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雞蛋近月的合約交易整體呈現出震蕩偏弱
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在開盤初期，國內期貨主力合約的交易情況呈現出跌多漲少的態勢。具體而言，SC原油合約價格下跌超過3%，低硫燃料油、燃油、氧化鋁以及20號膠等商品期貨合約的跌幅也均超過2%。而合成橡膠、焦炭等合約則呈現近2%的跌幅，熱卷、焦煤以及橡膠、玻璃等商品也均有不同程度的下跌，但跌幅略低于前述品種。與此同時，滬錫、淀粉及菜粕等期貨合約則呈現出微弱的上漲態勢，漲幅均未超過1%。
當前，高存欄量與低需求的現狀對現貨價格形成了壓制。雞蛋近月的合約交易整體呈現出震蕩偏弱的態勢。去年下半年高補欄的情況正逐步轉化為今年上半年的產能壓力。據卓創資訊的數據顯示，我國1月份在產蛋雞的月度存欄量達到了驚人的12.89億羽，供應端呈現出寬松的趨勢。
此外，節后市場需求的進入季節性淡季，下游補庫的力度未能達到市場預期，導致截至2月19日，全國流通環節的庫存天數位于近五年同期的較高水平，庫存壓力顯著。這一現貨價格的弱勢態勢疊加飼料成本的回升，使得養殖利潤大幅縮減至每斤接近0元的水平，這一現象引發了市場對于補欄情緒的擔憂，從而推動了雞蛋遠月合約的反彈。
關于5-9月差的復盤情況，我們可以看到在正常月份差走勢的情況下，由于05合約通常對應著五一備貨旺季，而09合約則對應著中秋國慶備貨旺季，且中秋國慶的備貨需求通常高于五一，因此09合約常常出現升水05合約的情況。歷史數據復盤表明，在1-3月期間，5-9月差通常在-500元/500千克附近波動。
而在4月前后，市場通常會提前開始五一假期的備貨，這導致現貨價格因備貨需求的拉動而出現回升。此時，作為近月合約的05合約受到現貨價格的提升效果更為顯著，進而使得5-9月差呈現出正套行情。這種現象在過去的幾年中均有體現，例如2018年、2019年、2021年以及2022年都出現了明顯的正套行情。
總的來說，市場動態與歷史數據的復盤為我們提供了寶貴的參考，有助于我們更好地理解和預測未來市場的發展方向。通過對5-9月差的復盤分析，我們可以看到市場規律與季節性需求的變化對期貨合約價格的影響，這為我們的投資決策提供了重要的依據。
當前，高存欄量與低需求的現狀對現貨價格形成了壓制。雞蛋近月的合約交易整體呈現出震蕩偏弱的態勢。去年下半年高補欄的情況正逐步轉化為今年上半年的產能壓力。據卓創資訊的數據顯示，我國1月份在產蛋雞的月度存欄量達到了驚人的12.89億羽，供應端呈現出寬松的趨勢。
此外，節后市場需求的進入季節性淡季，下游補庫的力度未能達到市場預期，導致截至2月19日，全國流通環節的庫存天數位于近五年同期的較高水平，庫存壓力顯著。這一現貨價格的弱勢態勢疊加飼料成本的回升，使得養殖利潤大幅縮減至每斤接近0元的水平，這一現象引發了市場對于補欄情緒的擔憂，從而推動了雞蛋遠月合約的反彈。
關于5-9月差的復盤情況，我們可以看到在正常月份差走勢的情況下，由于05合約通常對應著五一備貨旺季，而09合約則對應著中秋國慶備貨旺季，且中秋國慶的備貨需求通常高于五一，因此09合約常常出現升水05合約的情況。歷史數據復盤表明，在1-3月期間，5-9月差通常在-500元/500千克附近波動。
而在4月前后，市場通常會提前開始五一假期的備貨，這導致現貨價格因備貨需求的拉動而出現回升。此時，作為近月合約的05合約受到現貨價格的提升效果更為顯著，進而使得5-9月差呈現出正套行情。這種現象在過去的幾年中均有體現，例如2018年、2019年、2021年以及2022年都出現了明顯的正套行情。
總的來說，市場動態與歷史數據的復盤為我們提供了寶貴的參考，有助于我們更好地理解和預測未來市場的發展方向。通過對5-9月差的復盤分析，我們可以看到市場規律與季節性需求的變化對期貨合約價格的影響，這為我們的投資決策提供了重要的依據。
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