下的調整。盡管北方地區因陸續降雪影響了交通，但在產的硅企開工情況保持穩定。而西南產區的整體開工情況則相對較少。
隨著盤面的連續下行，硅企正面臨著增大的出貨壓力。然而，期現貨源的價格優勢明顯，使得期現貿易端的成交較為活躍。對于市場詢采并不積極，采購方的采購情緒不足，現貨成交陷入僵持的情況，工業硅主力合約在技術分析上呈現出窄幅震蕩的趨勢。因此，操作上建議逢高進行短線空頭操作。
在國際市場上，氧化鋁的成交價格創下了新的高度，而國內盤面的價格則呈現出高位震蕩的態勢。從基本面來看，氧化鋁的周度開工率基本保持穩定，電解鋁的運行產能也未出現較大的變動。因此，氧化鋁的供應與需求均保持穩定的運行態勢。然而，據調研顯示，西南地區部分鋁廠計劃在未來幾個月進行檢修，這將導致氧化鋁的需求出現小幅降低。
盡管如此，由于西北鋁廠氧化鋁的庫存尚未達到往年冬儲完成的水平，備庫需求可能將持續存在。然而，氧化鋁現貨價格的高企也使得下游企業產生了嚴重的畏高情緒。因此，短期內現貨價格將進入高位震蕩階段。未來需持續關注鋁廠的成本利潤情況以及檢修計劃的安排等關鍵因素。
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