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宏觀經(jīng)濟(jì)的層面持續(xù)呈現(xiàn)出弱勢(shì)運(yùn)行
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在宏觀層面上，市場(chǎng)表現(xiàn)出樂觀態(tài)勢(shì)，隨著通脹壓力的不斷增大，地產(chǎn)業(yè)的好消息也頻傳而來。在一線城市，對(duì)購(gòu)買房屋的限購(gòu)政策逐漸放松，使得大宗商品的整體走勢(shì)向上，市場(chǎng)的氣氛十分高漲。在供應(yīng)方面，由于煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)頻繁，而內(nèi)地甲醇價(jià)格則呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢(shì)，使得內(nèi)地煤制甲醇的利潤(rùn)得到了進(jìn)一步擴(kuò)大。這一整體利潤(rùn)水平在近三年同期中達(dá)到了最高點(diǎn)。
然而，隨著春季全面檢修的開始，開工率卻出現(xiàn)了高位回落的現(xiàn)象。尤其是西北地區(qū)的甲醇開工率和煤?jiǎn)未奸_工率下滑幅度顯著，導(dǎo)致內(nèi)地甲醇市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)了收緊的局面。尤其是在西北地區(qū)，甲醇的供應(yīng)量大幅縮減，與此同時(shí)，內(nèi)地部分CTO裝置烯烴裝置開始運(yùn)行，導(dǎo)致其配套的甲醇裝置外銷量減少。
進(jìn)入第二階段，宏觀經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)因素逐漸加劇，但整體趨勢(shì)仍然偏弱。港口的庫(kù)存開始累積，旺季的需求卻未能如預(yù)期般出現(xiàn)，這導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)了下跌的階段（從5月底至10月底）。在這一階段中，甲醇市場(chǎng)經(jīng)歷了一波大幅度的回落。
宏觀經(jīng)濟(jì)的層面持續(xù)呈現(xiàn)出弱勢(shì)運(yùn)行的狀態(tài)，地產(chǎn)業(yè)并未出現(xiàn)新的利好消息。雖然在9月底有政策刺激導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)了一波反彈，但國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)迅速回歸到了弱勢(shì)現(xiàn)實(shí)之中。大宗商品整體出現(xiàn)了大幅回調(diào)，而甲醇則在高產(chǎn)量、高進(jìn)口、高庫(kù)存的三重壓力下大幅回落。
在第三季度，國(guó)際甲醇的開工情況整體保持穩(wěn)定，特別是伊朗地區(qū)的開工率穩(wěn)定。然而，非伊地區(qū)的開工率卻略有下滑，導(dǎo)致整體開工率出現(xiàn)窄幅回落的現(xiàn)象。全球甲醇的價(jià)格重心也隨之上漲。受到中國(guó)內(nèi)盤市場(chǎng)的提振，CFR中國(guó)美金價(jià)格不斷上漲，為其他區(qū)域的反彈提供了支撐。
東南亞地區(qū)的整體需求表現(xiàn)一般，馬油運(yùn)行不穩(wěn)定，但買盤表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，使得價(jià)格得以堅(jiān)挺。印度地區(qū)的反彈幅度有限，庫(kù)存充裕，美金商接貨的情緒一般。與此同時(shí)，美國(guó)的供應(yīng)量維持高位，歐美市場(chǎng)的需求表現(xiàn)一般，庫(kù)存不斷積累。然而，亞洲的需求相對(duì)強(qiáng)勁。此外，南美特巴裝置階段性停車，緩解了西北歐鹿特丹部分壓力。盡管整體需求表現(xiàn)疲軟，甲醇的價(jià)格仍呈現(xiàn)出弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。
從11月份開始，市場(chǎng)焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向了伊朗產(chǎn)量的巨大下滑。由于限制的影響，月度裝船量驟降，進(jìn)口量的減少導(dǎo)致港口庫(kù)存的拐點(diǎn)提前到來。開啟了去庫(kù)存的模式。除常州富德30萬噸裝置停車外，MTO的其他裝置均正常運(yùn)行，顯示出強(qiáng)勁的需求韌性。而在內(nèi)地地區(qū)，隨著煤炭?jī)r(jià)格的大幅下跌，煤制甲醇的利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，開工率保持高位運(yùn)行。盡管部分CTO持續(xù)外采，企業(yè)庫(kù)存持續(xù)保持在低位水平，但競(jìng)拍價(jià)格依然堅(jiān)挺。
然而，隨著春季全面檢修的開始，開工率卻出現(xiàn)了高位回落的現(xiàn)象。尤其是西北地區(qū)的甲醇開工率和煤?jiǎn)未奸_工率下滑幅度顯著，導(dǎo)致內(nèi)地甲醇市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)了收緊的局面。尤其是在西北地區(qū)，甲醇的供應(yīng)量大幅縮減，與此同時(shí)，內(nèi)地部分CTO裝置烯烴裝置開始運(yùn)行，導(dǎo)致其配套的甲醇裝置外銷量減少。
進(jìn)入第二階段，宏觀經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)因素逐漸加劇，但整體趨勢(shì)仍然偏弱。港口的庫(kù)存開始累積，旺季的需求卻未能如預(yù)期般出現(xiàn)，這導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)了下跌的階段（從5月底至10月底）。在這一階段中，甲醇市場(chǎng)經(jīng)歷了一波大幅度的回落。
宏觀經(jīng)濟(jì)的層面持續(xù)呈現(xiàn)出弱勢(shì)運(yùn)行的狀態(tài)，地產(chǎn)業(yè)并未出現(xiàn)新的利好消息。雖然在9月底有政策刺激導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)了一波反彈，但國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)迅速回歸到了弱勢(shì)現(xiàn)實(shí)之中。大宗商品整體出現(xiàn)了大幅回調(diào)，而甲醇則在高產(chǎn)量、高進(jìn)口、高庫(kù)存的三重壓力下大幅回落。
在第三季度，國(guó)際甲醇的開工情況整體保持穩(wěn)定，特別是伊朗地區(qū)的開工率穩(wěn)定。然而，非伊地區(qū)的開工率卻略有下滑，導(dǎo)致整體開工率出現(xiàn)窄幅回落的現(xiàn)象。全球甲醇的價(jià)格重心也隨之上漲。受到中國(guó)內(nèi)盤市場(chǎng)的提振，CFR中國(guó)美金價(jià)格不斷上漲，為其他區(qū)域的反彈提供了支撐。
東南亞地區(qū)的整體需求表現(xiàn)一般，馬油運(yùn)行不穩(wěn)定，但買盤表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，使得價(jià)格得以堅(jiān)挺。印度地區(qū)的反彈幅度有限，庫(kù)存充裕，美金商接貨的情緒一般。與此同時(shí)，美國(guó)的供應(yīng)量維持高位，歐美市場(chǎng)的需求表現(xiàn)一般，庫(kù)存不斷積累。然而，亞洲的需求相對(duì)強(qiáng)勁。此外，南美特巴裝置階段性停車，緩解了西北歐鹿特丹部分壓力。盡管整體需求表現(xiàn)疲軟，甲醇的價(jià)格仍呈現(xiàn)出弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。
從11月份開始，市場(chǎng)焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向了伊朗產(chǎn)量的巨大下滑。由于限制的影響，月度裝船量驟降，進(jìn)口量的減少導(dǎo)致港口庫(kù)存的拐點(diǎn)提前到來。開啟了去庫(kù)存的模式。除常州富德30萬噸裝置停車外，MTO的其他裝置均正常運(yùn)行，顯示出強(qiáng)勁的需求韌性。而在內(nèi)地地區(qū)，隨著煤炭?jī)r(jià)格的大幅下跌，煤制甲醇的利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，開工率保持高位運(yùn)行。盡管部分CTO持續(xù)外采，企業(yè)庫(kù)存持續(xù)保持在低位水平，但競(jìng)拍價(jià)格依然堅(jiān)挺。
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