棉花市場遭遇需求不足的困境,對棉花價格構成了利空壓力。
近期,終端需求表現疲軟,下游的織造企業和貿易企業對于囤積貨物的意愿不高。在三月份,紡企新增訂單跟進不足,且訂單多以小單為主,導致棉紗交易顯得相對冷淡。盡管是傳統旺季,但棉紗庫存卻有所上升,出貨壓力增大,價格難以上漲。這使得加工利潤微薄,棉紡企業在采購時顯得格外謹慎,僅在需求較低時進行補貨,這進一步導致了皮棉需求的增量不足。
據統計,至3月13日當周,山東棉紡企業的訂單排單時間僅4.7天,與去年同期相比減少了0.8天。同時,其棉紗庫存卻高達32天,較去年同期增加了11天。這反映了純棉普梳環紡高配32支棉紗的理論平均利潤為負值,達到了-0.11元/噸。而山東棉紡企業的棉花庫存可用時間雖為24天,但與上周四相比仍下降了1天,與去年同期相比更是下降了17天。傳統旺季的需求表現未能達到預期,對棉花價格構成了利空影響。
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此外,國內棉花供應呈現寬松態勢。隨著棉花加工進入收尾階段,二月份棉花市場開始去庫存周期,但由于庫存基數較高,二月份棉花商業庫存達到近五年最高位,高達649.34萬噸,同比增加112.57萬噸。預計在未來兩到三個月內,中國棉花商業庫存將大概率維持近五年同期最高水平,供應寬松的局面將限制棉花價格的上漲。
綜上所述,當前棉花市場面臨需求不足和供應寬松的雙重壓力,對棉花價格構成不利影響。
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