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歐美央行出臺(tái)刺激政策 有色金屬期貨價(jià)格偏弱
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
海外疫情加速蔓延，貴金屬震蕩偏弱
策略摘要
品種 觀點(diǎn) 中期展望
貴金屬
貴金屬觀點(diǎn)：海外疫情加速蔓延，貴金屬震蕩偏弱
信息分析
(1) 本周市場(chǎng)將延續(xù)疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)影響的悲觀預(yù)期。歐洲方面，
歐元區(qū) 3 月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、英國(guó) GDP 及德國(guó) 3 月 CPI 將陸續(xù)發(fā)
布；周三歐洲各國(guó)將公布 3 月 Markit 制造業(yè) PMI。美國(guó)方面，美
國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)將于北京時(shí)間 4 月 3 日公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)預(yù)料本周
甚至未來(lái)幾個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)都將會(huì)非常悲觀。疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的負(fù)
面影響加深，全球政府加大了財(cái)政刺激力度。
邏輯：短期雖有歐美央行出臺(tái)一系列刺激政策，以及各國(guó)政府的財(cái)政
刺激措施，但由于前期大宗商品紛紛大幅下挫，全球通縮前景升溫，
貴金屬避險(xiǎn)屬性下滑。盡管各國(guó)央行紛紛釋放流動(dòng)性但杯水車薪，肺
炎疫情全球爆發(fā)已經(jīng)促使很多國(guó)家采取更加嚴(yán)厲的防控措施，社會(huì)活
動(dòng)趨緩總需求下降，避險(xiǎn)情緒本周恐將重回上升態(tài)勢(shì)，美元需求加大
貴金屬震蕩偏弱。
操作建議：空單持有
風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情受控央行寬松繼續(xù)
一周市場(chǎng)回顧及后市展望
上周貴金屬 V 型反轉(zhuǎn)，特別是實(shí)物金流動(dòng)性缺失導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差異常，貴金屬收
復(fù)部分失地。短期流動(dòng)性趨緊美元走強(qiáng)擠壓貴金屬避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，肺炎疫情對(duì)全球股市影
響正陸續(xù)被市場(chǎng)吸收，但是由于歐美在疫情初期防范意識(shí)不強(qiáng)，導(dǎo)致蔓延趨勢(shì)本周有
進(jìn)一步加劇的傾向，并且本周歐美重要宏觀數(shù)據(jù)將有序公布，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響
或?qū)@現(xiàn)。
本周宏觀數(shù)據(jù)密集——周五非農(nóng)預(yù)期很差
本周市場(chǎng)將延續(xù)疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)影響的悲觀預(yù)期。歐洲方面，歐元區(qū) 3 月經(jīng)濟(jì)
景氣指數(shù)、英國(guó) GDP 及德國(guó) 3 月 CPI 將陸續(xù)發(fā)布；周三歐洲各國(guó)將公布 3 月 Markit
制造業(yè) PMI。美國(guó)方面，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)將于北京時(shí)間 4 月 3 日公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)
預(yù)料本周甚至未來(lái)幾個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)都將會(huì)非常悲觀。疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響加
深，全球央行加大了寬松的力度。美聯(lián)儲(chǔ)為首的多國(guó)央行實(shí)施降息，美聯(lián)儲(chǔ)緊急將利
率降至近零水準(zhǔn)，重啟公債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。但市場(chǎng)悲觀預(yù)期猶存，特別是隨著疫情進(jìn)一步
的擴(kuò)散。
美國(guó)周度失業(yè)人數(shù)大增
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大增 328.3 萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期 164 萬(wàn)人。本月以及未來(lái)幾
個(gè)月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)都將非常悲觀。德意志銀行預(yù)測(cè)因疫情爆發(fā)對(duì)美國(guó)可能有 1500
萬(wàn)美國(guó)人要面臨失業(yè)，意味著 10%左右的失業(yè)率。前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱，預(yù)計(jì)下周美
國(guó)失業(yè)率將達(dá)到兩位數(shù)，考慮到這種不確定性，對(duì)美元的需求有望回升。
歐洲 PMI 有望再創(chuàng)新低
受疫情沖擊歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)停滯，3 月份歐元區(qū)綜合 PMI 恐將大幅下降。
歐元區(qū)各地商業(yè)活動(dòng)在今年 3 月大幅萎縮，程度甚至遠(yuǎn)超全球金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期。
隨著歐盟各國(guó)政府采取越來(lái)越嚴(yán)厲的新冠肺炎防控措施，英、法、德歐洲主要經(jīng)濟(jì)體
出現(xiàn)急劇下滑。預(yù)計(jì)歐洲多國(guó)及歐元區(qū)的 3 月 Markit 制造業(yè) PMI 將大幅下滑，在利
空因素打壓下，經(jīng)濟(jì)疲軟不利歐元走強(qiáng)。
后市展望
短期雖有歐美央行出臺(tái)一系列刺激措施，以及各國(guó)政府的財(cái)政刺激政策，但由于
前期大宗商品紛紛大幅下挫，全球通縮前景升溫，貴金屬避險(xiǎn)屬性下滑。盡管各國(guó)央
行紛紛釋放流動(dòng)性但杯水車薪，肺炎疫情全球爆發(fā)已經(jīng)促使很多國(guó)家采取更加嚴(yán)厲
的防控措施，社會(huì)活動(dòng)趨緩總需求下降，避險(xiǎn)情緒本周恐將重回上升態(tài)勢(shì)，美元需求
加大貴金屬震蕩偏弱。
中國(guó)期貨開(kāi)戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢(shì)：
1，服務(wù)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問(wèn)題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)首家超低傭金期貨開(kāi)戶，交易手續(xù)費(fèi)特惠！量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢(shì)，國(guó)資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。
開(kāi)戶咨詢熱線: 021-20963620 網(wǎng)絡(luò)咨詢：QQ95215041 或 微信公眾號(hào)qihuokaihu88
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信息分析
(1) 本周市場(chǎng)將延續(xù)疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)影響的悲觀預(yù)期。歐洲方面，
歐元區(qū) 3 月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、英國(guó) GDP 及德國(guó) 3 月 CPI 將陸續(xù)發(fā)
布；周三歐洲各國(guó)將公布 3 月 Markit 制造業(yè) PMI。美國(guó)方面，美
國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)將于北京時(shí)間 4 月 3 日公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)預(yù)料本周
甚至未來(lái)幾個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)都將會(huì)非常悲觀。疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的負(fù)
面影響加深，全球政府加大了財(cái)政刺激力度。
邏輯：短期雖有歐美央行出臺(tái)一系列刺激政策，以及各國(guó)政府的財(cái)政
刺激措施，但由于前期大宗商品紛紛大幅下挫，全球通縮前景升溫，
貴金屬避險(xiǎn)屬性下滑。盡管各國(guó)央行紛紛釋放流動(dòng)性但杯水車薪，肺
炎疫情全球爆發(fā)已經(jīng)促使很多國(guó)家采取更加嚴(yán)厲的防控措施，社會(huì)活
動(dòng)趨緩總需求下降，避險(xiǎn)情緒本周恐將重回上升態(tài)勢(shì)，美元需求加大
貴金屬震蕩偏弱。
操作建議：空單持有
風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情受控央行寬松繼續(xù)
一周市場(chǎng)回顧及后市展望
上周貴金屬 V 型反轉(zhuǎn)，特別是實(shí)物金流動(dòng)性缺失導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差異常，貴金屬收
復(fù)部分失地。短期流動(dòng)性趨緊美元走強(qiáng)擠壓貴金屬避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，肺炎疫情對(duì)全球股市影
響正陸續(xù)被市場(chǎng)吸收，但是由于歐美在疫情初期防范意識(shí)不強(qiáng)，導(dǎo)致蔓延趨勢(shì)本周有
進(jìn)一步加劇的傾向，并且本周歐美重要宏觀數(shù)據(jù)將有序公布，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響
或?qū)@現(xiàn)。
本周宏觀數(shù)據(jù)密集——周五非農(nóng)預(yù)期很差
本周市場(chǎng)將延續(xù)疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)影響的悲觀預(yù)期。歐洲方面，歐元區(qū) 3 月經(jīng)濟(jì)
景氣指數(shù)、英國(guó) GDP 及德國(guó) 3 月 CPI 將陸續(xù)發(fā)布；周三歐洲各國(guó)將公布 3 月 Markit
制造業(yè) PMI。美國(guó)方面，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)將于北京時(shí)間 4 月 3 日公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)
預(yù)料本周甚至未來(lái)幾個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)都將會(huì)非常悲觀。疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響加
深，全球央行加大了寬松的力度。美聯(lián)儲(chǔ)為首的多國(guó)央行實(shí)施降息，美聯(lián)儲(chǔ)緊急將利
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的擴(kuò)散。
美國(guó)周度失業(yè)人數(shù)大增
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大增 328.3 萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期 164 萬(wàn)人。本月以及未來(lái)幾
個(gè)月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)都將非常悲觀。德意志銀行預(yù)測(cè)因疫情爆發(fā)對(duì)美國(guó)可能有 1500
萬(wàn)美國(guó)人要面臨失業(yè)，意味著 10%左右的失業(yè)率。前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱，預(yù)計(jì)下周美
國(guó)失業(yè)率將達(dá)到兩位數(shù)，考慮到這種不確定性，對(duì)美元的需求有望回升。
歐洲 PMI 有望再創(chuàng)新低
受疫情沖擊歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)停滯，3 月份歐元區(qū)綜合 PMI 恐將大幅下降。
歐元區(qū)各地商業(yè)活動(dòng)在今年 3 月大幅萎縮，程度甚至遠(yuǎn)超全球金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期。
隨著歐盟各國(guó)政府采取越來(lái)越嚴(yán)厲的新冠肺炎防控措施，英、法、德歐洲主要經(jīng)濟(jì)體
出現(xiàn)急劇下滑。預(yù)計(jì)歐洲多國(guó)及歐元區(qū)的 3 月 Markit 制造業(yè) PMI 將大幅下滑，在利
空因素打壓下，經(jīng)濟(jì)疲軟不利歐元走強(qiáng)。
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短期雖有歐美央行出臺(tái)一系列刺激措施，以及各國(guó)政府的財(cái)政刺激政策，但由于
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的防控措施，社會(huì)活動(dòng)趨緩總需求下降，避險(xiǎn)情緒本周恐將重回上升態(tài)勢(shì)，美元需求
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