燃料油市場動態:
周三,上海期貨交易所的燃料油主力合約FU2505價格下跌了2.29%,收盤價為每噸3068元;同時,低硫燃料油主力合約LU2505也下跌了1.46%,報收于每噸3519元。根據新加坡企業發展局的最新統計,在最近的3月12日一周內,新加坡從俄羅斯進口了約33.19萬噸的燃料油,而在前五個星期幾乎為零。
從基本面的角度來看,低硫燃料油市場保持穩定,而高硫燃料油市場則呈現出較強的運行態勢。在低硫方面,由于西半球市場現貨供應充足,尤其是巴西到港量的增加,預計3月抵運至新加坡的套利貨物將增加約50萬噸。然而,東西方套利經濟性的下降將限制4月從西方流入新加坡的套利貨物數量。
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高硫方面,上周新加坡高硫市場的結構進一步增強,顯示出現貨供應依然偏緊。盡管本周外盤貼水略有回落,但短期內FU仍受到較大影響,而LU則維持震蕩偏弱的態勢,需密切關注短期內的油價波動風險。
關于2025年MTBE裝置的產能投放情況,預計將有約568萬噸/年的新產能投放,其中異丁烷脫氫裝置占比達到53%。自2025年1月至2月,濱華新材料與魯清石化均已投產了異丁烷共氧化法與異丁烷脫氫裝置。此外,在2024年下半年,三套烯烴異構產MTBE的裝置將關停,總計產能為18萬噸/年。
由于烯烴利潤的明顯下降,預計2025年該工藝的碳四需求將出現下滑。其他工藝中也有新裝置投產,特別是異丁烷脫氫裝置,將成為MTBE供應的主要增量來源。
根據數據,中國近五年的MTBE進口量顯著下降。從內外價差的視角來看,盡管MTBE的套利窗口尚未完全打開,但參考去年的套利價差情況,預計今年的出口量將繼續保持增長趨勢。
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