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當(dāng)前糖漿整治行動是市場難以繞開的話題
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近期，國內(nèi)糖市正面臨前所未有的挑戰(zhàn)，政策風(fēng)險(xiǎn)成為市場最需關(guān)注的核心風(fēng)險(xiǎn)因素。有關(guān)糖漿政策的傳聞成為市場難以繞開的話題，由于糖漿問題自2020年以來一直困擾著國內(nèi)糖市，使得市場價(jià)格陷入混亂，進(jìn)口節(jié)奏也受到嚴(yán)重影響。盡管目前政策尚未有明確且有效的文件落地，但可以肯定的是，當(dāng)前的糖漿整治行動是歷年來最為嚴(yán)格的一次，彰顯了政策的堅(jiān)定決心。
糖漿問題是一個(gè)長期困擾行業(yè)的難題，涉及到進(jìn)出口、稅率、海關(guān)、協(xié)會、產(chǎn)業(yè)等多方面的問題，協(xié)調(diào)的難度大、范圍廣，因此政策短期內(nèi)出臺確實(shí)存在一定難度。我們需要耐心地等待相關(guān)政策的落地，因?yàn)檎唢L(fēng)險(xiǎn)是目前最大的不確定因素。
就全球糖市而言，巴西作為重要的產(chǎn)糖國，其榨季末尾雖因降水影響收榨工作，但產(chǎn)糖量預(yù)期依然可觀。與此同時(shí)，北半球的開榨階段在高糖價(jià)的刺激下，將部分補(bǔ)充巴西空窗期的需求缺口。然而，巴西低庫存導(dǎo)致的高糖價(jià)使得原糖需求難以尋覓，而中國對糖漿的管控又影響了泰國白糖的需求，外盤市場維持盤整態(tài)勢。
對于國內(nèi)鄭糖市場而言，廣西已有超過半數(shù)的糖廠開始生產(chǎn)，比去年提前了兩周時(shí)間，榨季初期由于多糖源的集中供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨價(jià)格可能會出現(xiàn)一定程度的松動。近期關(guān)于糖漿政策的傳聞不斷，雖然具體實(shí)施時(shí)間存在不確定性，但政策的強(qiáng)烈意志吸引了大量資金入場做多，技術(shù)資金的跟進(jìn)也使得鄭糖價(jià)格從5800元區(qū)間反彈至最高6144元/噸。
進(jìn)口利潤的修復(fù)也值得關(guān)注，外盤遠(yuǎn)月進(jìn)口利潤已經(jīng)接近6200-6300元，對應(yīng)此前盤面價(jià)格的高點(diǎn)。然而，由于政策方面依然存在不確定性，短期內(nèi)可能存在證偽的風(fēng)險(xiǎn)，盤面在缺乏明確信息的情況下可能會進(jìn)入盤整階段。對于投資者而言，建議采取內(nèi)外反套繼續(xù)持有或1-5反套的套利交易策略為主。
綜上所述，當(dāng)前糖市面臨復(fù)雜多變的局面，政策風(fēng)險(xiǎn)成為主導(dǎo)市場的主要因素。市場參與者需密切關(guān)注政策動向，同時(shí)結(jié)合基本面和技術(shù)面分析，制定合理的交易策略。在此背景下，保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，靈活應(yīng)對市場變化，將是取得成功的關(guān)鍵。
糖漿問題是一個(gè)長期困擾行業(yè)的難題，涉及到進(jìn)出口、稅率、海關(guān)、協(xié)會、產(chǎn)業(yè)等多方面的問題，協(xié)調(diào)的難度大、范圍廣，因此政策短期內(nèi)出臺確實(shí)存在一定難度。我們需要耐心地等待相關(guān)政策的落地，因?yàn)檎唢L(fēng)險(xiǎn)是目前最大的不確定因素。
就全球糖市而言，巴西作為重要的產(chǎn)糖國，其榨季末尾雖因降水影響收榨工作，但產(chǎn)糖量預(yù)期依然可觀。與此同時(shí)，北半球的開榨階段在高糖價(jià)的刺激下，將部分補(bǔ)充巴西空窗期的需求缺口。然而，巴西低庫存導(dǎo)致的高糖價(jià)使得原糖需求難以尋覓，而中國對糖漿的管控又影響了泰國白糖的需求，外盤市場維持盤整態(tài)勢。
對于國內(nèi)鄭糖市場而言，廣西已有超過半數(shù)的糖廠開始生產(chǎn)，比去年提前了兩周時(shí)間，榨季初期由于多糖源的集中供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨價(jià)格可能會出現(xiàn)一定程度的松動。近期關(guān)于糖漿政策的傳聞不斷，雖然具體實(shí)施時(shí)間存在不確定性，但政策的強(qiáng)烈意志吸引了大量資金入場做多，技術(shù)資金的跟進(jìn)也使得鄭糖價(jià)格從5800元區(qū)間反彈至最高6144元/噸。
進(jìn)口利潤的修復(fù)也值得關(guān)注，外盤遠(yuǎn)月進(jìn)口利潤已經(jīng)接近6200-6300元，對應(yīng)此前盤面價(jià)格的高點(diǎn)。然而，由于政策方面依然存在不確定性，短期內(nèi)可能存在證偽的風(fēng)險(xiǎn)，盤面在缺乏明確信息的情況下可能會進(jìn)入盤整階段。對于投資者而言，建議采取內(nèi)外反套繼續(xù)持有或1-5反套的套利交易策略為主。
綜上所述，當(dāng)前糖市面臨復(fù)雜多變的局面，政策風(fēng)險(xiǎn)成為主導(dǎo)市場的主要因素。市場參與者需密切關(guān)注政策動向，同時(shí)結(jié)合基本面和技術(shù)面分析，制定合理的交易策略。在此背景下，保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，靈活應(yīng)對市場變化，將是取得成功的關(guān)鍵。
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