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雙膠紙期貨入門 中國紙品市場的供需態勢
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中國紙品市場的供需態勢,雙膠紙期貨入門
從產業鏈的供需關系來看,二月份的上游針葉漿和闊葉漿現貨價格呈現微幅下滑趨勢,而紙品價格則呈現出強勁的走勢。這導致了造紙行業的利潤狀況有所改善。生活紙的虧損收窄至每噸負150元,而雙膠紙的盈利狀態趨近于盈虧平衡點,雙銅紙的利潤更是上漲至每噸600元以上,盡管白卡紙仍面臨較大的虧損壓力。
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在造紙需求層面,二月份紙漿下游造紙行業的開工率同比有所下降。生活用紙的開工率環比下降至約60%,而文化紙的開工走勢則表現不佳。然而,雙銅紙和雙膠紙的開工率分別維持在約55%和56%,且雙膠紙的開工率相比1月份有所上升。預計隨著季節的轉換,下游市場將進入旺季,開工率有望繼續上升。
從終端需求的角度看,2024年12月的機制紙及紙制品產量達到1441萬噸,環比上升了5%,與去年同期相比也有所增長。同時,造紙及紙制品的產成品存貨在同期內呈現下降趨勢,與去年保持平穩。
綜合來看,整體產量有所提高,存貨水平則有所下降,終端需求呈現出改善的態勢。近期針葉漿的外盤報價持續上調,終端存貨數據表現良好。隨著下游市場的旺季即將到來,造紙行業的開工率預計將有上升的趨勢,未來庫存存在下降的空間。總體來說,市場基本面將得到改善,短期內對價格有一定的支撐作用。
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