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棉紗市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)不足 短期內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)偏強(qiáng)
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一、市場(chǎng)行情概覽及深度分析
近期，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)呈現(xiàn)出持續(xù)的反彈趨勢(shì)。具體到棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)，328級(jí)別的棉花價(jià)格指數(shù)站在了14922元/噸的高位，相比前一個(gè)交易日，價(jià)格有所上揚(yáng)，漲幅達(dá)到了40元/噸。在北疆地區(qū)，機(jī)采棉銷售表現(xiàn)活躍，特別是4129/29B/雜3.5等規(guī)格的棉花，其基差多在CF05+750及以上，上周的700~750區(qū)間基差有所擴(kuò)大。而在南疆喀什地區(qū)，機(jī)采31級(jí)雙29的棉花價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定，大部分價(jià)格都在600元以上。
純棉紗市場(chǎng)則顯得有些冷清，交易零星，詢價(jià)及買盤活動(dòng)不甚活躍。盡管紡織企業(yè)大多已經(jīng)復(fù)工，且近期的開機(jī)率已恢復(fù)至去年12月的水平，但庫(kù)存仍有所增加，節(jié)后的報(bào)價(jià)整體上漲，不過(guò)仍需實(shí)質(zhì)性的交易來(lái)支撐。純棉布市場(chǎng)則表現(xiàn)平淡，價(jià)格波動(dòng)不大，新增訂單有限，下游需求的改善幅度不大，當(dāng)前常規(guī)坯布價(jià)格基本與年前持平。
根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年2月14日的一周內(nèi)，美國(guó)陸地棉與皮馬棉的累計(jì)檢驗(yàn)量達(dá)到了316萬(wàn)噸，占年度美棉產(chǎn)量預(yù)估值的100.6%。這表明美棉產(chǎn)量仍有小幅上調(diào)的空間。盡管市場(chǎng)預(yù)期下一年全美棉花種植面積將大幅縮減，但美棉市場(chǎng)在休市結(jié)束后仍保持了反彈的態(tài)勢(shì)，這將在三月底的USDA展望論壇中得到進(jìn)一步驗(yàn)證。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，由于基本面驅(qū)動(dòng)不足，目前正處于關(guān)稅真空階段。供應(yīng)端已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了增產(chǎn)，而需求端則對(duì)旺季寄予了預(yù)期。紡織企業(yè)的開機(jī)率正在逐步提升，同時(shí)成品庫(kù)存也有所累積，這一切都等待著終端訂單的到來(lái)。短期內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)偏強(qiáng)，需關(guān)注上方整數(shù)關(guān)口的壓力情況。
二、行業(yè)重要新聞動(dòng)態(tài)
1. 根據(jù)巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）發(fā)布的最新消息，2024/25年度的巴西棉花總產(chǎn)量預(yù)期將達(dá)到376.2萬(wàn)噸，相較上月的數(shù)據(jù)上調(diào)了6.2萬(wàn)噸。此外，本年度的種植面積繼續(xù)增加至203.69萬(wàn)公頃，單產(chǎn)也略有提升至每畝123.1公斤。
2. 在2月16日，美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)（NCC）發(fā)布了關(guān)于2025/26年度的美棉種植意向調(diào)查結(jié)果。結(jié)果顯示，下一年全美意向植棉面積預(yù)計(jì)為955.7萬(wàn)英畝（折合為5801萬(wàn)畝），同比減少了14.5%。其中，陸地棉的意向種植面積預(yù)計(jì)為939.9萬(wàn)英畝（折合為5705萬(wàn)畝），同比減少14.4%；而皮馬棉的意向種植面積為15.8萬(wàn)英畝（折合為96萬(wàn)畝），同比減少了23.5%。
3. 據(jù)CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日的一周內(nèi)，美棉期貨中非商業(yè)持倉(cāng)基金的多頭增加了3935張至68832張，空頭則減少了4267張至111397張。ICE總持倉(cāng)量有所減少2419張至287555張。從比例上看，凈多的占比為-14.8%，與上一周相比增加了2.7個(gè)百分點(diǎn)，但與去年同期相比則減少了47.8個(gè)百分點(diǎn)。
綜上所述，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)在近期呈現(xiàn)出反彈的趨勢(shì)，同時(shí)行業(yè)內(nèi)的各種動(dòng)態(tài)也在不斷變化。對(duì)于投資者和交易者來(lái)說(shuō)，這既帶來(lái)了機(jī)會(huì)也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化以做出明智的決策。
近期，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)呈現(xiàn)出持續(xù)的反彈趨勢(shì)。具體到棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)，328級(jí)別的棉花價(jià)格指數(shù)站在了14922元/噸的高位，相比前一個(gè)交易日，價(jià)格有所上揚(yáng)，漲幅達(dá)到了40元/噸。在北疆地區(qū)，機(jī)采棉銷售表現(xiàn)活躍，特別是4129/29B/雜3.5等規(guī)格的棉花，其基差多在CF05+750及以上，上周的700~750區(qū)間基差有所擴(kuò)大。而在南疆喀什地區(qū)，機(jī)采31級(jí)雙29的棉花價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定，大部分價(jià)格都在600元以上。
純棉紗市場(chǎng)則顯得有些冷清，交易零星，詢價(jià)及買盤活動(dòng)不甚活躍。盡管紡織企業(yè)大多已經(jīng)復(fù)工，且近期的開機(jī)率已恢復(fù)至去年12月的水平，但庫(kù)存仍有所增加，節(jié)后的報(bào)價(jià)整體上漲，不過(guò)仍需實(shí)質(zhì)性的交易來(lái)支撐。純棉布市場(chǎng)則表現(xiàn)平淡，價(jià)格波動(dòng)不大，新增訂單有限，下游需求的改善幅度不大，當(dāng)前常規(guī)坯布價(jià)格基本與年前持平。
根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年2月14日的一周內(nèi)，美國(guó)陸地棉與皮馬棉的累計(jì)檢驗(yàn)量達(dá)到了316萬(wàn)噸，占年度美棉產(chǎn)量預(yù)估值的100.6%。這表明美棉產(chǎn)量仍有小幅上調(diào)的空間。盡管市場(chǎng)預(yù)期下一年全美棉花種植面積將大幅縮減，但美棉市場(chǎng)在休市結(jié)束后仍保持了反彈的態(tài)勢(shì)，這將在三月底的USDA展望論壇中得到進(jìn)一步驗(yàn)證。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，由于基本面驅(qū)動(dòng)不足，目前正處于關(guān)稅真空階段。供應(yīng)端已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了增產(chǎn)，而需求端則對(duì)旺季寄予了預(yù)期。紡織企業(yè)的開機(jī)率正在逐步提升，同時(shí)成品庫(kù)存也有所累積，這一切都等待著終端訂單的到來(lái)。短期內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)偏強(qiáng)，需關(guān)注上方整數(shù)關(guān)口的壓力情況。
二、行業(yè)重要新聞動(dòng)態(tài)
1. 根據(jù)巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）發(fā)布的最新消息，2024/25年度的巴西棉花總產(chǎn)量預(yù)期將達(dá)到376.2萬(wàn)噸，相較上月的數(shù)據(jù)上調(diào)了6.2萬(wàn)噸。此外，本年度的種植面積繼續(xù)增加至203.69萬(wàn)公頃，單產(chǎn)也略有提升至每畝123.1公斤。
2. 在2月16日，美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)（NCC）發(fā)布了關(guān)于2025/26年度的美棉種植意向調(diào)查結(jié)果。結(jié)果顯示，下一年全美意向植棉面積預(yù)計(jì)為955.7萬(wàn)英畝（折合為5801萬(wàn)畝），同比減少了14.5%。其中，陸地棉的意向種植面積預(yù)計(jì)為939.9萬(wàn)英畝（折合為5705萬(wàn)畝），同比減少14.4%；而皮馬棉的意向種植面積為15.8萬(wàn)英畝（折合為96萬(wàn)畝），同比減少了23.5%。
3. 據(jù)CFTC的數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日的一周內(nèi)，美棉期貨中非商業(yè)持倉(cāng)基金的多頭增加了3935張至68832張，空頭則減少了4267張至111397張。ICE總持倉(cāng)量有所減少2419張至287555張。從比例上看，凈多的占比為-14.8%，與上一周相比增加了2.7個(gè)百分點(diǎn)，但與去年同期相比則減少了47.8個(gè)百分點(diǎn)。
綜上所述，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)在近期呈現(xiàn)出反彈的趨勢(shì)，同時(shí)行業(yè)內(nèi)的各種動(dòng)態(tài)也在不斷變化。對(duì)于投資者和交易者來(lái)說(shuō)，這既帶來(lái)了機(jī)會(huì)也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化以做出明智的決策。
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