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焦煤期貨的基本面并未出現實質性好轉
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1. 本次交易大部分采用滾動交易模式，不論是焦煤還是焦炭，除了個別日期結算價格出現反彈，大多數情況下因市場走勢偏弱，最終體現為貼水交割。
2. 焦炭的最終交割量為3.1萬噸，相對較少。賣方主要包括現貨貿易企業和部分焦化廠，盤面曾一度較現貨倉單升水100元/噸以上，為交割方帶來了良好的利潤。然而，由于最適交割品濕熄焦數量不足，以及在交割月前多次提供期現解套機會，實際交割量并未達到預期。部分交貨方將前期倉單轉移至2501合約。買方則包括部分計劃在2501合約接貨后轉拋后續合約的貿易商和現貨需求方。
3. 焦煤的交割量達到了較高水平，為21.6萬噸。賣方主要包括現貨貿易商和洗煤廠，與以往合約相比，本次2501合約的期現利潤空間相對較小。然而，由于年底現貨銷售及回款壓力較大，導致本次交割量較多。交割日期臨近春節和交割月，2505合約相較于2501合約的升水一度達到150元/噸左右，為遠月的移倉提供了良好的機會。實際交割量仍小于預期。在交割貨源中，蒙煤占比較大，約四分之一為山西煤，還有少量為澳煤。本次交割的煤種均獲得了較高的升水獎勵。接貨方包括現貨貿易企業、洗煤廠、鋼廠以及部分盤面正套參與者及現貨需求方，他們計劃在接貨2501合約后轉拋至后續合約。
4. 在本次交割中，焦炭的交割地點主要集中在山東、河北、天津的港口以及內陸廠庫和倉庫。而焦煤的交割則主要集中于河北港口和廠庫，以及山西地區的廠庫。隨著焦煤交割量的增加，交割貨源的釋放將補充一部分可貿易的焦煤數量，這對市場價格的穩定不利。相比之下，焦炭的交割量較小，其影響力度有限。
5. 焦煤市場運行趨于穩定，煤礦陸續停產放假，供應端有所收緊。蒙煤的交易略有好轉，口岸貿易商報價堅定。焦企在節前進行了最后一波補庫操作，但補庫力度不及往年，焦炭價格仍有下降預期。焦煤的基本面并未出現實質性好轉，供需關系仍保持寬松。然而，節前煤礦減產，隨著政策空窗期過半，國家多部委召開會議釋放積極信號。鑒于節前的不確定因素增加，建議以觀望為主。
2. 焦炭的最終交割量為3.1萬噸，相對較少。賣方主要包括現貨貿易企業和部分焦化廠，盤面曾一度較現貨倉單升水100元/噸以上，為交割方帶來了良好的利潤。然而，由于最適交割品濕熄焦數量不足，以及在交割月前多次提供期現解套機會，實際交割量并未達到預期。部分交貨方將前期倉單轉移至2501合約。買方則包括部分計劃在2501合約接貨后轉拋后續合約的貿易商和現貨需求方。
3. 焦煤的交割量達到了較高水平，為21.6萬噸。賣方主要包括現貨貿易商和洗煤廠，與以往合約相比，本次2501合約的期現利潤空間相對較小。然而，由于年底現貨銷售及回款壓力較大，導致本次交割量較多。交割日期臨近春節和交割月，2505合約相較于2501合約的升水一度達到150元/噸左右，為遠月的移倉提供了良好的機會。實際交割量仍小于預期。在交割貨源中，蒙煤占比較大，約四分之一為山西煤，還有少量為澳煤。本次交割的煤種均獲得了較高的升水獎勵。接貨方包括現貨貿易企業、洗煤廠、鋼廠以及部分盤面正套參與者及現貨需求方，他們計劃在接貨2501合約后轉拋至后續合約。
4. 在本次交割中，焦炭的交割地點主要集中在山東、河北、天津的港口以及內陸廠庫和倉庫。而焦煤的交割則主要集中于河北港口和廠庫，以及山西地區的廠庫。隨著焦煤交割量的增加，交割貨源的釋放將補充一部分可貿易的焦煤數量，這對市場價格的穩定不利。相比之下，焦炭的交割量較小，其影響力度有限。
5. 焦煤市場運行趨于穩定，煤礦陸續停產放假，供應端有所收緊。蒙煤的交易略有好轉，口岸貿易商報價堅定。焦企在節前進行了最后一波補庫操作，但補庫力度不及往年，焦炭價格仍有下降預期。焦煤的基本面并未出現實質性好轉，供需關系仍保持寬松。然而，節前煤礦減產，隨著政策空窗期過半，國家多部委召開會議釋放積極信號。鑒于節前的不確定因素增加，建議以觀望為主。
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