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國際貨幣代表的價格會受到金融特性影響
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作為國際貨幣的代表（美元）其價值背后，價格主要受到金融特性的影響。
黃金，擁有貨幣屬性，是國際信用貨幣的穩固基石。其價格不僅受到世界貨幣體系穩定性的制約，同時也受到主要支付貨幣——美元價值的影響。盡管布雷頓森林體系解體后，黃金雖未再作為一般等價物的代表，但其部分貨幣特性依然留存，持續作為國際信用貨幣的信任背書，并在一定程度上顯現出貨幣替代的特性。當前的貨幣體系便是以國際貨幣與黃金為雙支柱的二元結構。
從長期視角來看，以美元為核心的世界信用貨幣體系的穩定性以及美元的幣值，是決定金價走向的根本要素。美元的堅挺與穩定，削弱了黃金在儲備資產及保值功能上的作用；相反，美元的貶值則吸引資金流入黃金市場以規避風險和保值，從而推動金價的上漲。
自1971年以來，黃金價格的波動經歷了兩輪完整的周期，人民幣金價與美元金價的走勢呈現出高度的一致性。在第一輪周期（1971年至2000年）中，上升階段的1971年至1980年，國際金價從37.4美元/盎司攀升至850美元/盎司的高點，這主要得益于市場化交易、通脹上升以及實際利率的下挫。而下降階段的1981年至2000年，金價則因美國及主要發達國家的經濟恢復、低通脹和實際利率的上升而回落。
第二輪周期（2001年至2018年）中，上升階段（2001年至2012年），因長期寬松政策、通脹預期的提升、實際利率的下滑以及美元指數的疲軟，國際金價由256美元/盎司上漲至2011年的高點1895美元/盎司。而下降階段（2012年至2018年），盡管金價從高點回落至2015年的1049.4美元/盎司并呈現低位震蕩態勢，但仍是受美國經濟的復蘇、美聯儲貨幣政策的轉向、低通脹和實際利率的回升等因素的影響。
至于當前的第三輪周期的上升階段（自2018年至今），黃金價格在經歷了一波波動的上漲后于2019年突破了2000美元/盎司的高點，并在之后的時期里維持高位震蕩。特別是到了2024年，金價屢次刷新歷史新高，突破了2383美元/盎司的大關。
這主要歸因于近幾年來日益復雜的國際地緣形勢以及全球“去美元化”的趨勢，表現為美元外匯儲備的減少與黃金儲備的增加。同時，國內與國際市場、期貨與現貨之間的金價波動的總體趨勢也表現出高度的一致性，幾乎在所有的重要價格變動節點都顯現出同步性。
黃金，擁有貨幣屬性，是國際信用貨幣的穩固基石。其價格不僅受到世界貨幣體系穩定性的制約，同時也受到主要支付貨幣——美元價值的影響。盡管布雷頓森林體系解體后，黃金雖未再作為一般等價物的代表，但其部分貨幣特性依然留存，持續作為國際信用貨幣的信任背書，并在一定程度上顯現出貨幣替代的特性。當前的貨幣體系便是以國際貨幣與黃金為雙支柱的二元結構。
從長期視角來看，以美元為核心的世界信用貨幣體系的穩定性以及美元的幣值，是決定金價走向的根本要素。美元的堅挺與穩定，削弱了黃金在儲備資產及保值功能上的作用；相反，美元的貶值則吸引資金流入黃金市場以規避風險和保值，從而推動金價的上漲。
自1971年以來，黃金價格的波動經歷了兩輪完整的周期，人民幣金價與美元金價的走勢呈現出高度的一致性。在第一輪周期（1971年至2000年）中，上升階段的1971年至1980年，國際金價從37.4美元/盎司攀升至850美元/盎司的高點，這主要得益于市場化交易、通脹上升以及實際利率的下挫。而下降階段的1981年至2000年，金價則因美國及主要發達國家的經濟恢復、低通脹和實際利率的上升而回落。
第二輪周期（2001年至2018年）中，上升階段（2001年至2012年），因長期寬松政策、通脹預期的提升、實際利率的下滑以及美元指數的疲軟，國際金價由256美元/盎司上漲至2011年的高點1895美元/盎司。而下降階段（2012年至2018年），盡管金價從高點回落至2015年的1049.4美元/盎司并呈現低位震蕩態勢，但仍是受美國經濟的復蘇、美聯儲貨幣政策的轉向、低通脹和實際利率的回升等因素的影響。
至于當前的第三輪周期的上升階段（自2018年至今），黃金價格在經歷了一波波動的上漲后于2019年突破了2000美元/盎司的高點，并在之后的時期里維持高位震蕩。特別是到了2024年，金價屢次刷新歷史新高，突破了2383美元/盎司的大關。
這主要歸因于近幾年來日益復雜的國際地緣形勢以及全球“去美元化”的趨勢，表現為美元外匯儲備的減少與黃金儲備的增加。同時，國內與國際市場、期貨與現貨之間的金價波動的總體趨勢也表現出高度的一致性，幾乎在所有的重要價格變動節點都顯現出同步性。
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