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本輪硅錳上漲的高度可能會弱于上一輪行情
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從錳硅的市場基本面觀察，受春節淡季影響，目前市場供應持續高于需求，總體庫存水平更是攀至歷史峰值。不過，倘若節后下游企業的復工復產速度迅速加快，同時錳硅生產廠家因微薄的利潤而不增加產量，那么錳硅市場的供需關系就有可能從供過于求轉向供不應求。因此，投資者需保持高度警覺，密切關注錳礦庫存的變化以及價格的動態。
據期貨鐵合金領域的專家分析，當前行業的庫存水平依然偏高，這輪價格的上漲行情可能會受到高庫存的制約。然而，近期硅錳企業的廠內庫存和倉單庫存有所下降，這可能是由于前期注冊的倉單注銷后重新注冊的緣故，這樣的變化有助于改善期現套利方面的利潤狀況。
在采訪中記者發現，鋼廠硅錳庫存的可使用天數保持在正常水平，節前的補庫工作已基本完成。在鋼廠利潤不佳的背景下，鋼廠難以將庫存提升至較高水平。從鋼材產量的角度來看，螺紋鋼作為常見鋼種之一，其對硅錳的單耗量最高。對比螺紋鋼和硅錳的周產量來看，前期兩者的走勢基本一致，這表明螺紋鋼對硅錳的影響較大。然而，在市場出現額外需求后，兩者的走勢逐漸出現分化，硅錳的產量出現了明顯的過剩。據預測，后期螺紋鋼的產量可能會以季節性增長為主，但硅錳的產量依然維持在較高水平，目前尚未見減產跡象，預計供應將持續處于過剩狀態。
盧鴻翔指出，短期內港口錳礦資源的供應狀況依然偏緊，礦商的挺價策略使得錳礦價格保持強勁態勢，這為硅錳價格提供了支撐。但從中長期的角度來看，錳礦價格的上漲是不可持續的。高礦價將再次刺激錳礦增產，加之預計在2025年二季度澳洲錳礦將陸續恢復發運，后期錳礦商的發運量將有所增加，這對錳礦及硅錳的價格構成利空因素。
那么本輪錳礦行情與以往有哪些不同之處呢？盧鴻翔認為，本輪行情可以看作是上一輪行情后的“市場調整”。在2024年中，由于錳礦的供應短缺預期，錳礦及硅錳價格出現了大幅上漲。然而到了2024年底，現實情況卻是錳礦供應過剩，這使得錳礦價格被壓至較低水平，發運量也回落至低位。加上澳礦的暫停供應，2025年初錳礦及硅錳價格再次出現上漲。但據預測，本輪上漲的高度可能會弱于上一輪行情。當錳礦庫存止跌并出現回升時，預計錳礦價格將重回下行通道。投資者應密切關注澳洲錳礦供應恢復的情況，其恢復發運后將對錳礦價格構成較大的利空影響。
至于遠期錳礦報價的時間安排，據市場消息稱最快將于2月7日有新的報價出現。目前，2月5日的加蓬錳礦現貨成交價格已經達到49~49.5元/噸度，以此推算遠期錳礦價格大約在5.83~5.89美元/噸度之間。在此價格水平下，預計將促使錳礦發運量的增加。李嘯塵強調說。
如此種種情況綜合起來看，“錳”之市場的變化猶如一部交響樂章在演繹著供求關系的復雜旋律。對于投資者而言，“眼觀六路、耳聽八方”或許是最重要的生存法則了。因為無論是庫存、價格、產量還是發運量等每一個細節都可能成為影響他們決策的關鍵因素。
據期貨鐵合金領域的專家分析，當前行業的庫存水平依然偏高，這輪價格的上漲行情可能會受到高庫存的制約。然而，近期硅錳企業的廠內庫存和倉單庫存有所下降，這可能是由于前期注冊的倉單注銷后重新注冊的緣故，這樣的變化有助于改善期現套利方面的利潤狀況。
在采訪中記者發現，鋼廠硅錳庫存的可使用天數保持在正常水平，節前的補庫工作已基本完成。在鋼廠利潤不佳的背景下，鋼廠難以將庫存提升至較高水平。從鋼材產量的角度來看，螺紋鋼作為常見鋼種之一，其對硅錳的單耗量最高。對比螺紋鋼和硅錳的周產量來看，前期兩者的走勢基本一致，這表明螺紋鋼對硅錳的影響較大。然而，在市場出現額外需求后，兩者的走勢逐漸出現分化，硅錳的產量出現了明顯的過剩。據預測，后期螺紋鋼的產量可能會以季節性增長為主，但硅錳的產量依然維持在較高水平，目前尚未見減產跡象，預計供應將持續處于過剩狀態。
盧鴻翔指出，短期內港口錳礦資源的供應狀況依然偏緊，礦商的挺價策略使得錳礦價格保持強勁態勢，這為硅錳價格提供了支撐。但從中長期的角度來看，錳礦價格的上漲是不可持續的。高礦價將再次刺激錳礦增產，加之預計在2025年二季度澳洲錳礦將陸續恢復發運，后期錳礦商的發運量將有所增加，這對錳礦及硅錳的價格構成利空因素。
那么本輪錳礦行情與以往有哪些不同之處呢？盧鴻翔認為，本輪行情可以看作是上一輪行情后的“市場調整”。在2024年中，由于錳礦的供應短缺預期，錳礦及硅錳價格出現了大幅上漲。然而到了2024年底，現實情況卻是錳礦供應過剩，這使得錳礦價格被壓至較低水平，發運量也回落至低位。加上澳礦的暫停供應，2025年初錳礦及硅錳價格再次出現上漲。但據預測，本輪上漲的高度可能會弱于上一輪行情。當錳礦庫存止跌并出現回升時，預計錳礦價格將重回下行通道。投資者應密切關注澳洲錳礦供應恢復的情況，其恢復發運后將對錳礦價格構成較大的利空影響。
至于遠期錳礦報價的時間安排，據市場消息稱最快將于2月7日有新的報價出現。目前，2月5日的加蓬錳礦現貨成交價格已經達到49~49.5元/噸度，以此推算遠期錳礦價格大約在5.83~5.89美元/噸度之間。在此價格水平下，預計將促使錳礦發運量的增加。李嘯塵強調說。
如此種種情況綜合起來看，“錳”之市場的變化猶如一部交響樂章在演繹著供求關系的復雜旋律。對于投資者而言，“眼觀六路、耳聽八方”或許是最重要的生存法則了。因為無論是庫存、價格、產量還是發運量等每一個細節都可能成為影響他們決策的關鍵因素。
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